【IPO追蹤】與阿里雲達成深度合作！卓越睿新（02687.HK）股價盤中漲超9%

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6 月 22 日，國內領先的高等教育教學數字化解決方案提供商--卓越睿新（02687.HK）官宣與阿里雲達成全面深度合作。

受消息催化，卓越睿新股價於6月22日走強，盤中一度大漲9.18%，隨後漲幅有所收窄，截至發稿漲幅為5.13%，報137.3港元/股，總市值約91.53億港元。

根據公告，6月22日，卓越睿新與阿里雲簽署全面深度合作框架協議，雙方將圍繞大模型知識Token賦能、物理AI聯合研發等領域展開深度協同，共同探索下一代產業智能化新範式。

目前，雙方已基於阿里雲開源AgentScope Java框架，融合通義千問3.7-Max、CosyVoice、通義聽悟等自研模型能力，聯合打造多Agent平台「大明白Polymas」，讓AI真正走進教學、科研一線。未來，雙方將持續推動千問大模型與全學科體系深度融合，構建「高質量Token＋AI＋實體場景」的全新架構，通過物理AI深化產教融合共建。

有分析指出，此次合作是典型的「通用大模型＋垂直行業數據」強強聯合。阿里雲提供底層算力與通用模型技術底座，卓越睿新則深耕高教領域十餘年，沉澱了海量結構化課程資源與真實教學行為數據。雙方綁定後，將加速公司從傳統數字化內容服務商向AI原生教育科技企業升級，進一步夯實知識Token生產與應用的核心壁壘。

資料顯示，卓越睿新致力於高等教育機構數字化教育內容、數字化教學環境服務及產品的提供交付和運營，公司的產品服務覆蓋教、學、練、考、評、管等所有重要方面。

在國內數字化浪潮之下，卓越睿新趕上了好時代。其憑藉自主研發的AI大模型「大明白」（基於數萬門課程及數十億教學問答數據訓練）持續推動業務增長，並奠定了其市場地位。據弗若斯特沙利文數據，2024年公司在中國高教數字化教學內容製作市場市佔率達 7.3%，排名行業第一。

從經營數據看，卓越睿新業績穩健提升。2025年，公司總收入為9.69億元（單位：人民幣，下同），同比增長14.3%；歸母淨利潤為1.30億元，同比增長23.9%；毛利率為65.5%，同比增加3.6個百分點。

業務結構上，高毛利的知識圖譜業務成為核心增長引擎。2025年，知識圖譜業務收入5.74億元，同比激增68.5%，交付量達10386份，同比增長122.4%。

展望後市，機構亦持樂觀態度。華西證券研報指出，卓越睿新作為國內領先的高等教育教學數字化解決方案提供商，憑藉其自研大模型、知識圖譜、AI智能體、優質內容產品打造核心壁壘，致力於TOKEN在知識領域的生產和開發。該行表示，短期看好公司高毛利率產品知識圖譜與AI智能體產品快速放量，帶來ASP提升及淨利率提升；中長期看好公司憑藉其垂直應用大模型及獨家高校教育資源帶來行業滲透率提升。