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慷慨分红,机构看好,朝云集团值得看高一线?
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日期:2024年3月26日 下午4:33作者:虹小豆 編輯:Annie

3月25日,朝云集团交出了一份远超市场预期的业绩“答卷”,引发关注!绩后,26日朝云集团(06601.HK)股价大涨12.84%至1.61港元/股。

作为中国领先的一站式多品类家居护理、宠物护理及个人护理平台,朝云集团旗下拥有众多知名品牌,如“超威”、“贝贝健”、“威王”、“爪爪喵星球”、“米乐乖乖”等,是中国前五大家居护理企业中拥有最多品牌和子品类数量的公司。

慷慨分红,机构看好,朝云集团值得看高一线?

自2015年开始,以零售额计,朝云集团在中国杀虫驱蚊市场连续9年蝉联市场份额第一的宝座,而在家居清洁及空气护理市场也稳居第二的位置。

强大的品牌实力和口碑,为朝云集团业绩增长提供了有力支撑。

截至2023年12月31日止年度业绩报告显示,公司实现收入达16.16亿元(人民币,下同),按年增长11.7%;全年纯利1.73亿元,按年升164%;毛利率按年升2.9个百分点至44.5%。

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如下表所示,此份“成绩单”,不仅扭转了2022年的经营颓势,其纯利增幅也创下近年来的新高。不过,距离2020年的巅峰时刻仍有一段距离。

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按产品类别划分,家居护理业务一直都是朝云集团的核心增长动力,囊括杀虫驱蚊产品、家居清洁产品及空气护理产品三大品类。

2023年,该业务实现收入14.72亿元,同比增长13.5%,贡献了超9成营收;毛利率同比提升3.1个百分点至45%。

值得一提的是,朝云集团在宠物市场的布局也取得了显著成效。

据悉,朝云集团于2019年开始布局宠物市场,先后推出了宠物用品品牌“倔强尾巴”和宠物食品品牌“倔强嘴巴”,通过精准定位和高品质的产品,迅速赢得了市场的认可和消费者的喜爱。

并于2022年,宠物及宠物产品收入一举超越个人护理业务成为公司第二大业务板块。

不仅如此,2023年朝云集团还通过收购的方式,成功将爪爪科技和米乐云纳入魔下,进一步扩大宠物业务的市场份额。截至2024年3月初,公司共开设29家宠物门店,其中爪爪科技旗下爪爪喵星球品牌15家,米乐云旗下米乐乖乖品牌14家,全面加速“千店计划”进程。

财报显示,2023年宠物及宠物产品收入同比增长0.5%至7730.3万元;但期内毛利率有所下滑,由2022年的44.2%下降至2023年的43.2%。

反观,朝云集团个人护理及其他业务近年来节节衰败,2023年合计实现收入达6636.5万元,占总营收比重4.1%。其中,其他业务已陷入亏损窘境。

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分渠道看,朝云集团在线下渠道持续深耕,并加速推动线上渠道的快速发展,均取得可喜成绩。

尤为值得一提的是,针对线上渠道,朝云集团保持京东及淘宝的品牌及市场地位,并深入布局抖音、拼多多等新兴在线渠道,重推核心品类,有效增强了电商业务的盈利能力。

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对于2023年业绩的增长,朝云集团认为主要得益于三个方面:首先,公司加大了线上线下销售渠道的发展力度,并提高了营销效率;其次,产品品类结构得到持续优化,高利润率产品占比有所提升;最后,持续进行供应链改革,有效提升了整体经营表现和盈利能力。

令人惊喜的是,伴随业绩好转,朝云集团在股东回报方面也展现了极大的诚意。

财报显示,朝云集团宣派末期股息每股0.0640元,结合此前已支付的中期股息每股0.0410元,全年股息总额为每股0.1050元,对应2023年分红比例高达80%。这亦是朝云集团2021年上市以来的第六次分红。

中金公司表示,朝云集团盈利能力显著修复,股息率具备吸引力,业绩高于预期。考虑到公司毛利率明显修复,该行上调公司2024年净利润10%至1.75亿元,维持跑赢行业评级及目标价2.3港元。

总体而言,朝云集团业绩已经呈现出稳步增长的态势。家居护理业务与宠物业务双腿并行,为公司未来发展奠定基础。然而,个人护理及其他业务的持续萎靡仍是公司需要直面的难题。

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