【IPO速遞】安序源三度闖關港股：兩博士掌舵，用芯片技術做基因測序

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5月14日，安序源生物科技（Axbio International Limited，以下簡稱「安序源」）第三次向港交所發起衝刺，更新招股書，繼續謀求主板掛牌上市。中金公司與浦銀國際擔任聯席保薦人。

此前，公司曾於2025年4月底及11月兩度遞表，但招股書均已失效。

安序源由田暉博士與Igor Ivanov博士於2016年創立。本質上，這是一家用造芯片的技術來做基因測序的公司。它將半導體、生物科技與人工智能三大領域融合，致力於打造更快、更便宜、更精準的醫療檢測設備。

公司在官網表示，依託Bio-CMOS芯片技術，安序源已開發出新一代納米孔測序儀、多重核酸聯檢儀等產品。其中，納米孔測序儀採用電化學傳感、生物化學、化學合成等前沿技術，突破了現有測序技術的瓶頸，具備低成本、長讀長、高精度、高通量、快速實時測序等優勢，可同時滿足科研與臨床的多樣化場景需求。

招股書顯示，安序源的產品組合涵蓋一款微陣列芯片分析儀、兩款EL-NGS基因測序儀，以及多種配套檢測試劑盒，均為自主開發。公司的核心產品AxiLona EL-100是中國極少數能夠執行基於電化學、多靶標、快速、低成本及整合式生物分子檢測的分子診斷產品，適用於核酸檢測。相較於傳統PCR系統，該產品具備多項優勢，包括多重目標檢測、高靈敏度、高特異性、快速檢測週期，以及流暢安全的操作體驗。

公司已於2025年3月完成AxiLona EL-100的臨床試驗，並已於2025年4月取得江蘇省藥監局的註冊批准。

根據灼識諮詢的資料，安序源的主要產品AxiLona AXP-100EL-NGS基因測序儀為全球第一款EL-NGS平台，在準確性(>99%)、讀長（採用單分子邊合成邊測序技術）、成本（大幅降低每Gb數據的成本）與速度（同時產出數據量高達100萬條）等四個關鍵指標上達到最佳平衡。AxiLona AXP-100可同時滿足癌症及傳染病診斷等臨床應用，以及結構變異研究及單基因疾病調查等科研需求。

公司研發團隊實力雄厚，目前由68位具備半導體、生物科技及人工智能等跨領域背景的成員組成，其中超過70%擁有博士或碩士學位。團隊中包含11名核心研發人員，分別負責儀器與電子、芯片、軟件與數據、生物化學、產品應用開發及製造工藝研究等關鍵職能。

兩位創始人的履歷同樣令人矚目。創始人兼CEO田暉博士是擁有全球100多項授權專利的頂尖科學家，具備斯坦福大學電機工程碩士學位及應用物理學博士學位，在生物科技與半導體交叉領域積累了超過20年經驗；執行董事兼首席運營官Igor Ivanov博士同樣是擁有全球100多項授權專利的成功連續創業者，在半導體及科技行業擁有逾30年經驗，曾擔任先進材料創新公司Intermolecular, Inc.副總裁，並創立了半導體製造商Blue29, LLC。他擁有俄羅斯聖彼得堡國立大學化學碩士及物理數學博士學位。

自成立以來，安序源累計完成四輪融資，所得款項總額約為1.16億美元，前投資者包括阿斯利康中金及雲鋒基金等資深機構。2022年5月B輪融資後，公司估值約為3.48億美元。

2024年及2025年，公司收入分別為47.9萬美元及121萬美元，主要來自研究用途的AxiLona AXP-100銷售，另有小部分來自向第三方客戶提供分子診斷解決方案；同期年內虧損分別為2346.6萬美元和2227.2萬美元。

公司的客戶主要為研究機構及醫院。2024年及2025年，公司對五大客戶的總銷售額占總收入的比例分別為98.1%及85.9%，客戶集中度較高。

競爭格局方面，全球高通量基因測序儀及耗材市場高度集中，由少數跨國生物科技企業主導。2024年，按收入計，全球前五大廠商合計市佔率達94.9%，其中Illumina一家獨占71.8%。中國市場格局與全球趨同，同年前五大廠商合計市占率為95.8%。安序源是該市場中一個新興的挑戰者。

對於上市募資所得款項用途，公司計劃用於：核心產品AxiLonaEL-100的進一步開發、商業化及生產；AxiLonaAXP-100的進一步開發、商業化及生產；AxiLonaAXP-1000及其他管線產品的開發；擴大及加強公司的核心技術平台，進一步鞏固公司對集成電路(IC)、生物技術(BT)及人工智能(AI)的獨特整合；營運資金及一般企業用途。