3只港股紅利ETF跌停！紅利方向仍獲青睐？

原創

12月26日，港股市場休市，A股市場的港股紅利題材相關的ETF卻再度出現顯著異動。

其中，港股通紅利低波ETF（520890）、紅利港股ETF（159331）放巨量漲停，港股央企紅利ETF（159333）、港股紅利低波ETF（159569）也放量上漲，重倉招商銀行（03968.HK）、交通銀行（03328.HK）、工商銀行（01398.HK）、農業銀行（01288.HK）、中國銀行的銀行ETF優選（517900）也出現放量上漲。

港股紅利題材相關的ETF集體出現異動大漲引起了廣泛關注。

有市場人士指出，這些ETF放量大漲且出現高溢價主要是因為最近兩個交易日港股休市，場内ETF卻依然在交易，ETF無法通過申贖實時調整供給，又由於多數ETF規模較小，最終引發資金瘋狂炒作。

資金的炒作也體現在換手率及成交量這兩個指標上。據悉，港股央企紅利ETF換手率超過600%，港股通紅利低波ETF換手率超5倍，港股紅利低波、紅利港股ETF換手率也超4倍，顯示出資金異常活躍。

而針對港股紅利題材相關ETF出現高溢價的現象，也有市場人士分析稱，海外市場通常與A股市場的交易時間並不完全一致，導致IOPV數據難以實時準確地更新。當海外市場休市時，相應的跨境ETF需要暫停一級申贖、只能進行二級市場的交易，一二級市場的不匹配加劇了高溢價情況的出現。

總的來看，港股紅利題材相關ETF出現高溢價大漲主要還是因為港股休市，一旦港股市場恢復交易，其結果會如何？

同花順數據顯示，12月27日，有許多ETF遭遇下跌，其中紅利港股ETF、港股央企紅利ETF、港股通紅利低波ETF慘吃一字跌停板，銀行ETF優選、港股國企ETF也都遭遇大跌。

這也就是說，12月26日較晚追進去的投資者有可能直接被「埋」在里面，不少投資者遭遇大虧。

不過，需要指出的是，上述這些港股紅利ETF出現暴跌主要是因為資金短炒兌現收益，紅利方向本身其實在近期獲得了多家機構的青睐。

12月26日，天風證券在研報中表示，2024年以來，利好政策持續發佈扶持港股發展，4月新「國九條」針對上市公司現金分紅監管採取警示激勵舉措加強對分紅相關情況管控及對優質公司激勵，推動分紅更具穩定性等。中國證監會也發佈5項對港合作措施，優化拓展滬深港通機制，助力香港鞏固提升國際金融中心地位。兩會期間香港證監會主席建議降低港股通個人投資者股息紅利稅收水平與内地投資者準入標準，有望使港股紅利資產共振，促進兩地資本市場協同發展。

中信證券在12月26日發文指出，長期利率下行以及跨年行情下，紅利資產備受關注。A股方面，截至12月20日，紅利相關的ETF規模達792億元，且12月以來持續保持淨流入狀態；中證紅利指數樣本調整後股息率、ROE等方面均有不同程度回升。港股方面，2024年以來截至11月末，港股分紅金額已破萬億，並持續保持在股息率水平上較A股的明顯優勢，實施了分紅對比未實施分紅的企業具有一定超額收益，但仍需警惕股息率過高的企業中存在的「低估值陷阱」，港股紅利指數普遍可以跑赢寬基指數且具備更高收益穩定性。

國信證券研究人員也在12月23日的研報中指出，十年期國債到期收益率已擊穿2%，當前十年期國債到期收益率將至1.7%，紅利策略具有「類債券」屬性，在低利率期間紅利策略的性價比相對較高。此外港股紅利類資產的股息率長期高於A股紅利類資產。