内房股大漲，金輝控股飙升36%，有何消息刺激？

原創

6月16日，港股市場的内房股出現異動，金輝控股（09993.HK）一度瘋漲近90%，但此後遭遇回落，最終收漲35.77%；此外，雅居樂集團（03383.HK）漲逾7%，世茂集團（00813.HK）、融創中國（01918.HK）、華潤置地（01109.HK）等多股跟漲。

房地產再迎利好消息

從消息面來看，6月16日，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付淩晖在國新辦發佈會上表示，今年以來，隨著各項穩定房地產的政策加快落實，房地產市場繼續朝著止跌回穩的方向在邁進。

從5月份情況來看，房地產市場運行總體平穩。70個大中城市房價同比降幅繼續收窄，商品房的庫存持續減少。

從市場交易來看，1—5月份新建商品房銷售面積和銷售額同比分别下降2.9%和3.8%，與1—4月份基本持平。部分一線二線城市的市場交易較為活躍，商品房銷售的面積和銷售額保持增長。

從市場價格來看，5月份70個大中城市當中，多數城市的商品住宅銷售價格同比降幅繼續收窄。其中一、二、三線城市新建商品住宅銷售價格同比降幅比上月收窄了0.4、0.4和0.5個百分點。二手住宅銷售價格同比降幅分别收窄了0.5、0.4和0.5個百分點。

從商品房庫存來看，5月份商品房待售面積比4月末是減少了715萬平方米，連續三個月減少。

付淩晖強調，總的來看，促進房地產市場止跌回穩的政策持續顯效，5月份房地產市場運行總體平穩。但要看到房地產市場仍在調整過程當中，市場信心還待持續修復，市場供求關繫仍待改善，促進房地產止跌回穩還需要繼續努力。

6月13日召開的國務院常務會議指出，構建房地產發展新模式，對於促進房地產市場平穩、健康、高質量發展具有重要意義，要著眼長遠，堅持穩中求進、先立後破，有序搭建相關基礎性製度。

此外，要紮實有力推進「好房子」建設，納入城市更新機製加強工作統籌，在規劃、土地、財政、金融等方面予以政策支持。

還要對全國房地產已供土地和在建項目進行摸底，進一步優化現有政策，提升政策實施的繫統性有效性，多管齊下穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩。

湘財證券研究人員認為摸底已供土地和在建項目主要針對現有盤活存量政策，比如專項債收購閑置土地的規模自4月以來明顯提升，但總體規模仍較小，且收購的民企存量土地佔比較少。另外，專項債收購存量商品房進展依舊偏慢。會議強調穩預期和激活需求，因為新房和二手房銷售增速在近兩個月放緩，但一線城市的限製性政策未見進一步放松，量價持續回暖的動力減弱，需要新一輪政策穩定市場信心。

而在6月12日，廣州市商務局發佈《廣州市提振消費專項行動實施方案（徵求意見稿）》。其中，在限製措施清理優化行動方面提出，有序減少消費限製。優化房地產政策，全面取消限購、限售、限價，降低貸款首付比例和利率。同時，在大宗消費更新升級行動方面提出，更好滿足住房消費需求。此前，廣州已於2024年9月29日全面取消住房限購政策，此次徵求意見稿進一步明確地產相關支持政策。

機構如何看待房地產後市？

國盛證券在近日的研報中維持房地產行業的「增持」評級。國盛證券的研究人員認為重點關注房地產相關股票有以下理由：1、政策受基本面倒逼進入深水區，本輪最終政策力度超過2008、2014年，而現在尚在途中。2、地產作為早週期指標，具備指向性作用，配置地產相當於配置經濟風向標。3、行業競爭格局改善邏輯依舊適用，拿地和銷售表現優異的依然是頭部國央企和少量混合所有製及民企，品質房企有望在未來的格局中更加受益。4、「只看好一線+2/3二線+極少量三線城市」依然奏效，這個城市組合在銷售前期偶爾反彈時表現更好也得到了印證。5、供給側政策，收儲、妥善處置閑置土地等政策有新變化，依然是觀察落地最重要的方向，且可以預見，一二線仍然更受益。

基於以上，國盛證券認為2025年仍然是以政策為核心主導力量，板塊主做政策beta，節奏和倉位控製更重要，配置方向可選：（1）基本面alpha公司；（2）地方國企/城投/化債；（3）中介；（4）邊際催化；（5）物業屬於跟漲。

民生證券在近日的研報中則表示，房地產市場止跌回穩效果顯現。「穩樓市」主旋律或將貫穿全年，城中村改造及收儲有望下半年加速落地。

國泰海通在6月初的研報中表示，供給側改革帶來重點城市土地成交持續緊縮、新開工持續下降，總量缺口靠開發商資金較難補齊，行業持續去庫存。一線城市後續供貨存在不足，年末銷售翹尾勢頭強勁，銷售庫存壓力向下趨勢明顯，2025年下半年前後有帶動市場復蘇能力。

另外，考慮海外因素和美元潮汐，中美貨幣政策週期同步。兩會行業定調，清晰明確。國泰海通認為2025年地產政策不存在糾結與模糊地帶。收儲等工作進入實質工作期。考慮部分城市公積金貸款利率下降到2.6%左右，100萬上下貸款時月供水平和月租金類似。國泰海通認為，以上背景下對剛需購房會有明顯支撐。