傳感物聯網龍頭「漢威科技」首沖A＋H上市，2025年淨利暴增182%

2026年5月27日，來自河南鄭州的A股上市公司漢威科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信建投國際。

公司已於2009年10月在A股深圳證券交易所創業板上市，代碼為300007。截至2026年5月28日，市值達150.66億人民幣。

公司是智慧化綜合解決方案提供商，2024年收入19.28億元，淨利潤0.54億元，同比下降59.50%，毛利率34.35%；2025年收入21.40億元，淨利潤1.52億元，同比增長181.88%，毛利率33.50%。

LiveReport獲悉，漢威科技集團股份有限公司Hanwei Electronics Group Corporation（簡稱「漢威科技」）於2026年5月27日首次在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。

公司是一家以傳感器為核心，集研發、生產、銷售及智慧化綜合服務於一體的智慧化綜合解決方案提供商，在氣體傳感領域擁有深厚的專業知識。

公司建立了完整的垂直整合產品體系，涵蓋傳感價值鏈的各個關鍵階段：

• 傳感器業務：核心產品涵蓋氣體傳感器、柔性傳感器及其他傳感裝置，包括電化學、催化燃燒、紅外、MEMS等多種技術路線，廣泛應用於工業安全、環境監測、智能家居等領域；
• 智能儀表業務：將自主傳感器整合至工業、商業及住宅應用的偵測、監控及計量設備中，包括氣體檢測儀、流量計、壓力表等產品，2025年該業務收入占比達51.7%；
• 智慧化綜合解決方案：將傳感硬件與物聯網平台、數據分析及AI功能結合，為智慧城市及工業應用提供端到端系統，覆蓋智慧安全、智慧燃氣、智慧水務等場景；
• 上遊核心能力：已開發出涵蓋芯片設計、芯片製造、封裝及測試的6吋晶圓MEMS傳感器IDM生產鏈，自主設計開發敏感材料等核心組件。

公司產品及解決方案廣泛應用於以下下游領域：工業安全（化工、石油、天然氣、冶金等行業的安全監測）、智慧城市（城市生命線、燃氣安全、市政管理）、環境監測（大氣監測、水質監測、污染源監控）、智能家居（燃氣報警器、空氣質量檢測）、新能源汽車與儲能（電池熱失控監測）等。

根據弗若斯特沙利文報告，公司在多個細分市場占據領先地位：

• 智能氣體傳感器：2025年按銷量計市場份額29.8%，位居中國第一；按收入計市場份額5.2%，位居中國第二；
• 智能氣體監測儀器儀表：2025年按收入計市場份額7.6%，位居中國第一；
• 智慧化綜合解決方案：2025年按收入計市場份額1.1%，排名第六至第十。

公司客戶主要為產品和解決方案的終端用戶，包括市政公用事業公司、國有企業及石油、天然氣、化工等工業領域的公司，以及將傳感器整合至產品的儀器製造商。2025年來自五大客戶的收入占持續經營業務總收入的20.2%，來自最大客戶的收入占比4.7%，客戶集中度較低，不存在對單一客戶的重大依賴風險。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣19.84億、19.28億、21.40億，2025年同比＋11.02%；

毛利分別約為人民幣6.96億、6.62億、7.17億，2025年同比＋8.26%；

淨利分別約為人民幣1.33億、0.54億、1.52億，2025年同比＋181.88%；

毛利率分別約為35.09%、34.35%、33.50%；

淨利率分別約為6.69%、2.79%、7.08%。

公司毛利率由2023年的35.1%下降至2025年的33.5%，主要受以下因素影響：一是智慧化綜合解決方案業務競爭加劇，項目毛利率承壓；二是原材料成本上漲，銅價由2020年每噸4.89萬元上漲至2025年每噸8.11萬元；三是新收購子公司整合初期的成本壓力。

淨利潤率波動較大，2024年淨利率僅2.8%，主要因該年度智慧化綜合解決方案分部財務錶現未如理想，公司主動優化項目組合，優先確保項目品質而非追求數量。2025年淨利率回升至7.1%，得益於項目組合優化以及傳感器和智能儀表分部的持續增長，盈利能力顯著改善。

公司收入主要圍繞物聯網傳感全產業鏈展開，智能儀表業務是最核心收入來源，占比最高；其次為智慧化綜合解決方案和傳感器業務，公用事業及其他配套業務獲得的收入比例相對較小。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，按收入統計，中國智能傳感器行業市場規模從2021年約1022億元人民幣增長至2025年約1860億元人民幣，複合年增長率為16.2%。預計2030年市場規模將達到約3330億元人民幣，2025年起複合年增長率12.4%。

2025年，國內智能傳感器行業收入前五名企業合計市場份額約21.2%，公司的智能傳感器業務收入占國內市場整體收入的0.2%。

2025年，國內智能氣體傳感器行業收入前五名企業合計市場份額約25.4%，以收入規模計算，公司位列國內智能氣體傳感器企業第二名，市場份額為5.2%。

2021年，中國智能儀表市場收入規模約2610億元人民幣。2025年市場規模增長至約3532億元人民幣，複合年增長率為7.9%。預計2030年國內智能儀錶整體市場規模將達到約4882億元人民幣。

2025年，國內本土智能儀表企業收入前五名合計市場份額約20.0%。同年，公司的智能儀表業務收入占國內市場整體收入的0.3%。

2025年，國內本土智能氣體監測儀錶企業收入前五名合計市場份額約21.2%，以收入規模計算，公司是國內規模最大的本土智能氣體監測儀錶供應商，市場份額為7.6%。

董事高管

公司的董事會由九名董事組成，包括六名執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

任紅軍先生及鐘超女士構成單一最大股東組別，合共控制公司約20.78%的投票權。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，漢威科技中介團隊共計9家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現可靠；公司律師共計3家，綜合項目數據表現普通。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。

文章來源：活報告公眾號