企業智慧家庭解決方案龍頭「華曦達」通過聆訊，距離上市只剩一步之遙

2026年5月11日，來自廣東深圳的華曦達通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，獨家保薦人是中信建投國際。公司曾在新三板掛牌並於2025年2月摘牌，公司亦曾謀求北交所上市但最終轉道香港。

公司是全球第八大、內地第三大企業智慧家庭解決方案提供商，2024年收入25.41億元，淨利潤1.37億元。

公司是面向企業客戶的智慧家庭整體解決方案提供商，致力於推動AI技術在家庭空間場景的落地應用，提供硬件解決方案（數字視訊設備及網絡通信設備）及軟件解決方案（系統平台，包括家庭AI智能體Cedar、流媒體平台XMediaTV及家庭設備管控平台XHome）。

公司創立於2003年，初期主要從事加密芯片的開發銷售，隨後業務擴展至數字電視模塊和電視棒。2012年，公司推出基於Android開源系統（AOSP）的數字視訊解決方案，並開始海外電信運營商業務拓展。公司於2017年成為國內首批獲得Google Android TV認證的企業之一，2023年更成為全球首家獲得Google TV投影產品認證的ODM企業。

根據弗若斯特沙利文的資料，在全球企業智慧家庭解決方案市場中，按2024年收益計，公司是全球第八大提供商，也是中國大陸第三大提供商，市場份額為2.7%。按2024年銷量計，公司已成為全球最大的Android TV智能終端供貨商。

憑藉於數字視訊設備方面的專業知識，公司同步策略性發展系統平台業務及網絡通信業務。公司於2017年推出了XMediaTV流媒體平台，自2020年起全面進軍網絡基礎設施領域，產品涵蓋運營商級Wi-Fi路由器、光網絡終端、線纜調製解調器，同年推出XHome家庭設備管控平台，進一步增強公司軟硬件結合的技術水平。

2024年，公司推出由第三方大語言模型支持的家庭智能體Cedar，目前已完成研發並可投入量產，正處於客戶測試及商業化階段。公司與OEM合作夥伴共同開發Matter生態物聯網設備，並與電信運營商合作支持智慧家庭部署，提供軟硬件相結合的綜合智慧家庭產品。

於往績記錄期間，公司主要自提供包括硬件及軟件解決方案的綜合智慧家庭解決方案中獲得穩定的收益，該等硬件及軟件解決方案包括(i)數字視訊設備，例如流媒體終端、音箱、投影儀及攝像頭；(Ii)網絡通信設備，例如光網絡終端、Wi-Fi路由器及線纜調製解調器；及(iii)系統平台，即流媒體平台XMediaTV、家庭設備管控平台XHome。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣23.67億、25.41億、33.68億，2025年同比＋32.54%；

毛利分別約為人民幣5.00億、4.83億、6.56億，2025年同比＋35.85%；

淨利分別約為人民幣1.91億、1.37億、2.39億，2025年同比＋74.28%；

毛利率分別約為21.14%、19.01%、19.48%；

淨利率分別約為8.08%、5.40%、7.10%。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，全球企業智慧家庭解決方案市場規模從2020年的66億美元增長至2024年的130億美元，2020年至2024年期間的複合年增長率為18.5%，並預計於2029年達到343億美元，2024年至2029年期間的複合年增長率達到21.4%。

在全球企業智慧家庭解決方案市場中，按2024年收益計，公司是全球第八大提供商，也是中國大陸第三大提供商。

可比公司

同行業IPO可比公司：創維數字、九聯科技、天邑股份

董事高管

董事會由7名董事組成，包括4名執行董事及3名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中，李先生、智信未來、凱達雲智、華智暢聯、啟航一號及啟航二號合計持股約36.61%，為一組控股股東。

李先生：26.42%

智信未來、凱達雲智、華智暢聯、啟航一號啟航二號（員工持股平台）：7.75%、0.53%、0.53%、0.79%、0.60%

嚴先生、晏侶鵬、周冬冬：2.39%、0.79%、0.26%

楊健、深圳創展、李青青：0.32%、9.46%、2.53%

其他股東合計：47.64%

中介團隊

據LiveReport大數據統計，華曦達中介團隊共計9家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現尚可；公司律師共計3家，綜合項目數據表現普通。整體而言中介團隊歷史數據表現中規中矩。

文章來源：活報告公眾號