政策加強生豬産能調控！産業能否周期反轉？正邦科技漲超5%，「含豬量」更高的養殖ETF匯添富(159172)漲近1%，資金連續6日青睐！

今日（4.30），A股午後震蕩飄紅，養殖板塊連續第三日走強。全市場「含豬量」更高更純的養殖ETF匯添富（159172）漲近1%，盤中成交額超1500萬元，基金規模、流動性持續領先同類！值得注意的是，資金連續借道ETF堅定佈局「豬周期」，養殖ETF匯添富（159172）連續6日獲資金青睐，累計淨流入超2300萬元！

養殖ETF匯添富（159172）標的指數權重股多數飄紅：正邦科技漲超5%，伊利股份漲超3%，溫氏股份漲超2%，牧原股份、海大集團微漲。

業績面上，伊利股份4月29日發佈的財報數據顯示，公司實現營業總收入1159.31億元，同比增長0.13%；利潤總額130億元，同比增長28.31%；歸母淨利潤115.65億元，同比增長36.82%，成為唯一實現營收淨利雙增的綜合性乳企。 同期發佈的2026年一季報顯示，伊利實現營業總收入348.25億元，同比增長5.47%；利潤總額63.74億元，同比增長10.78%；扣非歸母淨利潤53.29億元，同比增長15.11%，以雙增勢頭，實現2026年首季開門紅。基本盤液奶業務更是率先逆勢實現正增長。

近期正邦科技發佈2026年一季報，增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入37.62億元，同比上升25.32%，歸母淨利潤-4.14億元，同比下降342.86%。按單季度數據看，第一季度營業總收入37.62億元，同比上升25.32%，第一季度歸母淨利潤-4.14億元，同比下降342.86%。

注：標的指數權重股僅做展示，不作為個股推介。

消息面上，農業農村部成立生豬産業監測預警專家咨詢委員會。4月28日，農業農村部召開生豬産業監測預警專家咨詢委員會成立大會，會議強調，當前生豬産業供需關係發生深刻變化，加強産能綜合調控十分必要。成立生豬産業監測預警專家咨詢委員會，是凝聚行業共識、強化預警引導，探索有效發揮調控作用的重要舉措。會議要求，要充分發揮生豬産業監測預警專家咨詢委員會作用，進一步完善生産與市場監測調查體係，提高監測數據質量；強化形勢會商分析，科學把握發展趨勢規律；加強權威預警信息發佈，強化市場和預期引導，更好指導服務生産，促進生豬産業穩定健康發展。

4月28日，重磅會議罕見明確提出「穩定生豬等農産品價格」，這是近年以來高層首次針對豬價進行直接定調。與過往「夯實三農基礎」「保持合理水平」等原則性表述不同，此次措辭的轉向意味深遠——在豬價跌至近二十年低位，自繁自養頭均虧損超340元，行業現金流加速枯竭的背景下，政策幹預的級別已被顯著提高。

據中國養豬網，截至4月30日，生豬（外三元）9.92元/公斤（-0.01元），生豬（内三元）10.17元/公斤（+0.15元）。豬糧比4.11:1，持續低於5:1一級預警綫，行業整體仍處深度虧損區間。

圖：外三元走勢圖

期貨方面，生豬期貨（主力合約LH2607）反彈回升，盤面仍在交易「去産能+遠期修復」預期。4月14日至23日，生豬2607合約出現階段性觸底反彈，價格反彈近1000元/噸。

【生豬期貨價格觸底反彈，本輪上漲是反彈還是反轉？】

申萬宏源證券指出，當前豬價在深度虧損和情緒冰點下顯現出底部特徵，如能繁母豬存欄開始下降，但這尚不能確認為最終周期底部，真正反轉需見到産能的實質性與持續性去化。本輪上漲應定性為超跌反彈，其驅動主要來自集團場縮量、二次育肥入場等短期因素。制約行情反轉的根本矛盾——「高供應」（存欄、體重、凍品庫存均高）與「弱需求」的格局並未改變。同時，期貨市場的遠月高升水結構也對趨勢性上漲形成壓制。因此，中短期價格更可能呈現低位震蕩與修復性反彈交織的格局。真正的周期底部還需要對母豬産能、仔豬銷量、二次育肥等一些列觀測指標進行長期觀察。

【近期政策層面對産能去化有何具體指引？】

申萬宏源證券表示，政策層面近期釋放了明確且強力的關注信號，其核心導向是主動推動産能去化，以穩定市場長期預期。最高層級的定調來自於2026年4月28日召開的重要會議，會議在部署經濟工作時明確提出要「抓好農業生産，穩定生豬等農産品價格」，這為後續産業政策提供了清晰的頂層框架。在此基調下，農業農村部已於4月17日召開專題座談會，並出台了一係列具體措施來落實産能調整。最關鍵的舉措是下調了全國能繁母豬正常保有量目標，從此前的3900萬頭調整至3650萬頭。同時，政策要求加快淘汰低效産能，並推動頭部養殖企業帶頭落實去産能任務。這一套「高層定調」結合「部門落實」的政策組合拳，旨在通過行政引導與市場機制相結合的方式，加速當前過剩産能的出清進程，從而為生豬産業的長周期健康發展奠定基礎。

（來源：申萬宏源證券20260430《生豬：情緒冰點超跌反彈，産業能否周期反轉？》）

【後續哪些觀察指標值得重點關注？】

中信建投期貨表示，後續關鍵觀察指標在於，散戶出欄均重能否跌破140kg，反映壓欄能否得到緩解。累庫拐點信號確認需看到散戶集中出大豬以及標肥價差收斂。短期重點防範集中出欄、凍品集中出庫帶來的階段性回調風險；中長期警惕豬價反彈後養殖端補欄反彈、産能去化不及預期的變量。

中信建投期貨認為，重要會議釋放穩價信號，可能階段性打開遠月合約上行空間，市場進入預期博弈新階段。盤面結構分化預計延續，政策預期利好遠月合約。從效果上看，政策短期以託底近月、緩解現貨壓力為主，但核心長期邏輯在於引導産能收縮。市場會逐步交易政策驅動下的産能去化兌現，形成近月承壓震蕩、遠月趨勢修復的格局。

（來源：中信建投期貨20260429《【生豬旬報】政策調控信號越來越明確》）

【佈局「豬周期」，養殖ETF匯添富（159172）「含豬量」更高更純！】

「豬周期」大機會來了？養殖ETF匯添富（159172）跟蹤中證畜牧養殖産業指數，在同標的指數ETF中規模大幅領先，含「豬」量高達62.44%，全市場領先！除養殖業外，指數還佈局飼料、動物保健等主要相關行業，更高效把握「豬周期」歷史性大級別機遇！

注：「生豬養殖」根據申萬三級行業劃分，含「豬」量口徑為申萬三級行業中涉及生豬養殖、畜禽飼料、動物保健III(生豬防疫)相關標的權重之和，權重數據截至2026/03。

注：指數申萬三級行業分類，權重數據截至2026/03

養殖ETF匯添富（159172）標的指數成分股集中度高，囊括各細分領域龍頭。截至2026年3月31日，養殖ETF匯添富（159172）標的指數（中證畜牧養殖産業指數（931946））前十大權重股佔比合計為67.29%，其中第一、第二大重倉股——溫氏股份和牧原股份，合計佔比高達29.13%，重倉A股優質「生豬龍頭」；此外，指數重倉股還包括飼料加工龍頭海大集團（佔比8.73%）、大北農（3.47%），以及乳制品龍頭伊利股份（2.90%）。

注：指數權重股僅做展示，不作為個股推介。

此外，養殖ETF匯添富（159172）標的指數估值處於低位，具備較高安全邊際。當前養殖ETF匯添富（159172）標的指數市盈率TTM為22.51，處於上市以來的41.49%分位點，比超58%的時間區間便宜。目前畜牧養殖産業整體處於市場預期以及估值低位，具備較好的配置價值。

截至2026/4/20

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。養殖ETF匯添富(159172)屬於中等風險等級(R3)産品，適合經客戶風險等級測評後結果為均衡型(C3)及以上的投資者。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

養殖ETF匯添富(159172)標的指數為中證畜牧養殖産業指數，該指數發佈日期為2023年7月28日，年度漲跌幅（2023-2026）分別為-13.51%、-11.98%、9.98%。

内容來源：有連雲