恒科跳涨5.4%！南向资金持续买入，前景依然看好？

原創

3月6日，港股市场再度迎来飙升。其中，恒生指数跳涨3.29%，创2022年2月以来收盘新高，恒生科技指数更是跳涨了5.40%。

从板块表现来看，科网股走势强劲，快手（01024.HK）飙升15.70%，京东集团（09618.HK）、阿里巴巴（09988.HK）涨超8%，腾讯控股（00700.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）等个股也纷纷上涨。

南向资金助推港股飙升，红利方向亦获青睐

从消息面来看，本轮引爆港股市场的关键事件就是DeepSeek-R1大模型的发布。这款大模型因其“多快好省”的特点引发全球热议，并一度导致美股大跌，同时亦点燃了资金对中国资产重估的热情。

值得一提的是，有投资者认为，昨晚中概股的大涨以及今日港股的飙升主要得益于阿里巴巴最新开源的QwQ-32B模型，其性能媲美DeepSeek-R1，但数据参数仅为其5%，大幅降低了部署使用成本，在消费级显卡上也能实现本地部署。

此外，两会对AI、DeepSeek的频繁提及，以及今日Manus的火爆出圈亦对行情起到了推波助澜的作用。

从资金面来看，南向资金应是本轮做多港股市场的主力资金之一。兴业证券的研报显示，1月14日至2月26日期间，南向资金通过港股通净流入1672亿港元，而同期国际资本、中资机构及香港本地资金分别减持787亿港元、555亿港元和98亿港元。

而根据华创证券的研报，上周（2月24日至2月28日），南向资金流向净流入701亿港元，较前值479亿港元的规模大幅增加，周净流向强度位于近3年分位100%。

另外，从南向资金累计买入成交净额不难看出，近年南向资金整体上在持续净流入，为港股市场的大涨奠定了坚实的资金基础。

值得注意的是，除了科技方向之外，红利方向亦获得了南向资金的青睐。

根据兴业证券的研报，除“AI+”方向外，南向资金依然持续流入红利板块。数据显示，2月3日至2月26日，南向资金依然持续流入以银行、公用事业、保险为代表的红利板块，工商银行（01398.HK）、中国银行（03988.HK）等高股息标的获得追捧。

事实上，红利方向虽然没有科技方向涨得猛烈，但中国银行、建设银行（00939.HK）、交通银行（03328.HK）等多只红利股的股价均在近期频创新高。

港股市场的前景如何？

而在经历了近期的强势上涨后，中国资产以及港股市场仍持续获得了投资者的看好。

摩根资管表示，中国资产重估的进程才刚刚起步，远未结束。随着一系列政策的落地，市场可能会经历“戴维斯双击”的阶段。所谓“戴维斯双击”，即市场在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，二者相互促进，有望推动市场步入一个较为理想的投资阶段。

国泰君安认为，当前科技产业周期趋势已经树立，这将意味着不仅是主题炒作机会而是中期投资机遇。除产业叙事带来的逻辑反转外，CAPEX（Capital Expenditure，资本支出）周期将带来未来可预见的产业链盈利预期提升，中期看好港股优质成长重估机会。

浙商国际也在近日的研报中指出，整体来看，当下港股市场虽然基本面仍未有明显改善，但资金面和情绪面都有明显好转，政策面也依旧在不断加码。不过当前市场短期有明显的超买迹象，因此我们对于港股市场的短期观点继续保持谨慎乐观。中长线来看，港股走势仍将回归基本面，后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望迎来长牛行情。板块配置方面，继续看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、科技等；业绩和股价走势稳健的低估值国央企红利板块；基本面独立且走势稳健的香港本地银行及公用事业股。