暴漲！港、A兩市半導體集體狂飙，哪些環節值得關注？

原創

8月22日，港、A兩市的半導體概念迎來集體暴動。港股方面，華虹半導體（01347.HK）放量飙升17.85%，晶門半導體（02878.HK）、中芯國際（00981.HK）漲逾10%，英諾賽科（02577.HK）、上海復旦（01385.HK）也都漲逾6%。

而在A股市場，今日漲幅排名靠前的基本都是半導體相關的板塊，包括中國AI 50、半導體、MCU芯片、汽車芯片、存儲芯片等。

個股方面，多只半導體概念股創下新高。其中，寒武紀-U（688256.SH）錄得20CM漲停，股價再創新高；此外，海光信息（688041.SH）、盛美上海（688082.SH）、兆易創新（603986.SH）等多股錄得漲停。

多則消息助力半導體飙漲

從市場環境來看，今年以來港、A兩市持續走強，交投情緒高漲，其中A股市場的成交額近日連續維持在2萬億級别，甚至一度逼近2.8萬億，市場氛圍火熱，資金的流入容易產生大漲行情。

另外，半導體概念的集體異動也有著消息面的刺激。

一方面，自今年5月以來，多地圍繞新型政策性金融工具開展政策宣講會或者項目籌備會。近期，部分地方更是進一步梳理出入庫項目清單，明確了申報基金的金額。有媒體報道，從地方透露信息來看，新型政策性金融工具的資金規模為5000億元，重點投向新興產業、基礎設施等領域，具體包括數字經濟、人工智能、低空經濟、消費領域、綠色低碳、農業農村、交通物流、城市基礎設施等，國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行等政策性銀行參與其中。

另一方面，有消息傳出，英偉達（NVDA.US）已要求部分零部件供應商暫停生產H20芯片。而這則消息被視為利好國產半導體企業。

此外，8月21日，DeepSeek官方公眾號顯示，DeepSeek-V3.1正式發佈，性能多有提升。另外，DeepSeek在發佈DeepSeek-V3.1的文章中提及，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度。DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發佈的下一代國產芯片設計。

據悉，FP8是Float8的簡稱，即用8位二進製數表示浮點數，主要用於深度學習的訓練和推理。相較於傳統的FP32（32位浮點數）或FP16（16位浮點數），FP8顯著降低了顯存佔用和計算資源需求，同時通過優化設計（如動態範圍調整）維持了較高的精度。‌‌FP8對國產芯片的使用效率提升顯著，將進一步縮小與NV芯片的效率/成本差距，大大增加國產芯片的可用性。

對此，有機構表示，DeepSeek-V3.1採用UE8M0 FP8 Scale，國產AI芯片-國產開源模型-下遊應用，國產AI生態全方面閉環。當前國產AI芯片正處於技術突破與生態落地的關鍵窗口期，UE8M0 FP8助力國產芯片加速追趕。

半導體行業中期業績如何？

值得一提的是，目前A股市場已經有多家半導體概念股披露了2025年上半年業績。雖然今日半導體行情一片火熱，但從中期業績表現來看，有所分化。

從目前已經披露中期業績的49家半導體企業中，有36家實現盈利，佔比超過70%。

而從歸母淨利潤的邊際變化來看，連同中芯國際在内有34家歸母淨利潤實現同比增長，佔比也接近70%。

其中，台基股份上半年的歸母淨利潤同比增長近38倍，臻鐳科技中期歸母淨利潤亦同比增逾10倍，偉測科技、泰淩微、瑞芯微等多家企業的中期歸母淨利潤錄得翻倍增長。

而在另一邊，安凱微、佰維存儲、卓勝微等多家半導體企業上半年的歸母淨利潤遭遇同比暴降。

機構對半導體前景有何看法？

需要指出的是，目前港、A兩市擁有眾多半導體概念股，但處於不同領域、不同環節的半導體企業所擁有的前景並不相同，值得投資者留意。

近日華金證券發文指出，為了進一步提升AI發展能力，各大廠商正不斷升級大模型能力，並推高了算力需求持續高增，從而帶動AI服務器市場繼續繁榮。同時服務器芯片功耗不斷提升，從通用服務器到AI算力芯片，其功耗呈現指數級增長態勢。液冷服務器憑借高效散熱與節能的雙重優勢，成為數據中心運營商的首選方案。液冷產業趨勢加速推進，建議關注AI服務器和液冷產業鏈標的。隨著下遊需求持續回暖，上遊材料價格持續上行，建議關注PCB產業鏈標的。

開源證券則在近期的研報中表示，先進封裝是「超越摩爾」思路下提升芯片性能的重要路徑。2025年高端先進封裝產線進入高速發展期，國產封測廠商有望受益，重視本土廠商高端封測產線產能、良率和產能利用率提升帶來的投資機會。

方正證券則在研報中表示，堅定看好半導體兩大方向：自主可控和端側AI。方正證券指出，自主可控是半導體最強主線，從AI算力到製造再到封測，國產供應鏈正在加強配套。另外，DeepSeek顯降AI硬件門檻，端側大模型的大範圍開展有了基礎。產品趨勢，高性能計算提升（CPU/GPU等通用、NPUAI專用算力），加快端側芯叠代更先進工藝，未來「NPU+DRAM」堆疊有望在智駕、AI學習/教育機、手機等發力。

此外，招商證券在近期表示要關注存儲、模擬等領域的復蘇態勢，中信證券在8月22日發佈的半導體下半年投資策略中指出，AI是投資主線。