跨市場分散風險，全球配置漸成流行趨勢

A股在今年4月以來連續4個多月高歌猛進，在剛剛過去的8月漲幅尤為明顯；進入9月，指數開始在階段高位寬幅震蕩，前期表現強勁的部分板塊回撤明顯。不少機構對此表示，當前A股估值較此前低位已有一定修復，雖然中期上漲趨勢仍未打破，但由於全球區域政治及國内外經濟形勢仍面臨諸多不確定性等因素，A股的整體波動和板塊性輪動或將加劇。在此背景下，在把握A股牛市機遇的同時，適度佈局與A股相關性較低的海外資産，既可以規避單一市場風險，又有望捕捉更多多元化投資機遇。

去年以來可謂權益投資的「順風期」，全球多數主要權益市場都有不錯的表現，特別是國内投資者熟悉的A股、港股和美股交替領跑。據統計，截至8月末，恒生指數近一年大漲41.74%，恒生科技和恒生醫療保健指數漲幅更是達到64.69%和101.51%。與此同時，美股也在震蕩中不斷上行，9月4日美國三大指數集體上漲，標普500創下年内第21次新高。

展望未來港股和美股市場，國海富蘭克林基金日前發表觀點稱，上半年港股市場表現可圈可點，但與全球主要市場相比，其估值仍存在較大的差距，這也意味著港股市場存在著較大的估值修復空間。綜合考量當前港股市場的低估值優勢及相關政策的支持，港股震蕩上漲的良好態勢有望延續，建議關注數字經濟、硬科技、電信、公共事業、消費、醫藥、出口等領域。瑞銀財富則指出，在美國經濟軟著陸預期、企業盈利穩健增長及降息周期開啓的基準情景下，未來12個月美股有望獲得持續支撐。

數據顯示，國海富蘭克林旗下有多只同時佈局「A+H股」的基金産品，為投資者把握兩地市場投資機會提供了便捷工具。其中，國海富蘭克林基金QDII投資總監徐成管理的國富滬港深成長精選A近一年回報達49.77%，歷史定期報告數據顯示，該基金長期維持A、H約「五五開」的配置。徐成同時管理的國富大中華則更具全球投資特色，據定期報告披露，其投資範圍覆蓋美國、中國香港、中國台灣、韓國等多個市場，該基金人民幣份額近一年收益率57.78%，自2015年2月3日成立以來的收益率達179.90%，年化回報超10%（均截止2025.8.29）。

内容來源：有連雲