芯片股異軍突起，挽救大盤於水火？

原創

6月11日，端午節後第一個交易日，早盤市場人氣渙散，多數板塊走勢低迷，兩大「定海神針」貴州茅台（600519.SH）和寧德時代（300750.SZ）相繼下挫，然而半導體指數卻低開高走，收漲4.85%，可謂「一枝獨秀」，甚至帶動創業板指探底回升。

其中，飛凱材料（300398.SZ）、台基股份（300046.SZ）、安路科技（688107.SH）漲20%，國芯科技（688262.SH）漲超13%，南大光電（300346.SZ）漲12.43%，上海貝嶺（600171.SH）漲停，芯源微（688037.SH）漲9.15%，上海新陽（300236.SZ）漲7.87%。

背後的原因或在於，近期半導體行業利好不斷。此前，國家大基金三期（國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司）正式成立，注冊資本3440億人民幣，高於大基金一期、二期的總和，體現出高層更大力度的支持，有望進一步推動芯片關鍵領域，尤其是AI芯片、HBM等「卡脖子」領域的國產化進程。

東吳證券認為，大基金三期預計將帶動半導體行業增長，伴隨本土替代的持續推進，國内相關半導體設備和材料廠商有望長期受益。

另一方面，近期「科特估」概念不斷發酵，方正證券3月曾發佈《科特估：新質生產力，突圍》的研究報告，報告稱兩會政府工作報告將「新質生產力」列為今年十大工作任務之首，繼「中特估」之後，「科特估」同中特估一樣，均系安全資產。6月9日，該機構再度發佈《科特估：憧憬與現實》的研究報告。

該機構認為，對於科技股的行情長期來看具備充足信心，核心原因在於：無論是「中特估」還是「科特估」都是資本市場服務於實體經濟使命的一部分。安全資產「漲價重估」（中特估）是基礎，提供了解決土地財政轉型的「燃眉之急」的新增資金。但長期看，「科特估」是最終目標，實現民族復興的根本仍在於發展新質生產力，實現要素生產率的再次騰飛。

2023年4月份至今，半導體設備板塊（申萬指數）調整幅度約25%，Wind數據顯示，目前半導體精選指數亦處於歷史極低分位。

此外，近期半導體行業刮起復蘇之風，本輪周期的底部反轉迹象愈發明顯。

近日，世界半導體貿易統計組織（WSTS）對今年的半導體市場預測進行了上調，預計增長率將達到16%，相較去年秋季預測提高了3個百分點，這源於過去兩個季度半導體市場的強勁表現。

今年5月份，中國集成電路出口金額同比增長達28.47%，今年前5個月集成電路出口金額同比增長幅度達到21.2%，成功超越了同期汽車20.1%的同比增幅。

國内的集成電路行業回暖明顯，基本面因素催化之下，板塊整體表現較為活躍。 國聯證券在5月30日研報中甚至直言「本輪半導體周期進入上行階段。」