創新實業今起招股，高瓴等17家豪華基石團力挺，預計募資總額衝年内IPO前十

11月14日，創新實業 ( 02788.HK )在香港啓動全球招股，計劃全球發售約5億股股份，其中4.5億股股份為國際配售股份，5,000萬股股份為香港公開發售股份。

創新實業此次每股發售價格介於10.18港元至10.99港元，以招股價每股最高10.99港元計，集資淨額約為54.95億港元，有望進入港股IPO年内前十。公司計劃用途包括：約50%用於拓展海外產能；約40%用於綠色能源項目；約10%用於營運資金及一般公司用途。

創新實業香港公開發售時間為11月14日至11月19日，並計劃於11月24日在港交所主板正式掛牌上市。本次IPO由中金、華泰擔任聯席保薦人，股份代號為02788，每手買賣單位為500股股份，入場費約5,550港元。

基石投資者方面，高瓴、中國宏橋、泰康人壽、嘉能可、摩科瑞、景林、ORIX歐力士、Investcorp、中國太保、廣發基金、富國基金、Millennium、Jane Street、Polymer、廈門國貿、Brilliance及潤晖投資共計17名基石投資者參與認購了公司的發售股份。基石投資者已同意按發售價（不包括經紀佣金、證監會交易徵費、會財局交易徵費及聯交所交易費）認購或促使其指定實體認購相關數目的發售股份，按照發售價價格區間高端計算，認購總額約為3.51億美元。

根據招股書顯示，基石投資者的加入將顯示市場對於創新實業業務及未來發展的信心，有助提升公司形象。公司也於招股書中指出，與基石投資者建立關繫主要通過集團業務網絡，或經由股東、業務合作夥伴及整體協調人的介紹形成。基石投資者所認購股份享有與所有已發行股份相同地位，並按發售價保證獲配相關股份，公司未向基石投資者提供任何附加利益或因上市而附帶的協議。創新實業在挑選基石投資者時，綜合評估市場環境與企業自身價值，重點吸引具備產業背景且能夠形成戰略協同的長期夥伴，以打造穩固而互利共赢的合作格局。

創新實業是一家聚焦於鋁產業鏈上遊環節的企業，公司業務主要覆蓋氧化鋁精煉及電解鋁冶煉。根據招股書，鋁產業鏈包括上遊鋁生產和下遊鋁合金加工，上遊生產包括鋁土礦開採、氧化鋁精煉及電解鋁冶煉三個階段。公司的業務主要分為電解鋁、氧化鋁及其他相關產品的生產和銷售。

大宗商品研究機構CRU的報告顯示，從噸鋁附加值來看，精煉和冶煉環節在鋁產業鏈中價值最高。按2024年產量計，創新實業位於内蒙古霍林郭勒市的電解鋁冶煉廠為華北地區第四大電解鋁生產基地，並於2024年獲工業和信息化部認定為「國家級綠色工廠」。

過去三年，創新實業的收入、毛利及毛利率均保持穩定增長。

2022年至2024年期間，創新實業收入由134.90億元(單位人民幣，下同)提升至151.63億元，年内利潤由9.13億元提升至26.30億元。期内公司毛利同比增長，從2022年的20.41億元提升至42.77億元，毛利率從15.1%提升至28.2%。