【窥业绩】摆脱“增收不增利”困局！康师傅“完胜”统一？

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3月26日，康师傅控股(00322.HK)交出了一份令人满意的“成绩单”，成功摆脱了之前“增收不增利”的发展困境。

截至2023年12月31日止的年度业绩报告显示，康师傅实现收益达804.18亿元(人民币，下同)，同比增长2.16%；股东应占溢利31.17亿元，同比增长18.43%；全年毛利率按年提高1.33个百分点至30.42%。

拆分业务来看，康师傅控股主要有三大业务，分别是食品业务（方便面）、饮品业务（茶饮、果汁、奶茶、咖啡和包装水）、其他业务（包括方便食品、投资控股、投资性房地产作租赁用途、物流及支援功能业务）。

其中，饮品业务表现尤为出色，是公司营收的主力军。2023年实现收益为509.39亿元，按年增长5.39%，占总收益的63.34%；因原材料价格下降及组合变化，饮品毛利率按年提高0.15个百分点至32.1%。

相比之下，方便面业务虽然收益略有下滑，同比下滑2.84%至287.93亿元，占总收益的35.80%；不过，但在原材料价格下降及售价有利的双重影响下，方便面毛利率按年提高了3.05个百分点至27%。

期内其他业务则同比下滑8.19%至6.86亿元；但该业务毛利率却同比提升了1.54个百分点至49.44%。

值得提醒的是，在消费市场回暖的大背景下，统一也迎来了业绩的改善。对比之下，统一整体毛利率及增速表现均更为突出。

此前，统一公布的年度业绩显示，2023年其实现营收285.91亿元，同比增长1.2%；归母净利润16.67亿元，同比增长36.4%；毛利率提升至30.5%，同比增加1.5个百分点。