現金流指數長期跑贏紅利指數？全指現金流ETF基金(563830)盤中交投活躍，備受資金關注

截至2025年8月27日 14:27，中證全指自由現金流指數(932365)下跌1.52%。成分股方面漲跌互現，新媒股份(300770)領漲10.27%，威邁斯(688612)上漲6.54%，當升科技(300073)上漲2.74%；昊華能源(601101)領跌4.53%，泸州老窖(000568)下跌4.22%，興業銀錫(000426)下跌3.76%。全指現金流ETF基金(563830)下跌1.74%，最新報價1.13元。拉長時間看，截至2025年8月26日，全指現金流ETF基金近1周累計上漲5.41%，漲幅排名可比基金3/13。

流動性方面，全指現金流ETF基金盤中換手23.78%，成交431.08萬元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月26日，全指現金流ETF基金近1周日均成交536.23萬元。

【事件/資訊】

昨天上證指數收跌0.39%，人工智能、金融科技、芯片半導體等前期上漲幅度較大行業調整，農林牧漁、美容護理、基礎化工等補漲，牧原股份盤中一度漲超9%。

中國石油上半年經營效益好於預期，營業收入同比下6.7%至1.45萬億，歸母淨利潤同比下跌5.4%至840.07億元，擬派發2025年中期股息每股0.22元（含稅），總派息額約402.65億元。

【機構解讀】

1、為什麼農林牧漁、基礎化工會漲？一是「反内卷」趨勢下，多個子行業有望盈利修復，需求端呈現積極的發展態勢，商品漲價，半年報業績披露初見端倪；二是經歷長期虧損，行業競爭格局有望改善，龍頭公司估值有望重構；三是資金「高切低」，尋找低位補漲板塊。

2、為什麼現金流指數跑贏紅利指數？首先，從資金偏好來看，現金流指數相比紅利指數具備更強的成長屬性，與本輪市場風險偏好提升的環境更為契合；其次，從紅利策略本身看，選紅利就是選確定性，核心在於股息率和業績確定性。紅利板塊經過前期上漲，股息率吸引力相對減弱，以及整體風險偏好擡升下，業績定價邏輯有所加強。第三，從指數結構看，中證紅利指數權重主要集中在銀行、煤炭、交通運輸等近期表現偏弱的板塊，而中證現金流指數則更多覆蓋有色金屬、食品飲料等順周期屬性較強的行業，後者與當前市場風格更為匹配。

【相關標的】

全指現金流ETF基金（563830）：跟蹤中證現金流指數，自由現金流充沛的企業不僅顯示出強大的經營效率和議價能力，還具備更強的抗風險能力和股東回報潛力（如分紅、回購）。配置自由現金流指數，可係統性地捕捉這類高質量公司，幫助投資者在低利率環境下聚焦真正具備持續創造現金能力的企業，優化組合穩健性和長期收益潛力。

從收益能力看，截至2025年8月26日，全指現金流ETF基金自成立以來，最高單月回報為3.87%，最長連漲月數為3個月，最長連漲漲幅為5.03%，漲跌月數比為2/0，上漲月份平均收益率為2.11%，月盈利百分比為100.00%，月盈利概率為88.46%，歷史持有3個月盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年8月26日，全指現金流ETF基金成立以來最大回撤3.31%，相對基準回撤0.32%。回撤後修復天數為12天，在可比基金中回撤後修復較快。

費率方面，全指現金流ETF基金管理費率為0.50%，託管費率為0.10%。

跟蹤精度方面，截至2025年8月26日，全指現金流ETF基金今年以來跟蹤誤差為0.148%。

全指現金流ETF基金緊密跟蹤中證全指自由現金流指數，中證全指自由現金流指數選取100只自由現金流率較高的上市公司證券作為指數樣本，以反映現金流創造能力較強的上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證全指自由現金流指數(932365)前十大權重股分別為中國海油(600938)、中遠海控(601919)、五糧液(000858)、格力電器(000651)、牧原股份(002714)、洛陽鉬業(603993)、陝西煤業(601225)、中國鋁業(601600)、泸州老窖(000568)、正泰電器(601877)，前十大權重股合計佔比57.53%。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

以上産品風險等級為：中高 （此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲