三峽銀行完成IPO輔導 上市之路仍有隱憂

《投資壹線》汪下弟

年關已至，重慶三峽銀行股份有限公司（以下簡稱“三峽銀行”）有喜有憂。

喜的是，在更換保薦機構一年後，三峽銀行IPO終於有了進展。憂的是，其三項資本充足指標都在下滑，且其同業投資收入亦佔據三峽銀行近四成以上營收，此外在嚴監管背景下，近期不少銀行均因同業業務違規收罰單。

另外，三峽銀行最近一次披露的前十大貸款客戶幾乎全是房企，公司貸款業務的確主要集中在房地產行業，而近幾年監管嚴抓資金流入樓市，三峽銀行相關業務或受影響；而且當年三峽銀行前十大貸款客戶幾乎全是被執行人，其中一位客戶甚至有高達259條被執行人歷史記錄。

三峽銀行是在原萬州商業銀行基礎上重組成立的地方性股份製城市商業銀行，2008年2月，萬州商業銀行重組改製併更名為三峽銀行。

資本充足指標下滑

時隔三年，三峽銀行IPO終於有了進展。

2016年11月22日，三峽銀行曾向重慶證監局辦理了輔導備案登記，當月與原保薦機構招商證券股份有限公司（以下簡稱“招商證券”）簽訂輔導協議。此後兩年，三峽銀行IPO無任何進展。2018年12月，三峽銀行與招商證券協商解除上市輔導協議，中國銀河證券股份有限公司（以下簡稱“銀河證券”）成其新保薦機構。

2019年12月17日，重慶證監局公告稱，銀河證券已完成對三峽銀行的上市輔導工作，認為三峽銀行具備發行上市的基本條件。

《投資壹線》梳理可知，自2016年11月22日以來，共有6家城商行成功上市，包括蘇州銀行（002966.SZ）、西安銀行（600928.SH）、青島銀行（002948.SZ）、長沙銀行（601577.SH）、鄭州銀行（002936.SZ）、成都銀行（601838.SH）。

三峽銀行在通過上市輔導工作的同時，亦面臨一定的資本充足指標下滑壓力。從其最新披露的數據來看，繼一級資本充足率和核心一級資本充足率連年下滑後，三峽銀行的資本充足率在2018年也開始轉而向下。

2016-2018年，三峽銀行的資本充足率分别為11.95%、12.94%、12.93%；一級資本充足率分别為10.22%、9.67%、9.25%；核心一級資本充足率分别為10.22%、9.67%、9.25%。

不過，雖然三峽銀行2018年的資本充足率開始小幅下滑，但還維持在城商行該項指標平均值之上。中國銀保監會數據顯示，2016-2018年，城商行的資本充足率分别為12.42%、12.75%、12.80%。

同業投資穩定性待考

2018年年報顯示，三峽銀行的營收主要來自於貸款利息收入、應收款項類投資利息收入等。其中，應收款項類投資利息收入為34.71億元，佔比37.36%，同增9.46%；對比來看，發放貸款及墊款的利息收入不及應收款項類投資利息收入，該項利息收入為29.11億元，佔比31.33%。

應收款項類投資實則服務於同業投資、表内非標投資。國信證券經濟研究所金融業首席分析師王劍曾在其報告中指出，不同類别銀行的資產結構中，股份行、城商行的“應收款項投資”比例是最高的，這是同業投資、表内非標投資的主要科目。

而同業投資、非標投資近年來監管趨嚴，三峽銀行的該項利息收入佔比也在下降。

投向非標資產的銀行資金經歷了從理財資金、同業資金再到應收款項類投資項下資金的過程。2013年3月25日，原銀監會下發《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，限製理財資金投向非標；2014年5月16日，原銀監會再發《關於規範金融機構同業業務的通知》，限製同業資金投向非標；目前，應收款項類投資項下資金取代同業資金，成為非標資產的資金主力。

除此以外，近年來，監管層接連出台了《商業銀行委託貸款管理辦法》、《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》、《商業隱含流動性風險管理辦法》等文件，對銀行在廣義同業資金融入等方面進行規範和限製，強調銀行回歸存貸款業務本源。

近期，多家銀行因為同業業務違規頻頻受罰。11月底，中國銀保監會曲靖監管分局發佈多張罰單，曲靖市商業銀行股份有限公司連收四張罰單，罰款總額為105萬元，受罰事由包括違規辦理同業投資業務。

7月4日，重慶銀保監局一連發佈多張罰單，其中，某股份行因同業業務内控管理不嚴，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條（五）項，對其罰款35萬元，相關負責人均被處以罰款或警告。

據三峽銀行已披露的數據，其應收款項内投資利息收入佔比正在逐年下降。2016-2018年，三峽銀行該項收入分别為31.21億元、31.71億元、34.71億元，佔比分别為41.06%、38.19、37.36%。

歷史大客戶多為被執行人

《投資壹線》梳理發現，三峽銀行的大客戶情況也不容樂觀。三峽銀行最近一次在年報中披露具體客戶名單是在2015年，當年的前十大客戶中有多家為被執行人。2015年年報顯示，三峽銀行前十大客戶的貸款餘額為29.98億元，佔貸款總額比重為9.25%，集中度為25.22%，五級分類均為正常類。其中，多家客戶在2015年或之前已被列為被執行人，但仍出現在三峽銀行2015年前十大貸款客戶名單中。

具體來看，2015年三峽銀行前十大客戶分别為巫溪縣領先房地產開發有限公司（以下簡稱“巫溪領先”）、重慶市萬州江南新區開發建設有限公司、巫山縣三峽水庫生態建設有限責任公司、重慶商業投資集團有限公司（以下簡稱“重慶商業”）、宗申產業集團有限公司（以下簡稱“宗申產業”）。

以及重慶霧都賓館（以下簡稱“霧都賓館”）、重慶市城投公租房建設有限公司、喜地山國際實業有限公司、重慶市北部新區金通小額貸款股份有限公司（現更名為重慶市南岸區金融小額貸款有限公司、重慶市涪陵區金誠小額貸款股份有限公司。

天眼查顯示，巫溪領先有13條失信信息，40條限製消費令，以及259條被執行人歷史記錄。其中，有兩條被執行人記錄發生在2015年，案號分别為（2015）渝五中法公執字第00139號和（2015）渝二中法民執字第00076號，執行標的分别為125.67萬元和300萬元。

第四大貸款客戶重慶商業有9條被執行人歷史記錄，集中在2013-2017年，值得註意的是，2013-2014年，在重慶商業已有5條被執行人記錄的情況下，其仍舊成為三峽銀行第四大貸款客戶。

而其第五大貸款客戶宗申產業則有3條被執行人歷史記錄，集中在2006年、2016年；第六大貸款客戶霧都賓館有4條被執行人歷史記錄，集中在2006年、2010年、2012年。由於三峽銀行此後再未公開前十大貸款客戶名單，因此最新情況如何無從知曉。

《投資壹線》查看經營範圍發現，上述貸款客戶大部分集中在房地產行業。此外，2018年8月16日，重慶銀監局向三峽銀行出具罰單，因其違規投資用於支付土地出讓金的信託計劃，違反集中度控製規定問題，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條第（五）項，三峽銀行被罰款90萬元。

針對上述問題，《投資壹線》向三峽銀行發函，截至發稿未獲回復。（投資壹線出品）■