股債「跷跷板」效應顯現，30年國債ETF博時(511130)交投活躍盤中成交額已超24億元

截至2025年9月16日 11:07，30年國債ETF博時(511130)下跌0.60%，最新報價106.7元。拉長時間看，截至2025年9月15日，30年國債ETF博時本月以來累計上漲0.28%。

流動性方面，30年國債ETF博時盤中換手11.87%，成交24.20億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至9月15日，30年國債ETF博時近1月日均成交46.00億元。

消息面上，財政部將於周三（9月17日）招標發行200億元人民幣記賬式貼現國債，期限28天；招標發行300億元人民幣記賬式貼現國債，期限91天。

資金面上，中長期資金部分，9月分別有10000億元3個月期和3000億元6個月期買斷式逆回購到期，央行公佈進行10000億元3個月買斷式逆回購，月初等額續作。上周五公佈進行6000億元6個月買斷式逆回購，淨投放3000億元。央行增加買斷式逆回購的投放，可能意在對沖稅期流動性缺口，且央行對流動性態度偏呵護，預計下周稅期也會加大逆回購投放力度，預計資金面波動增大但不會超出季節性。

業内人士認為，最新公佈的信貸數據表現偏弱，市場對四季度寬松政策的預期升溫，利好國債。目前國債期貨主要受到貨幣政策預期以及股市風險偏好的影響。中長期來看降息預期仍存，不過短期内由於全面降息的必要性不高，導致國債期貨的上行動能不強。8 月通脹表現偏弱，實體部門信貸需求較弱，消費增速邊際放緩，後續政策面將繼續出台穩需求政策，預計四季度貨幣與財政政策將協同發力。另一方面，股市風險偏好處於高位，虹吸購債資金，壓制國債需求端，7、8 月非銀存款數據同比多增，表明股債跷跷板效應顯現。總的來說，短期内國債期貨以低位震蕩整理為主。

規模方面，30年國債ETF博時最新規模達204.81億元，創近1年新高。

資金流入方面，30年國債ETF博時最新資金淨流入1.31億元。拉長時間看，近5個交易日内有3日資金淨流入，合計「吸金」4.66億元，日均淨流入達9314.54萬元。

30年國債ETF博時緊密跟蹤上證30年期國債指數，上證30年期國債指數從上海證券交易所上市的國債中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的債券作為指數樣本，以反映滬市相應期限國債的整體表現。

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内容來源：有連雲