旅人憋壞了？新秀麗中期銷售額超疫前，淨利飙升1.7倍

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全球旅行箱一哥新秀麗(01910.HK)今年來可謂是春風得意，伴隨著全球旅遊業的復蘇，新秀麗經營業績一片大好。

8月16日發佈的中期報顯示，今年上半年，新秀麗實現銷售淨額17.76億美元，同比增加39.8%（按不變匯率基準計算則增加44.5%）；經營溢利為3.12億美元，同比增加95.3%；股權持有人應佔溢利為1.53億美元，同比增加171.5%。

披露了靓麗的中期報後，新秀麗股價也喜迎大漲。據富途行情數據顯示，截至發稿前，新秀麗股價漲幅為9.50%，刷新2018年10月以來最高點。

值得一提的是，在新秀麗發佈業績的同時，市場傳出其正研究在美國第二次上市的可能性，以擴大投資者基礎。但新秀麗對此進行了否認，表示目前沒有第二上市的計劃，將繼續評估和思考。

中期銷售額超過疫前

新秀麗的業務橫跨亞歐美三大洲，過去業績受疫情影響較大。

而進入2023年，全球範圍内進入了後疫情時代，旅遊市場迎來了報復性復蘇。據國際航空運輸協會發佈的數據，今年6月全球航空客運量恢復至2019年水平的94.2%。今年上半年，客運總量同比增長47.2%。

新秀麗也明顯感受到了全球旅遊市場的熱度，新秀麗主席Timothy Charles Parker在半年報中表示，對新秀麗於今年上半年的表現感到十分欣慰，期待全球對旅遊的持續需求推動公司業務的增長。

財報顯示，與2019年上半年相比，新秀麗2023年上半年的銷售淨額增16.2%，與2022年下半年相比顯著改善，當時銷售淨額與2019年同期相比下降0.8%。

按地區劃分，新秀麗的收入可分為亞洲、北美洲、歐洲、拉丁美洲及企業。新秀麗表示，2023年上半年，公司所有地區的銷售淨額均超越了2019冠狀病毒疫症前的水平。其中，亞洲銷售額達6.94億美元，同比大幅增長76.4%，時隔三年半重回收入第一大市場寶座，北美洲、歐洲和拉丁美洲的銷售額則分别同比增長24.8%、21.4%及23.2%。

在品牌方面，新秀麗行政總裁Kyle Francis Gendreau表示，今年上半年，所有的核心品牌均獲得強勁增長。

其中，新秀麗品牌的銷售淨額同比增長47.1%；Tumi品牌的銷售淨額按年增長51.7%，使其佔總銷售淨額的份額由2022年上半年的22.3%增長至2023年上半年的23.7%；American Tourister品牌的銷售淨額較2022年同期增長42.5%。

中國市場爆發，三季度有望進一步增長

新秀麗上半年銷售額強勁增長，以中國市場為主的亞洲地區充當其中最強的增長引擎。

在去年，受疫情衝擊，新秀麗來自中國市場的銷售額同比下滑了26.94%至1.67億美元，亞洲地區最大收入市場的位置被印度市場擠下。

而自2023年以來，由於取消旅行限制及放寬社會隔離措施，中國旅遊業強勁復蘇，帶動新秀麗中國市場2023年上半年的銷售額同比飙升86.1%至1.41億美元，撇除匯兌影響更是增長99.6%，令中國市場重回亞洲地區第一大收入來源地。

除中國市場外，印度、日本、南韓這三大市場的銷售額在今年上半年也實現了雙位數增長，香港和新加坡市場更是分别同比增長超過100%及超過200%。

中國的國内遊和出境遊市場當前正處於強勁增長時期，中國民航局數據顯示，2023年1-6月,我國民航旅客運輸量完成28376.9萬人,同比大幅增長140.2%。7月正值暑假期間，我國民航業增長進一步擴大，7月全行業共完成運輸總周轉量113.7億噸公里，同比增長67.1%，行業總體運輸規模首次超過2019年同期水平；完成旅客運輸量6242.8萬人次，同比增長83.7%，較2019年同期增長5.3%，創民航月度歷史新高。

出境遊方面，文旅部近期新增了出境團隊旅遊目的地國家後，目前我國出境團隊遊國家增至138個，對於傳統旺季的三季度來說，我國的出境遊或將進一步增長。

美銀證券在研報中表示，歐美地區積壓的旅遊需求釋放、中國旅遊業重新開放，帶動七月以來旅遊需求暢旺，將會支持新秀麗第三季的增長，雖然有投資者擔心，行業已顯著復蘇、未來增長空間受限，但美銀認為，部分地區的航班仍未全面滿足市場需求，中國也未全面恢復出境航班，相信新秀麗的業務仍有增長空間，繼續可以提升市場份額，在穩定前景及明年可能恢復派息下。

在旅遊市場復蘇的背景下，新秀麗一些同行也迎來業績拐點。例如，普拉達(01913.HK)今年上半年實現營收22.32億歐元，按固定匯率計同比增長20.5%；經調整EBIT為4.91億歐元，同比增長48.55%。