A+H上市只差臨門一腳，「均勝電子」通過港交所聆訊

2025年10月19日，均勝電子通過港交所聆訊，擬在香港主板實現A+H上市，聯席保薦人為中金公司、瑞銀集團。

公司是一家智能汽車科技解決方案提供商，2024年收入558.64億元人民幣，毛利潤為90.64億元人民幣，淨利潤13.26億元人民幣，毛利率16.22%。

LiveReport獲悉，來自浙江寧波的寧波均勝電子股份有限公司NINGBO JOYSON ELECTRONIC CORP.（簡稱「均勝電子」）於2025年10月19日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市。

公司於2011年以重組借殼登陸A股主板（代碼：600699.SH），截至2025年10月19日，市值為407.5億人民幣。

公司成立於2004年，總部位於浙江寧波，是一家智能汽車科技解決方案提供商，提供汽車零部件行業關鍵領域（主要包括汽車電子和汽車安全）的先進產品和解決方案。

公司業務專注於汽車零部件的研發、製造和銷售，於2024年在全球汽車零部件行業中排名第41，並且根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，還是中國和全球第二大被動汽車安全產品供應商。

公司已搭建完成高度全球化平台，真正做到與全球整車廠同步研發、同步配置全球供應鏈、生產基地和銷售網絡。截至2025年4月30日，在全球設有超過25個研發中心和超過60個生產基地，覆蓋亞洲、歐洲和北美等主要汽車市場。

公司的全球化戰略已證實卓有成效，其中境外銷售額佔2024年總收入的74.7%。此外，公司從2021年至2024年連續四年在中國跨國公司100大及跨國指數中排名第一，反映全球化運營的規模。

公司提供汽車電子解決方案、汽車安全解決方案和其他汽車部件。汽車電子解決方案主要包括汽車智能解決方案、新能源管理繫統解決方案和人機交互產品。汽車安全解決方案則主要提供安全氣囊、安全帶、智能方向盤和集成式安全解決方案。其他汽車部件主要包括座艙部件和電動車充配電繫統。

公司收入主要來自於提供(i)汽車安全解決方案，包括安全氣囊、智能方向盤、 安全帶和集成式安全解決方案；及(ii)汽車電子解決方案，包括汽車智能解決方案、新能源管理繫統解決方案和人機交互產品。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前4個月：

收入分别約為人民幣497.93億、557.28億、558.64億、179.89億及197.07億元，2024年同比增長率為5.92%；

毛利分别約為人民幣55.42億、80.57億、90.64億、27.97億及35.14億元，2024年同比增長率為27.89%；

研發開支分别約為人民幣-21.39億元、-25.41億元、-25.85億元、-8.60億元及-11.08億元，2024年同比增長率為9.93%；

淨利潤分别約為人民幣2.33億元、12.40億元、13.26億元、4.84億元及4.91億元，2024年同比增長率為138.45%；

毛利率分别約為11.13%、14.46%、16.22%、15.55%及17.83%；

淨利率分别約為18.28%、18.21%、20.48%、23.19%及18.83%。

行業資訊

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，全球汽車被動安全行業的市場規模從2020年的人民幣1,200億元增至2024年的人 民幣1,602億元，預計將增長到2029年的人民幣2,136億元，自2025年的復合年增長率為5.4%。 

2020年至2024年，全球智能座艙解決方案行業的市場規模由人民幣1,481億元增至3,222億元，預期於2029年將達到人民幣7,897億元，自2025年起的復合年增長率為19.2%。

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，2024年，公司以人民幣367億元的收入排名全球第二，佔據22.9%的市場份額；公司以人民幣90億元的收入排名第二，佔據26.1%的市場份額。

2024年，公司在方向盤和安全帶行業排名全球第二，在安全氣囊行業排名全球第三，分别佔據35.9%、22.1%和19.0%的市場份額。

2024年，公司來自全球智能座艙域控繫統行業的收入為人民幣63億元，市場份額約為8.9%，在全球排名第四。公司來自中國智能座艙域控繫統行業的收入為人民幣21億元，市場份額約為6.5%，在中國所有市場參與者中排名第二。

董事高管

董事會由十名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及四名獨立非執行董事。

主要股東

公司在香港上市前的股東架構中：

均勝集團（控股股東王劍峰先生持有57.50%）持股約為37.31%；王劍峰先生另直接持股約2.54%；其他A股股東持股約60.15%。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，均勝電子中介團隊共計10家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現一般；公司律師共計3家，綜合項目數據表現不一。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。

文章來源：活報告公眾號