【大行報告】思博瑞投資管理：中東緊張局勢加劇市場不確定，債市避險需求提升

原創

財華社2026年3月5日訊，思博瑞投資管理今日發表關於伊朗衝突對市場影響的評論：

油價：油價料將上升，但這一漲幅或因OPEC＋成員國計劃增產而獲得緩衝。此外，美國、中國及其他主要石油消費國在必要時可動用戰略儲備。關鍵風險是伊朗或會試圖封鎖霍爾木茲海峽--全球約20%石油運輸量。

中國：作為主要新興市場經濟體，投資者自然會關注伊朗局勢對中國的影響。雖然油價上漲在邊際上構成溫和逆風，但我們認為，影響中國股市的關鍵因素仍在於國內政策方向、企業盈利復甦與市場信心穩定，而非中東地緣政治。中國能源供應多元化、政策靈活性，以及與伊朗有限的直接關聯，有助減低宏觀溢出效應急劇惡化的風險。

投資風險：局勢升級令能源供應中斷風險（尤其涉及霍爾木茲海峽）再度成為市場主要隱憂。若衝突長期持續，海灣地區相關發行人將面臨更大壓力。此外，伊朗對海灣國家基礎設施發動的無差別導彈與無人機攻擊，更徒添了新的風險。

固定收益：中東緊張局勢加劇市場不確定，帶動了債券市場的避險需求。油價、通脹及央行政策限制，預計將成為驅動收益率、利差與風險偏好的關鍵因素。

股票：目前，預計對大多數全球股市的影響相對有限。若衝突延長或擴大，相關風險將逐步浮現，主要來自油價上升對特定行業及消費信心的壓力，不過對美國貨幣政策的影響仍屬輕微。