水泥「出海」紅利兌現！華新建材（06655.HK）中期淨利最高增60%

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7月13日，華新建材（06655.HK）股價迎來顯著異動，盤中一度大漲9.64%，此後出現回落，但截至發稿，仍放量上漲3.42%，股價現為13.3港元。其A股華新建材（600801.SH）異動更加明顯，截至收盤跳空放量拉升9.83%，報18.89元/股。

華新建材A、H 股雙雙走強背後，是受業績利好刺激。

具體而言，7月10日，華新建材發布公告，預計上半年實現歸母淨利潤16.5億-17.6億元，同比增長50%-60%；扣非後淨利潤16.2億-17.3億元，同比增長51.4%-61.7%。

單季度看，2026年一季度，公司歸母淨利潤6.3億元，同比大增169.39%。取業績預告中值，以此測算，第二季度單季歸母淨利潤10.8 億元，同比增長23.6%，扣非歸母淨利潤10.5 億元，同比增長25.4%。

2026年上半年，國內建材行業依舊深陷周期低穀，水泥市場延續「量價雙殺」格局。然而，就在行業整體低迷之際，華新建材卻交出了一份靚麗的中期成績單。

對於此番盈利的顯著改善，主要歸因於兩大方面：一是不同於傳統水泥企業單一依賴水泥產品，華新建材已形成「水泥＋骨料＋環保」協同發展的產業體系，公司國內一體化業務在競爭中保持穩定；

二是華新建材近年來持續推進國際化戰略，全部海外業務均實現穩定增長與高效運營。

國金證券研報分析指出，海外市場尤其是非洲區域，是華新建材上半年業績增長的最核心的驅動力。以公司重點布局的尼日利亞為例，當地50公斤袋裝水泥價格從2025年的8500-10000奈拉，上漲至部分地區最高13000奈拉，價格漲幅顯著。公司2025年完成對尼日利亞拉法基的收購後，在當地控股年產能達1060萬噸，充分享受到水泥價格上漲的紅利，顯著增厚公司利潤。

此外，該行強調，國內業務方面，行業壓力依然存在。數據顯示，2026年第二季度全國水泥均價325.8元/噸，同比下跌13.2%，環比下跌5.1%，需求疲軟導致價格持續承壓。但華新建材依託骨料業務的放量形成對沖：2026年公司計劃全年銷售骨料1.9億噸，較2025年的1.61億噸增長18%，單季度骨料銷量的正向貢獻，有效抵消了水泥價格下行的部分影響。

總結而言，水泥出海高景氣，打開了華新建材新的利潤空間，骨料業務夯實了國內盈利底盤，全球化布局與全產業鏈協同共同提升了公司抵御周期波動的能力。

值得一提的是，第十三屆「港股100強」評選現已進入籌備階段。作為該榜單的常客，華新建材曾在第十二屆評選中斬獲「飛騰企業獎」；憑藉此番亮眼業績表現，公司能否再度入圍榜單，市場正拭目以待。