CPI走弱降息預期大升溫，美股債齊漲！美聯儲只是嘴硬？

原創

6月12日晚間（北京時間），美國公佈的5月CPI數據全面弱於預期，這導致9月降息預期升溫。

而同日稍晚，美聯儲如預期般宣佈維持當前5.25%至5.50%的利率目標區間不變。值得一提的是，美聯儲主席鮑威爾重申了暫無降息計劃，還要繼續觀察更多證據，確保通脹正朝預期方向發展。

不過，市場似乎並未理會鮑威爾偏鷹派的言論，反而迎來了股債齊漲的狂歡。

5月CPI全面弱於預期，美聯儲繼續按兵不動

具體來看，美國勞工統計局的數據顯示，美國5月CPI同比上升3.3%，預估為3.4%，前值為3.4%；美國5月CPI環比持平，預估為0.1%，前值為0.3%。剔除掉波動性較大的食品和能源價格之後的美國5月核心消費者價格環比上漲0.2%，市場預估上漲0.3%；5月核心消費者價格同比上漲3.4%，預估上漲3.5%。核心CPI同比增長3.4%，降至三年多來的最低。

不難發現，美國5月的CPI數據全面弱於預期。

海通證券研究人員指出，5月整體通脹的緩解很大程度上仍與核心商品通脹緩解有關，食品和能源通脹基本上是小幅拖累項。目前核心商品通脹已經連續5個月為負，尤其是二手車價格下行較多，貢獻較大。而租金外的核心服務通脹仍在緩解。

而5月CPI數據全面弱於預期表明通脹問題延續緩解，也導致降息預期升溫。

根據CME觀察顯示，截至6月12日，市場預期美聯儲大概率降息時點為9月，降息概率在7成左右，而在通脹數據公佈前，這項數據僅在5成左右。市場還預期年内降息的次數為2次。

6月12日（北京時間）稍晚，美聯儲最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲決定6月仍將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.50%不變，符合市場預期。

不過，雖然美聯儲利率決議聲明表示認可通脹進展，但是鮑威爾在新聞發佈會上重申，美聯儲暫無降息計劃，還要繼續觀察更多證據，確保通脹正朝預期方向發展。

另外，美聯儲在此次會議上意外以點陣圖表明今年只會降息一次，低於3月份的3次。這一點也讓一些機構感到意外。

市場加注9月降息，股債齊漲狂歡

值得注意的是，雖然點陣圖及鮑威爾的一些話有點偏鷹派，但在FOMC決議和鮑威爾講話之後，市場似乎依然在加注9月降息，正如CME「美聯儲觀察」工具顯示的那樣，市場也迎來了狂歡。

其中，美股標普500指數跳空上漲0.85%，首次突破5400點；納斯達克指數亦跳空上漲了1.53%。

從個股來看，市值排行靠前的公司基本迎來普漲，微軟（MSFT.US）上漲1.94%，蘋果（AAPL.US）上漲2.86%，英偉達（NVDA.US）則上漲了3.55%，谷歌、台積電、特斯拉（TSLA.US）也都迎來上漲。

除了股市外，美債也出現上升，其中十年期美債收益率跌破4.25%，達到4月初以來的新低。

但是，6月FOMC會議的信號表明，要想9月降息，持續走低的通脹數據，經濟增長和勞動力市場降溫，以及金融環境收緊等條件都必須到位。

多家機構空轉多，小摩誓做最後空頭

2024年以來，在英偉達、谷歌、台積電等大型科技公司的帶動下，美股市場頂著高息環境一路飙升，這曾一度導致了一些華爾街投行的看空。

而伴隨著市場的走強，許多投行已經由空頭轉變成多頭，如今降息預期升溫或許將加強這一趨勢。

不過，日前華爾街知名「大空頭」、摩根大通首席市場策略師科拉諾維奇卻依然堅持自己的看空立場，預計未來幾個月内，美國股市將出現一場類似於2008年金融危機級别的下跌。

美股市場究竟會如何走值得關注。