一季度"固收+"規模破3萬億！債基穩定特制凸顯，鵬揚合利債券型證券投資基金(A類024132 /C類024133)力爭長期穩定投資回報

步入2026年，公募基金行業的增長引擎正在經歷深刻重構。ETF在突破6萬億後擴張放緩，規模有所回落；而"固收+"産品逆勢提速，2026年一季度末規模突破3萬億元，單季度環比大增逾30%，創歷史最快擴容紀錄。

這反映出市場風險偏好逐步回暖之際，投資者對穩健增值型産品的配置需求顯著升溫。公募行業正從ETF單一引擎驅動，轉向多資産、多策略協同發力的多元增長格局。

另一方面，在權益市場波動加劇、AI産業鏈與紅利資産輪動提速的環境下，債券基金與股票資産的低相關性使其成為天然的組合穩定器。無論是純債基金作為"底倉"提供安全墊，還是二級債基通過適度權益倉位增強收益，都能在控制回撤的前提下提升組合的夏普比率。對於經歷過市場劇烈波動的投資者而言，債基提供的持有體驗本身就是一種稀缺價值。

渤海證券在研報中指出，相對旺盛的配置需求將對信用債延續偏強行情形成支撐，長遠來看未來收益率仍在下行通道，但也需注意，追高風險正在攀升，保持逢調整再增配的思路更適宜。

鵬揚合利債券型證券投資基金（A類024132 C類024133）作為一只債基類産品，定位為"固收+"策略工具，在控制風險和保持資産流動性的基礎上，通過積極主動的投資管理，力爭為投資人提供高於業績比較基準的長期穩定投資回報。

組合低波股債比例設置並非簡單的資産分割，而是基於風險收益特徵的精細化配置。債券 投資策略以優質信用債為底倉疊加國債期貨對沖利率波動，以期更加突出低波特性，此外通過轉債拓展收益增強路 徑。股票投資策略擬採用全市場量化增強策略，做大類資産配置之外進一步的風險對沖設置，降低單一風格極致化風險，疊加量化指增紀律投資優勢，有效應對市場波動和風格輪動。

鵬揚合利成立9個月以來收益率2.62%，最大回撤僅1.07%，歷史表現兼具 上漲動能與鮮明低波特徵，歷史持有體驗佳，是穩健型客戶的進階或補充選擇。（數據來源：Wind 數據區間：2020.06.30-2026.03.31）

值得一提的是，鵬揚基金在固定收益投資領域具備較深的投研積累，其宏觀研判與信用分析能力為混合類産品中的債券底倉管理提供了專業支撐。同時，公司在權益投資與量化策略方面持續佈局，形成了股債雙輪驅動的投研體係。基金經理團隊通常具備跨市場、跨資産類別的管理經驗，能夠在復雜市場環境中進行多維度的風險收益權衡，為組合的穩健運作提供專業保障。

該基金採用雙基金經理制，由王經瑞與馬超共同管理：

其中債券基金經理王經瑞——具有深厚的特定資産管理背景，多年專戶投資實踐使其將絕對收益理念内化為投資内核，形成了穩健審慎的管理風格。其對宏觀經濟周期、大宗商品走勢及金融衍生品具備紮實研究功底，尤其擅長運用大類資産配置框架捕捉中長期趨勢，在債券投資及國債期貨策略領域積累了豐富的實戰經驗。

股票基金經理馬超——兼具量化私募高頻統計與公募基本面研究雙重履歷，形成稀缺且多元的投研視野，高度重視係統化投資框架的構建。通過科學量化模型、精細化風險控制與策略動態叠代相結合，運用全市場均衡配置策略，力爭實現風險調整後的穩健收益。

内容來源：有連雲