【財華洞察】A股上市公司被盯上了，機構、牛散屢屢舉牌！

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「舉牌潮」曾是資本市場一道靓麗的風景線，2016年的時候，中國建築、萬科A等大藍籌被舉牌，險資瘋狂「掃貨」，引發市場資金趨之若鹜。

今年以來，隨著市場走勢羸弱，指數在低位徘徊，疊加政策託底，流動性回暖的背景下，熟悉的味道似乎又回來了。

根據同花順數據不完全統計，2023年初以來，共有23家A股上市公司被舉牌，其中不僅包括險資等大型機構，也不乏私募、牛散等等，各路資金聞風而動，對於優質股權的「買買買」是毫不手軟。

政策支持，上市公司、險資舉牌動作頻頻

險資由於中長期資金屬性，一直是價值投資的擁趸。今年以來，由於市場疲軟，高層傾向於引導包括險資等在内的中長期資金入市。

9月份，國家金融監管總局發佈《關於優化保險公司償付能力監管標準的通知》，降低了權益投資風險因子，11月份，財政部印發《關於引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，以上都被視為支持險資入市的重大利好。

長城人壽是其中的「積極分子」。6月2日晚，浙江交科（002061.SZ）、中原高速（600020.SH）兩家上市公司同時發佈公告稱，長城人壽持股比例超5%，這意味著其已觸發舉牌線。

不止於此，9月份，浙江交科公告稱，長城人壽繼續增持公司股份，持股比例超過7%。11月份中原高速亦公告稱，長城人壽於2023年6月 3日至11月7日增持公司股份2247萬股，佔公司總股本1%，總持股佔比增至6%。

可以看到，今年以來，兩家公司的股價走勢較強，中原高速今年内累計漲幅接近20%，與2020年以來公司股價連續三年下滑形成鮮明對比，浙江交科年内股價漲幅超4%，相對大盤亦較為強勢。

兩家公司同屬基建板塊，尤其是中原高速所處的高速公路行業，本就是價值投資者的心頭摯愛，不少公司具備一定的區位壟斷優勢，其經營穩定，分紅也十分大方，資料顯示，中原高速近些年一直保持較高的股利支付率，2017年至2022年，公司股利支付率超過30%。浙江交科亦有一定的分紅。

而且上述兩家公司估值水平較低，動態市盈率僅為個位數，高股息疊加低估值的防禦資產屬性，顯然很符合險資的口味。

此外，一些上市公司也有舉牌動作。根據遼寧成大（600739.SH）近日公告，在2022年6月20日至2023年11月15日期間，公司股東吉林敖東（000623.SZ）累計增持公司約1541萬股，佔公司已發行股份總數的1.01%。

事實上，在2021年10月，吉林敖東及一致人對遼寧成大持股比例就已經達到5%的舉牌線，本次增持主要是基於對長期投資價值的認可，目前相關持股比例已達6.01%。

吉林敖東主營業務涉及制藥、醫藥商業等領域，遼寧成大主營業務涉及商品流通、生物制藥等，兩家公司在業務方面相互交叉，後續有望強強聯合。

公開數據顯示，截至今年三季度末，從股東持倉來看，吉林敖東共出現在4只股票的十大股東之中，包括遼寧成大、廣發證券、第一醫藥、南京醫藥，共有三只醫療股，一只金融藍籌股。其中，廣發證券為吉林敖東的第一大重倉股，持倉佔比為16.43%。

雖然佈局的標的各異，所處的行業也不儘相同，但背後似乎有一些共同的特點，四家公司基本面均較為穩健，分紅也比較積極。其中，廣發證券過往幾年股利支付率均在30%以上。

由此，我們可一窺端倪，什麽樣的公司容易被險資等機構資金舉牌？核心關鍵詞是「長期投資價值」。上述公司之所以被盯上，無外乎經營穩健，估值水平低，雖然淨利潤偶爾有波動，但分紅比較慷慨，配置價值凸顯，容易吸引長期機構的入局。

尤其在當前低利率的宏觀環境下，追求中長期收益的資金通過舉牌入局，也算是一種更加穩妥和積極的投資策略。

私募、牛散亦積極舉牌，想做時間的朋友？

舉牌的資金越來越多元化，除了上市公司、險資，今年以來，私募和自然人牛散也動作頻頻。

其中，9月份，奧迪威（832491.BJ）公告表示，公司獲自然人鍾寶申舉牌，持股數量合計達到855.85萬股，持股比例超過6%。

值得關注的是，這是北交所的上市公司首次被個人舉牌，鍾寶申也是千億「光伏茅」隆基綠能（601012.SH）的董事長，來頭很大。而且鍾寶申與奧迪威的董事長張曙光，同為蘭州大學1986級物理系校友，這被市場認為是舉牌的驅動因素之一。

鳳形股份（002760.SZ）於10月份公告表示，公司獲大華信安舉牌，本次權益變動後，大華信安旗下產品合計持有上市公司546萬股，達到上市公司總股本的5%。

此外，10月下旬，中信尼雅（600084.SH）也被知名牛散孫偉再度舉牌，其持股比例已經達到10%。

在2019年，在中葡股份（中信尼雅的原名）原控股股東國安集團陷入債務危機時，孫偉首次出現在上市公司前十大股東名單中，並在此後不斷增持，2022年6月，孫偉持股比例首次達到5%的舉牌線。今年年初，萬億央企中信集團帶著120億元資金幫國安集團完成了重整，孫偉再次大幅增持，截至目前，孫偉位居中信尼雅的第二大股東。

孫偉本身是A股有名的牛散，市場人士猜測，孫偉之所以盯上中信尼雅，或是由於上市公司的地理位置和葡萄酒的發展，以及控股股東司法重整帶來的未來預期。

由此可見，相對於險資等大型機構，私募或牛散資金顯然更為自由，選擇舉牌的標的上市公司並沒有具體的業績要求，甚至不乏一些問題股、ST股。

但這些企業流通盤較小，控盤相對容易，資金選擇在低位介入，或許是想要「買在人迹罕至處，賣在人聲鼎沸時」。

結語——

總的來說，資本都是逐利的，舉牌等資本運作，有利於上市公司股價走強，同時也意味著資金對該企業未來發展前景持樂觀態度。

投資者不妨適當關注，沿著「smart money」的脈絡，或許可以尋找到下一個優質的投資機會。