ETF市場周報 | 市場震蕩中維持強勢，兩融餘額逼近歷史峰值，電池相關ETF強勢爆發

市場回顧：

本周（2025年9月1日-9月5日），A股主要指數在震蕩中延續強勢格局，上證指數圍繞3800點高位整固，創業板指與科創50領漲市場，彰顯新質成長風格的活躍動能。兩融餘額持續攀升，逼近歷史峰值，增量資金積極入場，兩市成交額連續放大，市場交投活躍，反映出投資者信心穩固、參與熱情高漲。指數方面，A股主要指數普漲，上證指數、深證成指、創業板指分別漲-1.18%、-0.83%、2.35%。

ETF方面，在政策支持與流動性改善的雙重驅動下，結構性機會主導行情演繹，成長板塊成為資金聚焦主綫。國務院印發「人工智能+」行動指導意見，明確提出推動智能終端與新能源基礎設施協同發展，有效催化鋰電池、儲能等産業鏈走強。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅-0.75%，得益於情緒面與政策面的共同作用，商品型ETF本周表現強勢，漲幅達3.14%！跨境類ETF、債券型ETF微漲。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，固態電池概念爆發！儲能、鋰電相關ETF霸榜

具體來看，隨著技術突破加速産業化，電力設備及電池産業鏈排産及出貨量有望不斷提升，鋰電材料價格有望企穩回升。這也使得電池相關ETF本周出現「霸榜情況」！漲幅前十的ETF清一色都與電池相關。其中通鋰電池ETF（561160）漲幅超15%位居榜首、電池50ETF（159796）、電池ETF（561910）漲幅超14%；多支儲能相關ETF張超10%。

9月3日億緯鋰能的全固態電池「龍泉二號」成功下綫，能量密度高達300Wh/kg；此外，9月4日媒體報道指出固態電池生産設備企業上半年訂單激增；同時，先導智能於9月4日宣佈已成功打通全固態電池量産的全綫工藝環節；此外，媒體報道多家鋰電龍頭企業密集披露固態電池最新進展。

國泰海通指出，固態電池憑借高安全性、高能量密度等優勢，或將成為未來高性能電池重點發展方向，在新能源汽車、消費電池、低空經濟等領域具有廣闊市場空間。氧化物半固態路綫因與現有設備兼容度高已實現量産裝車，硫化物全固態路綫雖潛力更大但産業化仍需較長時間。産業進展方面，半固態電池或已進入主流價格帶，預計2027年全固態電池實現量産裝車。政策驅動下（如國家規劃2025年電池係統達300Wh/kg），固態電池技術落地加速，設備企業有望率先受益。

跌幅方面，軍工利好靴子落地，相關ETF出現回撤

回顧近期行情，短期「事件驅動」落地。軍工板塊歷來具有較強的事件驅動特徵，前期支撐板塊走強的階段性事件落地後，市場暫時缺乏新的催化因素，部分基於事件博弈的短期資金選擇撤離市場。也使得軍工賽道整體遭遇震蕩，直接對相關板塊造成了下行壓力。因此軍工相關ETF相關板塊出現明顯回調。

盡管軍工板塊遭遇調整，但其業績支撐依舊強力。數據顯示，25Q2營收1402億元，同比增加3.3%，25Q2營收端修復，利潤端或實現築底。導彈和軍工電子改善明顯，25Q2軍工電子領域營收179億元，同比增加18.8%，降價壓力緩解盈利企穩；導彈産業鏈25Q2營收52億元，同比增加21.5%，歸母下滑幅度收窄，25Q2末合同負債13億元，較年初增加23.0%。

但有認為，在市場對軍工的「強預期」作用下，軍工板塊的估值水平已經較2024年底提升至一個新階段。我們判斷，軍工板塊當前正處於一個向上空間廣闊、向下有底的狀態，短期急漲的子領域和個股或有波動風險，但結構性深度調整的可能性相對較低。國金證券則表示，2025年是十四五收官和十五五佈局的關鍵期，行業景氣反轉和全球軍備競賽等多重因素驅動，我國軍工資産有望價值重估。建議關注軍貿、新質戰鬥力、消耗類彈藥、軍工電子等投資主綫及核心標的。

資金趨勢：

在上周資金大幅流入後，本期（2025年9月1日-9月4日）ETF市場資金流入趨勢愈演愈烈。盡管本周指數出現震蕩，但是資金卻「越跌越買」，且資金活躍度較之前有大幅提升。本期資金淨流入442.90億元，場内資金信心持續提振。股票（主題）類ETF逢低佈局意願強烈，流入達154.70億。跨境型ETF也有超120億資金流入。

數據來源：Wind 截止：2025.9.1-2025.9.4

本周資金向防禦類ETF集中流入

本期（2025年9月1日-9月4日），大資金對上漲較大的板塊有所「恐高」，疊加周四市場遭遇強震蕩，部分資金落袋為安意願強烈，同時之前調整到位的防禦類資産再度受到資金青睐。具體來看，債券、化工、黃金等均有大資金流入。銀華日利ETF（511880）流入超150億，位居流入榜榜首，短融 ETF（511360）、化工ETF（159870）、黃金ETF（518880）流入量居前。

短融ETF（511360）周成交額破1700億

成交額方面，短融ETF（511360）、周成交額破1700億，達1710.12.61億元位居周成交榜首位。銀華日利ETF（511880）可轉債ETF（511380）成交額分別為977.07億與924.11億元緊隨其後，債券類基金場内交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有2只ETF上市

匯添富中證金融科技主題ETF（159103）這只基金跟蹤中證金融科技主題指數，選取産品與服務涉及金融科技相關領域上市公司證券作為指數樣本，以反映金融科技主題上市公司證券的整體表現。該指數覆蓋金融科技核心技術領域（區塊鏈、雲計算、大數據、AI等），以及應用場景（數字貨幣、第三方支付、智能財富管理、互聯網金融等），具備較強成長動能 。

從歷史表現看，金融科技彈性較證券公司整體更高。回顧過去市場的歷史表現中，金融科技板塊整體的漲幅表現和股價彈性遠遠高於大盤指數及科創寬基指數，甚至較券商更高。對風險承受能力較強的投資者來說，意味著在市場上行階段具備較高彈性。

大成創業板50ETF（159298）該基金跟蹤創業板50指數，漲跌幅為20%，該指數從創業板市場中篩選出市值規模大、流動性突出的50家上市公司證券作為指數樣本，重點覆蓋科技成長與新興産業領域，包括電力設備、醫藥生物等行業。指數成分股以大盤成長風格為主，多為各細分領域的代表性企業，整體展現出較強的盈利能力和成長性特徵。

2025年6月，創業板50指數煥新5只成分股，疊加權重成分股上攻，信息技術領域權重提升至47%，已超過新能源。新樣本不僅為指數注入新動能，更使創業板50指數精準錨定新質生産力發展方向，強化了其作為科技創新指標的角色。

内容來源：有連雲