龍豐招股明日截止 稀缺零售股可看高一線

龍豐（2290）招股進入最後階段，將於明日（6月2日）中午12時截止認購。集團發行1.25億股，集資淨額約6.7億港元，入場費約3,222港元，預計於6月5日掛牌上市。據市場消息透露，國際發售部分早已錄得超額認購，公開發售部分目前亦已錄得多倍超購。

港股市場中的零售股向來不多，且大多集中在單一產品種類。龍豐則打破了這個格局，產品橫跨美妝、保健、藥品等11大類，能滿足不同消費者的需求。加上其財務表現持續出眾，2026財年首8個月純利飆升85.8%，更預估2026財年純利將達約2.65億港元，增長動能紮實。這種「多元品類＋強勁財務」的組合，在港股零售板塊中較為少見，絕對是值得留意的新股。

策略成效顯著，業績穩步收成

憑藉長期積累的品牌基礎，龍豐已在香港美妝、保健及藥品零售市場建立領先地位。龍豐全港設有31間門店，覆蓋核心黃金地段與民生社區，單店可售SKU超過9,000個，門店平均面積超過4,180平方呎。寬敞舒適的購物空間，加上豐富多元的產品種類，為顧客帶來一站式購物體驗，有效提升顧客黏性。據招股書披露，集團計劃自上市起未來三個財年開設18至21間新門店，進一步擴闊網絡覆蓋及客戶基礎，為未來增長注入動力。

業績層面，集團同樣交出亮眼的成績。2023至2025財年，龍豐的總收入由10.94億港元大增至24.61億港元，複合年增長率高達50%。2026財年首八個月，收入及純利分別大幅增長34.7%及85.8%，至約20.35億港元及約1.48億港元，並預估全財年純利將達約2.65億港元。收入與盈利同步擴張，反映規模效應與營運效率逐步釋放。

更值得留意的是，增長背後不僅源自門店擴張，更來自經營質素的實質提升。集團透過優化採購模式與產品組合，推動毛利率由2023財年的24.9%穩步提升至2025財年的31.6%，盈利能力進一步增強。

新店快速收支平衡，股東回報清晰肯定

龍豐的增長不只體現在收入與盈利數字上，更反映在新店的營運效率之中。據招股書披露，新店平均僅需3個月內即達至收支平衡，2至8個月內回本，足證集團在選址策略、營運管理與成本控制上的精準能力。這意味著，每開一間新店，不僅能快速貢獻收入，更能有效降低擴張風險，為持續增長提供穩健支撐。

在股東回報層面，龍豐同樣展現出明確的誠意與方向。董事會擬於上市後建議派發年度股息，金額不低於該年度可供分配予股東溢利的50%。這不僅為投資者提供可預期的穩定回報，更反映管理層對未來盈利能力充滿信心，願意與股東共享經營成果。對於追求穩健回報與增長兼備的投資者而言，龍豐的定位無疑更加明確。

龍豐是少數同時具備規模、增長與派息承諾的零售股。基本面紮實，擴張路線清晰，投資價值並非來自單一賣點，而是來自整個經營體系的環環相扣。在零售股選擇有限的大環境下，這種綜合質素顯得格外難得，投資者不妨把握時間了解。