産業事件：8月25日，上海市住房城鄉建設管理委、上海市房屋管理局等六部門聯合印發《關於優化調整本市房地産政策措施的通知》，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房産稅等政策。《通知》提出，調減住房限購政策。一是符合條件居民家庭在外環外購房不限套數；二是成年單身人士按照居民家庭執行住房限購政策。同時，《通知》規定，優化住房公積金政策；一是提高個人住房公積金貸款額度； 二是支持提取住房公積金支付購房首付款；三是支持住房公積金「又提又貸」。
事件點評：據克爾瑞地産研究，上海刺激措施如期出台且力度大於預期上海政策調整整體符合市場預期，對改善當前外環外市場成交壓力作用重大。去年一綫城市購房限制性政策松動調整，市場反應良好，成交需求快速釋放，但今年以來京滬外圍項目銷售去化壓力凸顯，北京、上海通過「核心區嚴控、郊區松綁「的差異化策略，一方面可以消除投機顧慮，又能滿足合理自住購房需求，通過釋放郊區購房需求，既能緩解庫存壓力、提振經濟，又能服務於人口疏解、區域協同等戰略目標，成為房地産市場因城施策風向標，實現房地産市場平穩健康發展與城市可持續增長的雙贏。
産業趨勢：當前建材行業供需兩端催化因素形成共振，需求端，北京、上海接連優化調整房地産政策措施，同時雅江下遊水電工程、川藏鐵路、新藏鐵路等西部地區基建重大工程的逐步落地將為建材産業開拓需求增量，並提振政策預期；從供給端看，水泥産業産能置換標準趨嚴、産業協同趨勢鞏固驅動供需格局向好。
估值：截至2025/8/22，中證建築材料指數市淨率為1.03，處於近十年16%分位處，估值仍處於深度價值區間。
相關産品：建材ETF易方達（159787）跟蹤中證全指建築材料指數，覆蓋我國水泥行業龍頭，可以作為佈局水泥産業業績企穩改善、股東回報提升機遇的便捷工具。建材ETF易方達管理+託管費率0.15%+0.05%/年，顯著低於掛鈎中證全指建築材料指數的同類産品，較低的費率能夠有效為投資者降低成本支出，以更高性價比佈局建材産業長期發展貝塔！
内容來源：有連雲
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