「暴力加息」埃及鎊暴貶近40%！下一個是日本？

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這兩年，受美聯儲持續加息以及地緣政治衝突等因素衝擊，全球外匯市場震蕩不止。

在此背景下，不少國家或地區貨幣兌美元匯率出現較大幅度下滑。其中，阿根廷比索匯率波動最為明顯，近兩年來兌美元貶值接近90%。

近日，埃及鎊將接棒阿根廷比索，成為全球貨幣貶值中最亮眼的「星」。

北京時間周三，埃及鎊兌美元匯率暴跌37.64%，一度跌至1美元兌50.8埃及鎊，創歷史新低。

受此影響，埃及證交所EGX 30指數亦大幅收跌3.02%，報29743.11點。

暴力加息背後：通脹加劇、外匯短缺

埃及鎊此次大幅貶值的導火索有兩條：

一是埃及央行宣佈放開匯率管制，將允許由市場力量決定外匯匯率，即允許埃及鎊匯率自由浮動；

二是埃及央行同時還走上「暴力加息」道路，宣佈將關鍵利率上調600個基點至27.25%。

實際上，埃及自2022年以來已多次加息，今年2月初加息至21.25%，超出市場預期的19.25%。

而此次埃及央行抛出的這兩顆「雷」，不免引起資金的恐慌情緒。對於此次大幅加息，埃及央行意在緩解該國嚴重的外匯短缺問題，並從IMF獲得數十億美元的新貸款，但帶來的負面影響也相當大。

在放開匯率管制及暴力加息的背後，埃及國内的狀況不容樂觀。

埃及國内經濟並不好看，資料顯示，埃及有60%的人口生活在貧困線以下或接近貧困線。内外交困下，在去年12月初，埃及政府將2023/24財年經濟增長預測從4.2%下調至3.5%。

當前埃及面臨兩大問題，即國内通貨膨脹加劇，以及外匯短缺。

埃及2023年的通貨膨脹率在遠超正常水平的高位波動，惠譽解決方案子公司BMI Research的一份報告顯示，2023年埃及平均通脹率預計為34.1%，為多年以來最高水平。通脹不僅打擊了埃及人的消費能力，也削弱了他們對未來的信心，對埃及經濟造成打擊。

外匯方面，埃及外匯短缺現象十分嚴重。

2016年3月，受美元儲備嚴重不足等因素影響，埃及央行宣佈與美元「脫鈎」，即實行更為自由的匯率制度。但隨之而來的就是埃及鎊不斷貶值和金融危機，近兩年美聯儲緊縮貨幣政策更是加劇了埃及外匯短缺程度。

據埃及中央銀行的數據，2022/2023財年，埃及非石油進口由上一財年的738億美元降為574億美元，降幅22.2%。而根據IMF數據，2022年埃及外匯儲備僅有95.45億美元，較2021年驟降近60%。

基於外匯短缺狀況嚴峻，埃及央行近日發表聲明稱：「外匯短缺最近拖累了國内經濟，導致平行匯率市場的存在，制約了經濟增長。」

日元也危險？

在埃及鎊一夜巨幅貶值的同時，太平洋西岸的日本也「蠢蠢欲動」，盯上了加息這一措施。

近日有消息稱，由於薪資狀況樂觀，包括財務省在内的一些政府官員支持日本央行近期加息。對於日本央行何時退出負利率的問題，日本最大的銀行則預計此舉將在兩周内出台，並正在進行相應的調整。

而於周四下午，日本央行行長植田和男發表講話，若能實現物價目標，將考慮調整寬松政策，實現價格目標的可能性正在逐漸上升。

三菱UFJ金融集團全球市場業務主管Hiroyuki Seki近日表示，「我認為日本央行有必要在3月份，而不是4月份結束負利率。」

Seki預計，日本央行在3月會議上進行自2007年以來的首次加息後，很可能還需要再加息一次——最遲在10月份將政策利率提高到0.25%，以確保未來政策的靈活性。

據此前外媒報道，根據走勢波動的隔夜指數掉期市場體現的預期，日本央行3月18-19日會議加息的概率周四一度飙升至79%。

受這些消息影響，日元迎來異動。3月7日，日元強勁上升，兌美元突破148關口，觸及一個月高點。

與此同時，日經225指數上午從高位下落，3月7日收跌1.23%。

日本央行若真的加息，將與其他主要央行的預期形成鮮明對比，其他主要央行預計今年將降息。

有觀點認為，日本加息將對美元構成嚴重衝擊。一旦日元加息，就可能從歐美市場抽走大量流動性資金，給美債市場帶來嚴重的衝擊，成為美債危機的導火索。