香港《穩定幣條例》今日生效，多家企業角逐穩定幣牌照

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今年5月，香港立法會通過了《穩定幣條例》，為香港引入錨定法定貨幣的穩定幣發行人發牌製度，標誌著香港在數字資產發展方面迎來新的里程碑。

《穩定幣條例》已於今日(8月1日)生效，香港金管局正式開始接受牌照申請。

多家企業角逐穩定幣牌照

穩定幣被稱為「連接傳統金融與加密世界的橋梁」，它用傳統資產擔保確保穩定性，又用區塊鏈技術實現加密世界的高效流通。

對於企業而言，獲得穩定幣牌照後，在跨境支付、供應鏈金融、資產代幣化、零售支付及金融科技服務等領域開展穩定幣相關業務，可收獲降低成本、提升效率、拓展市場、增強金融競爭力等多重益處。

根據香港金管局規定，今年8月1日-31日，有意申請穩定幣發行人牌照的機構可與金管局接觸，就申請事宜進行溝通。今年9月30日或之前，有意申請牌照的機構向金管局提交所需材料。香港金管局副總裁陳維民預計，首批牌照可能會在2026年年初發出。

在香港金管局官網持牌穩定幣發行人紀錄冊内，尚未有持牌的穩定幣發行人名單，金管局表示「此列表將會適時更新」。

《穩定幣條例》草案出爐後，國内多家企業開始角逐穩定幣牌照。

香港金管局總裁餘偉文在7月23日表示，至今已經有數十家機構主動接觸金管局團隊，有的明確表示有意申請穩定幣牌照，有的屬於初步探路性質。

根據公開資料，截至目前來自金融機構與銀行、科技與支付公司以及加密貨幣與金融科技企業等領域在内的企業表達了申請穩定幣牌照的意向，其中包括渣打銀行、螞蟻國際、京東(09618.HK)、香港電訊(06823.HK）、上海鋼聯等。

有業内人士表示，中國銀行（香港）、渣打銀行（香港）等發鈔行有望率先申請並獲批穩定幣發行人牌照。

不過，香港金管局對穩定幣牌照的發放不會「大水漫灌」。餘偉文近日稱，「金管局已明確表明，在初階段充其量只會批出數個穩定幣牌照，換言之，失望者不在少數。」

此外，香港金管局人士近日向媒體表示，由於發牌是一個龐大的工程，需要考慮申請文件是否齊全、使用場景是否成熟等因素，因此「2026年年初是否一定會發牌」仍有變數，更多只是一個預估時間。

鼓勵與監管並行

香港財經事務及庫務局局長許正宇近期表示，《穩定幣條例》秉持「相同活動、相同風險、相同監管」的原則，著重風險為本，致力締造穩健的監管環境，不僅符合國際監管要求，也為香港的虛擬資產市場提供穩定基礎，推動行業的可持續發展，保障用戶的權益，鞏固香港國際金融中心的地位。

穩定幣是相對新興的金融工具，既具有傳統金融工具的屬性，也有其特殊之處，例如其匿名和便於跨境使用的特性，帶來了管控風險特别是反洗錢方面的挑戰。

對此，香港監管層十分重視對穩定幣的監管。

近日，香港金融管理局發佈了《持牌穩定幣發行人監管指引》、《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩定幣發行人適用）》、《穩定幣發行人發牌製度摘要說明》等文件。

其中，《持牌穩定幣發行人監管指引》明確了發行人牌照申請的各項門檻，其中包括：申請人須具備足夠財政資源及流動資產，確保履行到期義務，須符合以下任一條件：已繳股本不少於2500萬港元或等值於2500萬港元的可自由兌換貨幣；申請人須設有及實施健全及適當的風險管理政策及程序，以管理進行其持牌穩定幣活動所產生的風險。

《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩定幣發行人適用）》咨詢總結及該指引增加了金管局就反洗錢和反恐怖主義融資要求進行咨詢所收到的意見總結，並就建議的規定訂明下一步的步驟。

國泰君安國際在最新研報表示，從整體層面看，香港金融管理局在穩定幣的監管工作上以從嚴把控且全方位覆蓋為核心原則。這種嚴格並非局限於某一特定環節，而是貫穿於穩定幣運營的全流程；這種全方位也深入到了穩定幣生態的各個關鍵領域。