消息面上，從今日資金流向來看，市場呈現明顯的行業輪動特徵。電力行業以13.38億元的主力資金淨流入位居榜首，光伏設備、煤炭等傳統行業也獲得資金青睐。而互聯網服務、軟件開發和半導體等科技板塊則遭遇較大規模的資金撤離，其中互聯網服務板塊主力資金淨流出高達67.50億元。這一現象反映出當前A股市場風格正在從成長向價值切換的趨勢。整體來看，業績預期較好的各大行業或將佔優，但當科技板塊回調一定幅度後或將重新具有性價比，中期主綫不變，因此當前行業均衡配置或是較好的選擇。
A500ETF（159339）跟蹤A股新時代核心寬基A500指數，以500只成份股覆蓋A股市場營收的63%和淨利潤的70%，業績預期較為穩定，代表A股核心資産。所有成份股都處於互聯互通範圍内，便利外資配置。指數編制方案重視行業均衡，均衡配置「科技+順周期」，把握A股盈利主綫。
2025年3月25日，A股市場日内觸底反彈，A500指數全天V型反彈直至收紅。A500指數成份股中，石英股份漲超10%，陽光電源、錦浪科技漲超7%，興齊眼藥、振華科技、金域醫學、菲利華、思源電氣漲超4%，其餘成份股走勢積極。
A500ETF（159339）跟蹤中證A500指數，在編制方案上具備四大特點，分別是行業均衡、ESG篩選、互聯互通、市值均衡，這四大特點使其相對滬深300等傳統寬基指數而言，是更具代表性和投資性的指數，是更符合時代特徵、反映經濟結構的「中國版標普500」。既可以把握科技行業日益重要的趨勢，也兼顧傳統龍頭高自由現金流的特點。
政策驅動下A股市場生態迎來中長期積極變化。其中，「穩住樓市股市」第一次被寫進了政府工作報告；後續的降準降息與財政赤字率的擴張，將有助於改善投資者預期；過去幾年，股票市場的分紅與回購水平都達到了歷史高點，股市回報率提升有利於增加居民的財産性收入，釋放消費潛力。此外，隨著《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》發佈，今年長綫資金入市規模或達1.7萬億元。
此外，A股市場非金融板塊整體營收增速與名義GDP增速高度相關。今年在PPI和CPI整體溫和上行的背景下，名義GDP增速會帶動非金融板塊整體收入增長。2022年下半年以來，A股利潤率正逐步從底部修復，預計金融板塊的盈利增長會明顯優於去年。今年以來，股票市場表現不錯，金融板塊中的券商、保險等盈利也會進一步向上。在5%的超預期GDP增速目標下，A股市場基本面或具有支撐。
長江證券認為，財報季來臨，尋找順周期和科技的景氣綫索從日歷效應來看，在4 月份業績期，AI 等科技板塊相對大盤的超額收益可能階段性收斂。背後的邏輯是，在財報季來臨前，大部分行業的盈利預期變化與行情沒有必然關係，「春季躁動」容易出現，此時科技股的超額收益或較為明顯，而在財報季開始後，市場行情受業績預期調整的影響較為明顯，市場開始回歸關注基本面。
内容來源：有連雲
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