年初至今「失血」近3000億，資金退潮後的寬基是否還有吸引力？

相信很多投資者都已經能感受到了，從年初行情啓動到現在，ETF市場正上演「寬基退潮、行業崛起」的資金流向變化。

其中，寬基類産品成「重災區。從數據上看從今年伊始到現在，整體ETF市場增幅近7000億，債券、跨境類産品整體增速明顯。而股票（規模）ETF（寬基類産品）整體卻流出近3000億，成為「失血」最多的ETF品類。

尤其是去年曾因跟蹤資金最快破千億的爆款産品，中證A500指數相關産品贖回尤為劇烈，如今38只掛鈎ETF中僅1只實現淨流入.

年初至今ETF産品資金流入情況

數據來源：同花順IfinD 截至：2025.10.09

市場的口味換了？

市場風格9月明顯「高低切換」：之前漲得少的電力設備等板塊開始沖，而金融科技、大金融（銀行、證券）卻跌跌不休，連一向穩當的紅利板塊都回調了。但ETF有個特點——「越漲越買」在部分品種上應驗了：比如廣發國證新能源車電池ETF，9月漲了31.6%，反而被買了72.4億；匯添富中證電池主題ETF漲了38.93%，也湧入了近56億。黃金ETF更誇張，9月SGE黃金9999指數掛鈎的ETF規模漲了198億，年内已經暴增近900億！最近國際金價還刷新歷史新高。相比之下寬基的收益確實有點捉襟見肘，也難怪市場用腳投票。

在市場持續回調的過程中，投資者傾向於投資更為分散、更具價值屬性的寬基ETF；在行情有所表現時，強勢行業主題漲幅更高，投資者則進行短期波段操作，抓取行業賽道機遇，博取更高收益。當前資金流向的變化，或反映了投資者對市場階段和機會判斷的調整。

喧囂過後，寬基仍是重要底倉資産

我們可以發現一個有趣現象：盡管寬基指數對於個人投資者的吸引力在如今是不如行業ETF的，但機構投資者們越來越偏愛寬基ETF，他們在這個市場的佔比已經超過了70%。這不正說明，聰明錢都在用更聰明的方式投資嗎？

更別說A股牛短熊長的形態了，大家可別忘了白酒、消費、房地産、醫療等行業ETF自2021年以來，這些行業持續下跌，直至今日才逐漸略有起色。普通投資者很難在這樣的長期下跌中堅持定投，更難以承受心理壓力。

我們再從規模上看，目前市場已有7只ETF産品規模超千億元，相比2024年增加了1只。而我們從單只産品來看，規模前四席均由滬深300相關ETF佔據，華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF以4255.77億元的規模，成為目前規模最大的ETF産品。易方達基金旗下滬深300ETF緊隨其後，最新規模達到3047.96億元，華夏基金旗下滬深300ETF和嘉實基金旗下滬深300ETF規模分別達到2280.61億元、1996.94億元。

此外，上證50ETF、中證500ETF、創業板ETF等産品規模也超過千億元。

從目前來看，千億級ETF基本是寬基産品，尤其是跟蹤滬深300指數的産品。這也說明盡管當前出現「失血」，但是寬基ETF仍是較好的底倉資産，這不僅僅是資金偏好的原因；而是相關政策持續支持、長期配置型資金入市、機構和個人投資者加大配置等多種因素共同作用的結果。

而從長期收益看，近10年，上證50、中證100、滬深300、深證100等核心寬基實現6-8%的年化收益率，符合全球主要市場的普遍規律。

在這個過程中，堅持低估定投、高估止盈，年化收益率還能上升一些，爭取10-12%的年化，是大部分人可以努力一下的目標。

主流寬基近15年、10年、5年漲跌回撤數據對比

數據來源：同花順IfinD 截至：2025.10.09

寬基指數追求的是市場的平均收益，但對大多數普通投資者來說，一輪牛市下來，自己的實際收益經常還會跑輸寬基指數。

其中的原因，一方面在於難以精準把握市場節奏，頻繁追逐熱點反而會錯失機會；另一方面在於面對高波動時容易情緒化操作，例如盲目追高或過早下車。

寬基ETF它可能不會讓你一夜暴富，但就像穩健的夥伴，陪你走過市場的風風雨雨。在這個充滿不確定性的市場裡，有時候，簡單反而是一種智慧。

内容來源：有連雲