港股家電板塊「紅彤彤」，海信家電飙升超14%，美的再度大漲

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9月19日，港股的家電板塊走勢活躍。其中，海信家電（00921.HK）大漲14.49%，而選擇9月17日中秋節在港上市的美的集團（00300.HK）今日再度迎來大漲，漲幅為8.71%，報64.25港元/股，較54.8港元/股的發行價漲幅為17.2%。

此外，海爾智家（06690.HK）今日漲7.69%，TCL電子（01070.HK）漲6.85%，Vesync（02148.HK）、創維集團（00751.HK）均上漲。

值得一提的是，今年以來，家電板塊整體表現強勁，港股的海信家電累計漲幅超過34%，A股的美的集團累計漲幅近20%，港股的海爾智家累計上漲超14%。

這背後或與「家電以舊換新」政策的加速落地有關。

今年3月份，國家推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新的行動方案，4月份以來，各地政府陸續推出「家電以舊換新」的相關補貼措施。

截至9月17日，全國已有約30個省市自治區發佈家電以舊換新細則，對具體補貼品類及幅度、實施方式等做出具體規定，其中絕大部分已經開始實施。

國信證券研報指出，8月家電零售止跌回升，白電線上線下零售表現回暖；以舊換新政策效果有望逐步得到釋放，拉動我國家電需求。

中國銀河證券研究院預計，本輪以舊換新政策帶動家電更新數量約為6000萬台，帶動家電消費總額近1000億元，國内家電市場景氣有望在促消費政策支撐下延續上行，行業龍頭有望持續受益。

另一方面，家電行業正積極踐行「出海」戰略，外銷數據叠創新高，也給上市公司的股價帶來明顯的提振效應。

根據海關總署9月發佈的數據（按美元計），今年前8個月全國家用電器出口金額繼續保持兩位數增長，同比增長14.7%，家電景氣度之高，與服裝、鞋靴、玩具這些外銷呈現降速的行業形成明顯的反差。

業績方面也不遑多讓，此前，海爾智家披露2024年半年度報告稱，2024年上半年，公司實現營業收入1356.23億元，同比增長3.03%；具體來看，公司境外收入佔比超過50%，並且上半年海外市場收入增長率也超過了國内市場。

上半年，海爾智家實現歸母淨利潤104.20億元，同比增長16.26%，明顯高於營收增速。

海信家電今年上半年實現營業收入486.42億元，同比增長13.27%；實現歸母淨利潤20.16億元，同比增長34.61%，利潤增速相對更高。公司相關負責人曾表示，「以舊換新」政策的出台對推動家電更新具有重要的作用，目前消費者及公司的終端網點都有非常積極的反饋。

此外，海信家電海外市場斬獲頗豐，2024年上半年，公司海外白電業務收入147.8億元，同比增長36.91%，且公司自有品牌業務比例已超80%。

家電巨頭的「成績單」較為亮眼，某種程度上也佐證了行業成長的邏輯，在政策暖風刺激家電内需以及海外市場增長超預期的背景下，整個家電板塊的投資機遇凸顯。

光大證券研報亦指出，白電業績穩健，股息率高，配置價值凸顯。白電龍頭的業績增長由多因素決定（更新需求、利潤留存、海外業務、產品升級），房地產竣工對於業績的影響有限；白電龍頭的動態股息率在5%以上，明顯高於10年期美債/中債收益率，當前對内外資的吸引力都較強，持續看好白電龍頭估值修復。