【百強透視】Q3業績不俗，恆瑞醫藥（01276.HK）飆漲近13%

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10月28日截至發稿，恆瑞醫藥（01276.HK）大漲13.26%，報50.75港元，市值3368億港元。A股的恆瑞醫藥（600276.SH）漲7.44%。

公司是國內A＋H創新藥龍頭，10月27日盤後披露2026年第三季度報告，業績顯著回暖，帶動今日港股醫藥板塊情緒走強。

財報數據顯示，公司2026年前三季度實現營業收入244.09億元人民幣，同比增長5.26%；歸母淨利潤69.23億元，同比增長20.38%。

單看第三季度，公司營收89.53億元，同比增長20.55%，歸母淨利潤24.58億元，同比大增88.92%，扣非淨利潤同比增幅超過九成，盈利彈性釋放明顯。

公司前三季度創新藥銷售收入138.71億元，同比增長17.05%，創新藥收入占藥品銷售收入比重提升至64.59%；公司前三季度研發投入71.46億元，持續在腫瘤、自免、代謝、GLP-1等前沿賽道加碼管線佈局。

展望後市，有樂觀的機構指出，恆瑞醫藥三季度業績實現顯著拐點，營收、利潤同步提速，創新藥收入占比持續抬升，產品結構持續優化，多款已上市創新藥放量，醫保落地、院內准入持續推進，商業化兌現能力增強。此外，國內醫藥政策環境趨於平穩，創新藥談判規則穩定，創新藥板塊估值處於低位，績後資金對醫藥龍頭的盈利修復預期抬升，板塊估值具備修復空間。

也有謹慎的機構認為，創新藥商業化競爭日趨激烈，同靶點競品陸續獲批上市，存在價格承壓、放量不及預期的風險；醫保談判仍會對單品毛利率形成擾動。新藥臨床開發具備不確定性，後期臨床失敗、海外申報審批延遲，都會影響管線價值；研發投入維持高位，持續對短期利潤形成擠占。恆瑞醫藥後續業績、股價持續性如何，尚需持續觀察。

值得一提的是，第十三屆港股100強評選的榜單候選申報與招商工作同步開啟。恆瑞醫藥作為國內創新藥標桿企業，管線規模、商業化能力位居國內製藥行業前列，深度參與國產新藥全球化，具備衝擊第十三屆港股100強主榜單的堅實基礎；其長期研發投入、本土新藥自主創新、面向全球患者的藥品供給能力，都是評選中衡量企業長期價值的重要維度。

港股100強評選自2012年創辦，從企業基本面、資本市場表現、公司治理、創新能力與社會價值多維度綜合評估，是香港資本市場的價值標桿。目前第十三屆港股100強評選籌備工作已全面啟動，頒獎盛典擬於2026年11月26日在香港會展中心舉辦，更多評選詳情與報名渠道，可查閱港股100強官方網站。