當戴維斯雙擊來臨，如何更好地佈局稀土産業景氣成長機遇？

投資中，我們通常將權益資産價格擡升的驅動因素從盈利與估值兩個維度進行拆解。當一類資産盈利與估值能夠實現共振擴張，那麼這類資産價格上漲動能最為充沛的階段也將隨之到來，我們一般將此稱為戴維斯雙擊。而在眼下的A股市場中，是否能夠找到這樣的雙擊行情機遇呢？稀土産業，當前呈現出了盈利與估值共振提升的特徵，就是這樣一個值得關注的賽道。

從估值端來看，在國際經貿鬥爭背景下，我國具備全球優勢的稀土産業鏈彰顯出了關鍵的戰略價值。未來國内稀土價格的上漲路徑，或將錨定美國國防部7月公佈的氧化镨钕收購底價110美元/千克（約合人民幣79萬元/噸，對比目前50-60萬元/噸的國内價格），這有效提升了市場對國内稀土價格的上漲預期。

圖：2025年以來代表性輕、重稀土價格共振上揚

數據來源：Wind，截至2025年8月19日

另一方面，稀土産業的長期成長性邏輯正逐步得到印證。稀土下遊應用廣泛，稀土永磁增長勢能充足。從下遊需求的行業來源看，新能源車、工業電機、工業機器人、家用電器等領域均對於稀土産品有著可觀的需求。一言以蔽之，工業産品的發展越是智能化、精密化、輕量化，對稀土磁材的需求越大。正因如此，需求隨科技産業發展而動的稀土産業，長期趨勢展望樂觀。

從盈利端來看，2025Q2中證稀土産業成份股中報業績預告捷報頻傳：北方稀土預計上半年歸母淨利潤同比增加1882.54%至2014.71%；中國稀土預計上半年淨利潤為1.36億元—1.76億元，同比扭虧為盈。盛和資源預計上半年淨利扭虧為盈，同比增長545.1%-661.9%。寧波韻升預計上半年歸母淨利潤同比增加133.6%到250.3%；金力永磁預計上半年淨利同比預增151%-180%。稀土龍頭迎來業績收獲期，在當前稀土價格走旺勢頭的延續情形下，2025Q3行業業績有望維持強勢。

表：稀土産業成份股二季報業績預告普遍報喜

數據來源：Wind，選取稀土産業指數中權重大於1%成份股，截至2025年8月8日

面對這種估值與盈利改善形成共振的良好配置機會，投資者朋友們如何能夠便捷分享稀土産業收益呢？稀土ETF易方達（159715）跟蹤中證稀土産業指數，聚焦國家戰略資源，佈局具備全球優勢的稀土産業鏈，管理+託管費率0.15%+0.05%/年，顯著低於掛鈎中證稀土産業指數的同類産品，低費率結合精細化管理使得産品相比指數長期以來具備超額收益，可以作為把握稀土産業行情機會的優質工具！

中證稀土産業指數：龍頭權重集中度高，長期業績好，短期彈性高

從指數維度來看，中證稀土産業指數精選出A股中涉及稀土開採、稀土加工、稀土貿易和稀土應用等業務相關上市公司證券作為樣本，全面佈局稀土産業鏈上下遊産業環節。從指數權重分佈來看，稀土産業指數前十大成份股權重之和接近60%，産業龍頭權重集中度高，與當前我國稀土産業格局持續優化，市場份額向龍頭集中趨勢相呼應。其中，北方稀土、中國稀土、包鋼股份等稀土採選、冶煉、粗加工等上遊核心環節的國有龍頭佔比超50%，可以較好地表徵稀土産業鏈中的國有龍頭力量。

表：中證稀土産業指數前十大成份股

數據來源：Wind，截至2025年7月31日

不僅如此，稀土産業指數優選具備較強技術研發實力的稀土下遊磁材、電機等産業龍頭，如高性能稀土電機産業龍頭臥龍電驅，廢舊稀土發光産品回收技術龍頭格林美，钕鐵硼磁材制造領軍企業金力永磁、寧波韻升等，進一步增進了指數的成長性。

圖：稀土/稀有金屬相關指數標的長期業績表現對比

數據來源：Wind，截至2025年8月15日

從指數的收益特徵上看，稀土産業指數長期收益表現較優，短期亦具備較高彈性：2019年以來截至25/8/15，指數累計收益率168%，夏普比達到0.66；今年以來截至25/8/15，指數區間收益率46%，短期交易與長期配置價值均值得關注。

表：稀土/稀有金屬相關指數分年度收益對比

數據來源：Wind，截至2025年8月15日

稀土ETF易方達：以低費率+精細化管理為投資者帶來超額收益回饋

稀土ETF易方達（159715）是稀土/稀有金屬産業相關ETF産品中唯一實行低費率的産品，管理+託管費率僅0.15%+0.05%/年，踐行普惠金融理念，讓利於投資者。低費率優勢也在産品業績中得到了充分展現，2023年以來截至2025/8/15，稀土ETF易方達的累計收益率為42.40%，較基準指數實現10.55%的超額收益，由低費率與精細化管理帶來的績效優勢立現。

表：稀土ETF易方達（159715）精細化管理績效

數據來源：Wind，截至2025年8月15日

當前，稀土産業投資端短期與長期邏輯彼此呼應，構成共振利好：短期具備（1）價格端走旺與（2）中報業績兌現的強催化，而長期則處於（3）國家對稀土配額管控嚴格化+（4）先進制造産業貢獻需求增量+（5）國際經貿鬥爭環境下海外高定價催化，戰略價值彰顯的行業敘事之中。而正是這種短期與長期邏輯的齊備，分別對應著稀土産業的盈利增長與估值擴張，有望成為稀土産業雙擊行情機遇的有利條件。佈局稀土産業雙擊行情機遇，稀土ETF易方達（159715）管理+託管費率0.15%+0.05%/年，顯著低於掛鈎中證稀土産業指數的同類産品！

内容來源：有連雲