【A股收評】黃金、半導體牛市延續，「煤飛色舞」行情顯現

原創

1月28日，三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.27%，深證成指漲0.09%，創業板指跌0.57%，科創50跌0.08%。兩市超過1600隻股票飄紅，兩市成交額約2.97萬億元。

貴金屬板塊漲幅居前，曉程科技（300139.SZ）漲20%，湖南黃金（002155.SZ）、招金黃金（000506.SZ）、四川黃金（001337.SZ）、中金黃金（600489.SH）漲10%。

消息面，1月28日，倫敦現貨黃金突破5270美元/盎司，續創歷史新高。持續的上漲，已經讓市場沒有了對黃金看空的聲音，對於黃金的展望更是一家比一家高。目前，高盛最新報告已經將今年底黃金價格預測由每盎司4900美元上調至5400美元，因私人投資者及央行的需求不斷增強。傑富瑞集團更是喊出6600美元/盎司的驚人目標。

有色板塊走強，中國鋁業（601600.SH）、貴研鉑業（600459.SH）漲10%，洛陽鉬業（603993.SH）漲9.8%，紫金礦業（601899.SH）、錫業股份（000960.SZ）、釩鈦股份（000629.SZ）大漲。

消息面上，因特朗普「美元溜溜球」言論及美日乾預匯市預期，美元跌至四月新低，鋁價升至近四年來新高。興業證券近期研報指出，供需雙線主導，鋁進入緊缺周期，疊加較低的庫存，支撐鋁價中樞抬升。中國電解鋁企業具備全球競爭力、正將行業紅利轉化為股東回報。看好鋁價中樞抬升，鋁價每上漲10%，將帶來約30%的EPS增厚，質量與周期共振，看好電解鋁板塊價值重估。

煤炭、鋼鐵板塊亦走強，陝西黑貓（601015.SH）漲10%，大有能源（600403.SH）、安泰集團（600408.SH）、鄭州煤電（600121.SH）、潞安環能（601699.SH）、凌鋼股份（600231.SH）大漲。

華源證券研報指出，2026年1月初，部分省份推動煤炭部分保供產能退出，本輪保供產能退出政策在2025年9月1日陝西省發改委文件中已有體現，也符合市場此前預測，若全國鋪開，預計退出規模較大。

中信證券表示，2025年下半年煤炭板塊景氣已有所回暖，2026年上市公司業績或跟隨煤價有所改善，預計板塊在2026年會有階段性行情。

半導體、存儲芯片板塊走強，中微半導（688380.SH）漲超19%，普冉股份（688766.SH）漲14.64%，恆爍股份（688416.SH）、佰維存儲（688525.SH）、拓荊科技（688072.SH）、香農芯創（300475.SZ）、華海誠科（688535.SH）上漲。

國信證券表示，缺貨漲價從結構性到全面性，AI算力＋存力持續高景氣。由於全球AI算力＋存力持續高景氣，對於產業鏈供應資源的搶占日益突出，電子產業內缺貨漲價的環節從GPU、高端PCB、存儲芯片向被動元件、CPU、模擬、功率等蔓延，「通脹」從結構性到全面性，對相關企業的經營業績增加了彈性預期。同時，基於今年ai手機、Ai眼鏡、摺疊屏等端側創新預期所有望引致的估值擴張，我們維持對於2026年是「從星星之火到全面燎原的本土硬科技收穫之年」的樂觀判斷。

跌幅榜上，光伏、鋰電板塊集體走弱，天際股份（002759.SZ）大跌6.3%，億緯鋰能（300014.SZ）、捷佳偉創（300724.SZ）下挫；醫療、汽車、文化傳媒等板塊亦走弱，賽力斯（601127.SH）、萬孚生物（300482.SZ）下挫。