瑞為技術通過港交所聆訊，香港資本市場即將迎來「視覺具身智能第一股」

6月24日，廈門瑞為信息技術股份有限公司通過港交所上市聆訊，華泰國際、建銀國際及農銀國際擔任聯席保薦人。瑞為技術為成立於2012年的AI企業，此次IPO劍指港股「視覺具身智能第一股」，賽道稀缺標籤鮮明。

不同於通用大模型的同質化競爭，瑞為技術走的是「視覺智能體→視覺大模型→具身機器人」的漸進式落地路徑，先做深企業級視覺感知、認知與推理全棧技術鏈，再將能力下沉到物理世界執行層。按2025年收入計，瑞為技術在中國民航企業視覺智能產品市場排名第一（份額8.7%），覆蓋中國2/3的千萬級機場；在商業空間視覺智能市場亦位列第四。

招股書顯示，公司收入從2023年的2.42億元增至2024年的3.95億元，2025年達4.43億元，三年複合增長率35.2%。期内公司毛利同步走高，由2023年的9882萬元增至2025年的1.67億元；各業務毛利率全線改善，其中民航業務毛利率從51.8%躍升至59.2%。

更具想象力的增量來自具身側。瑞為技術已於2025年發布行李轉運機器人「曉蟻」，基於自研VTFLA具身智能架構，融合視覺、語言、動作、觸覺等多模態能力，切入民航行李轉運薄弱環節。同時規劃開發輪式雙臂機器人，預期2027年推出、2028年實現商業化，並在招股書中明確將募資投向VLA模型（Vision-Language-Action）開發，以支撐機器人應用擴張。

疊加港交所18C章特專科技公司的制度通道，「視覺智能體→具身智能」的垂直敘事一旦跑通，瑞為技術有望成為港股AI板塊中少見的、既有硬核場景驗證、又有具身擴張彈性的標杆標的。