光模塊個股集體大漲，AI的風還能吹多久？

原創

6月14日，光模塊概念股集體大漲，其中，東田微（301183.SZ）漲20%，新易盛（300502.SZ）漲13.4%，中際旭創（300308.SZ）漲11.8%，劍橋科技（603083.SH）漲10%，天孚通信（300394.SZ）漲9.39%，光迅科技（002281.SZ）漲5.65%，太辰光（300570.SZ）漲4.3%。

由於AI產業摁下了「加速鍵」，全球科技巨頭紛紛佈局大模型，算力需求爆發式增長，而光模塊是數據傳輸的基礎部件，有業内人士將人體結構類比AI算力，最受市場關注的AI芯片是心臟，光模塊則是關節，其重要性可見一斑。

在大模型的催化下，光模塊的需求迎來爆發式增長，行業訂單「接到手軟」，不少機構堅定唱多。其中，銀河證券表示，預計全球光模塊市場2024年整體收入增長率將達到27%，主要得益於400G和800G數通光模塊的需求擴大，特别是來自英偉達（NVDA.US）、谷歌（GOOGL.US）和亞馬遜（AMZN.US）的訂單需求對收入增長起到了關鍵作用。

資料顯示，中國光模塊企業佔據全球60%以上的市場份額，先發優勢顯著，拿下北美訂單具有高確定性，行業景氣度無虞。

值得關注的是，上述幾家巨頭的股價均處於歷史新高附近，尤其是英偉達作為AI芯片龍頭，其市值屢破新高，目前已達3.19萬億美元，僅次於蘋果（AAPL.US）和微軟（MSFT.US），位列全球第三大科技巨頭。

另外，美股通信芯片龍頭博通（AVGO.US）股價近日亦創歷史新高，最新市值約7815.5億美元，這也佐證了AI基建對於通信板塊價值重估的影響，種種因素疊加，也間接刺激了今日A股通信板塊、尤其是光模塊企業的股價飙升，投資者情緒高漲。

業績方面亦逐步兌現。2024年第一季度，光模塊龍頭中際旭創實現營收48.43億元（人民幣，下同），同比增長163.59%，實現歸母淨利潤10.09億元，同比大幅增長303.84%。

公司還表示，二季度客戶的需求和訂單趨勢很好，今年800G光模塊的全球需求總量很大，後續幾個季度出貨也會加快。

新易盛今年一季度實現營收11.13億元，同比增長85.41%，實現歸母淨利潤3.25億元，同比大幅增長200.96%。

作為業界領先的光器件供應商，天孚通信亦不遑多讓，公司一季度實現營收7.32億元，同比增長154.95%，實現歸母淨利潤2.79億元，同比增長202.68%。公司表示提早佈局高速光引擎等潛在趨勢產品，滿足下遊客戶對高速光模塊、高集成度光引擎及高速光器件的需求，驅動業績成長。

光模塊賽道的業績飄紅，證實了產業確實在邊際向好。自2023年初以來，上述幾只個股累計漲幅均在450%至650%之間，妥妥的大牛股，被投資者稱為光模塊「三劍客」。

對於後市，不少機構表示樂觀。中信證券在研報中指出，海外頭部雲廠商的資本開支指引和未來規劃驗證了AI發展的長期趨勢，推動未來算力設備與網絡設備持續投入，光模塊等光通信設備不斷更新升級趨勢也更加明確，頭部光模塊廠商業績有望不斷兌現，再次印證目前光模塊行業的高景氣。