A股AI主題ETF全景掃描：六大指數橫向對比，為何科創創業人工智能ETF景順(159142)值得關注？

2026年以來，人工智能産業從算力基建到應用落地的全鏈條景氣度持續升溫，A股市場圍繞AI主題的指數化投資工具也日趨豐富。面對名稱相近、編制邏輯各異的AI主題指數，投資者往往難以快速厘清差異。本文係統梳理當前A股市場六大主流AI主題指數，從編制方案、市場表徵、風險收益特徵等維度進行橫向拆解，為不同風險偏好投資者的配置決策提供參考框架。

六大AI主題指數全景圖：從"全市場"到"科創板"的覆蓋光譜

當前A股六大AI主題指數按覆蓋範圍可分為三類：

全市場覆蓋型：CS人工智（930713）與人工智能（931071）均為中證跨市場指數。前者側重"主題純度"，聚焦AI基礎資源、技術及應用端；後者強調"産業完整性"，納入更多中遊軟硬件集成商。兩者成分股均約50只，兼顧算力芯片與應用端標的。SHS人工智能50（931487）是唯一橫跨A+H股的AI指數，固定50只樣本，納入港股互聯網龍頭與AI應用平台，提供跨市場一站式配置工具。

單市場聚焦型：科創AI（950180）與創業板AI（970070）分別鎖定科創板與創業板。科創AI全倉科創板，受20%漲跌幅限制，彈性較高；創業板AI聚焦創業板AI企業，風格偏成長中大盤。兩者板塊純度高，但樣本空間狹窄，行業beta特徵顯著

。

雙板融合型：科創創業AI（932456）是目前唯一覆蓋科創板與創業板的AI主題指數，約50只樣本。其融合科創板"硬科技"與創業板"新經濟"基因，既納入半導體、AI芯片等上遊資産，也覆蓋光模塊、雲計算設備等中遊企業，形成"上遊有深度、中遊有厚度"的佈局。

數據來源：根據指數公司公開資料整理 截至：2026.05.26

收益與風險橫向對比：數據背後的指數性格差異

從近一年市場表現來看，六大AI主題指數呈現出顯著的分化特徵，這種分化不僅體現在收益層面，更反映在風險結構與波動率水平上。

數據來源：Wind 截至：2026.05.26

收益維度：創業板係指數領跑，跨市場指數相對穩健

根據Wind數據統計，截至5月26日，創業板人工智能指數近一年漲幅達206.41%，科創創業AI指數以188.61%緊隨其後，人工智能産業指數與CS人工智指數分別錄得144.32%和123.88%。相比之下，納入港股標的的SHS人工智能50指數近一年漲幅54.44%，科創AI指數漲幅74.66%，整體處於中遊水平。

從近一年回報與風險數據觀察，創業板人工智能指數回報達217.96%，但對應的風險值（年化波動率）為42.94%；科創創業AI指數回報198.90%，風險值40.52%。兩者呈現出"高彈性、高波動"的典型成長特徵。

CS人工智指數回報129.93%，風險34.43%；人工智能指數回報151.64%，風險37.42%，風險收益比相對均衡。SHS人工智能50指數雖然回報53.64%相對較低，但風險值29.61%亦為六條指數中最低，體現出跨市場分散配置對波動率的平抑效果。

回撤控制：創業板係韌性突出，跨市場指數波動較大

從最大回撤指標看，創業板人工智能指數近一年最大回撤-14.6%，為六條指數中最小；科創創業AI指數最大回撤-16.68%，CS人工智與人工智能指數分別為-15.31%與-16.74%。而SHS人工智能50與科創AI指數的最大回撤分別達到-23.66%與-22.13%，顯示出單一市場或跨市場配置在極端行情下波動放大的特徵。（數據來源：Wind 截至：2026.05.26）

綜合風險收益比：科創創業AI指數具備"次高回報+中等回撤"的均衡屬性

若將回報與風險進行交叉比對，科創創業AI指數呈現出較為獨特的定位：其近一年回報僅次於創業板人工智能指數，但最大回撤控制優於人工智能産業指數與科創AI指數，風險收益性價比處於六條指數中的"甜蜜點"區間。這種均衡性源於其雙板融合的編制機制——科創板成分股提供技術壁壘與成長性，創業板成分股貢獻業績確定性與流動性，兩者在組合層面形成一定的風險對沖效應。

雙板覆蓋+高彈性，精準鎖定國産化替代核心資産

中證科創創業人工智能指數在編制層面具備獨特的制度紅利。指數從科創板和創業板中選取50只AI産業鏈核心標的，漲跌停限制為20%，顯著高於主板的10%，在市場情緒向好時具備更強的彈性特徵。

從板塊分佈看，指數半導體+通信設備+軟件開發配置佔比近65%，精準覆蓋AI上遊算力芯片與光模塊、中遊大模型與雲計算、下遊産業應用全鏈條。前十大權重股合計佔比約60%-68%，集中度適中，既保留了龍頭企業的權重傾斜，又避免了單一標的過度暴露。這種"硬科技"屬性與"高成長"特徵的結合，使其在外部技術限制倒逼和内部政策大力扶持的環境下，具備稀缺的資産配置價值。（數據來源：Wind 截至：2026.05.20）

而從産品端亦能反映當前資金趨勢，科創創業人工智能ETF景順（159142）自5月初以來便開啓了連續淨申購模式。

截至2026年5月22日，跟蹤科創創業人工智能指數的代表産品科創創業人工智能ETF景順（159142）已連續18個交易日獲得資金淨申購，區間合計淨流入超7.3億元，最高單日淨流入8916萬元。槓桿資金亦同步佈局，連續多日獲融資淨買入。這種持續性的資金湧入，反映出市場資金對AI産業鏈底層邏輯的高度認同，也側面驗證了産品作為場内配置工具的接受度。（數據來源：Wind 截至：2026.05.22）

緊密跟蹤該指數的科創創業人工智能ETF景順（159142），在産品設計層面充分放大了指數的彈性特徵。作為實行20%漲跌停限制的ETF品種，其在二級市場交易中的價格波動區間同步放寬，為投資者提供了更充分的日内定價空間與趨勢表達效率。

從近期市場表現觀察，截至2026年5月13日，該ETF標的指數近一年、三年、五年漲幅均大幅領先於滬深300指數，整體表現強勢。

數據來源：Wind 截至：2026.05.13 上述指數歷史數據僅供客觀展示，不構成任何投資建議。指數過往表現不預示未來走勢，相關産品存在跟蹤誤差及市場波動風險，投資需謹慎。（注：中證科創創業人工智能指數基日為2019.12.31，2021-2025年收益為1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

相較於主動管理型産品，ETF在科技主綫輪動行情中具備不可忽視的工具優勢。AI産業鏈細分領域眾多，個股研究門檻高、技術叠代快、業績兌現節奏差異大，普通投資者通過個股參與往往面臨較大的選擇風險與集中度風險。

而科創創業人工智能ETF景順（159142）通過一籃子持有50只成分股，將單一標的的非係統性風險有效分散，同時保留了對AI産業整體景氣度的完整暴露。這種"打包配置"的邏輯，在當前板塊内部從算力端向應用端擴散的輪動階段尤為重要，投資者無需精準預判哪個細分環節將接棒領漲，而是通過指數化工具獲取産業鏈的整體Beta收益。

此外，為滿足不同交易習慣投資者的配置需求，景順長城基金同步佈局了場外聯接基金，A類份額代碼為027047，C類份額代碼為027048。這一産品矩陣的設計，使得無法直接參與二級市場交易或偏好定投方式的投資者，同樣能夠便捷地配置該賽道。A類份額適合中長期持有策略，C類份額則為短期波段操作或定投場景提供了費率結構上的靈活性。

從資産配置的視角審視，科創創業人工智能ETF景順及其聯接基金，可作為權益組合中"科技成長"方向的核心衛星倉位。在當前宏觀環境下，低波動紅利資産與高彈性科技資産構成的"槓鈴策略"仍具備配置參考價值。AI産業鏈作為高彈性一端，其産業周期的持續性已在資金面與基本面層面獲得雙重驗證，而指數化工具的存在，降低了投資者參與這一高壁壘賽道的門檻。

常見FAQ解答

Q1：科創創業人工智能指數有何編制特點？

橫跨科創板與創業板，選取50只AI核心標的，單一樣本權重不超10%，單一板塊權重不超80%，避免過度集中。覆蓋算力芯片、光模塊、雲計算、辦公軟件等全産業鏈環節，半年度調倉，兼具成長風格與板塊均衡性。

Q2：為何說該産品能覆蓋AI全産業鏈？

科創板側重芯片與底層技術，創業板側重光模塊與終端應用，雙板互補形成完整AI産業鏈映射。前十大權重合計約60%，千億以上龍頭佔比49%，300億以下"小巨人"佔29%，兼顧核心資産確定性與細分方向彈性。

Q3：與單一板塊AI指數相比有何不同？

不同於僅覆蓋科創板或創業板的AI指數，該産品同時把握雙板機會，漲跌幅限制均為20%，彈性更強。歷史表現方面，指數基日（2019.12.31）以來年化收益19.43%，2025年全年上漲103.09%，區間最大漲幅388.41%，成長屬性突出。（數據來源：Wind 截至2025.12.31）

Q4：指數重點覆蓋AI哪些方向？

覆蓋人工智能基礎資源、核心技術及終端應用三大方向，包括算力芯片、光模塊、雲計算、辦公軟件及AI應用等環節。既把握國産算力自主可控機遇，也不遺漏光模塊出海與軟件應用落地紅利，産業鏈視角完整，主題表達清晰。

Q5：當前時點配置價值如何看？

據IDC數據，2025年上半年中國加速服務器市場規模達160億美元，同比增超一倍；AI指數跟蹤産品規模2025年同比增長353%，長期配置需求持續增加。國産大模型叠代與端側滲透率提升共振，産品彈性較強，具備明確觀察價值。

Q6：為何適合不押注單一細分方向的投資者？

AI行情在不同階段輪動關注算力、光模塊或應用落地，單一環節波動較大。該指數同時覆蓋AI基礎資源、技術及應用，並結合科創板與創業板雙板佈局，避免過度集中某一賽道，在保留較強彈性的同時，提供了更均衡的AI主綫配置工具。

風險提示：

晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。 本基金為股票型基金，其長期平均風險和預期收益率高於混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金為指數型基金，被動跟蹤標的指數的表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。

相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，指數漲跌幅僅供參考，不預示未來表現亦不代表具體基金表現。基金有風險，投資需謹慎。本産品由景順長城基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔産品投資、兌付責任。本材料由景順長城基金管理有限公司制作供代銷機構參考，銷售機構如需直接向投資者推介本産品，應當在推介前詳細了解客戶情況並受相應合規要求約束，避免出現違規銷售行為。

關於基金銷售費用的說明：景順長城中證科創創業人工智能交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金A份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M＜100萬元，0.30%；100萬元≤M＜500萬元，0.20%；M≥500萬元，1000元/筆。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M＜100萬元，0.30%；100萬元≤M＜500萬元，0.20%；M≥500萬元，1000元/筆。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取銷售服務費。C份額每筆認購金額（M）分段收取認購費，具體為：M≥1元，0。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M≥1元，0。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。銷售服務費為0.20%/年。相關費率折扣情況以銷售機構展示為準。

景順長城中證科創創業人工智能交易型開放式指數證券投資基金：投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過申購或贖回份額0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。場内交易費用以證券公司實際收取為準。

内容來源：有連雲