「專精特新」漸成上市主力，工信部將實施上市培育工程

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6月27日是聯合國「中小微企業日」，第十八屆中國國際中小企業博覽會和第二屆中小企業國際合作高峰論壇開幕式在廣州舉行。這是在疫情後中博會首次恢復線下辦展，國内外中小企業參會熱情高漲，從參展企業數量看，境内參展企業約1600家，各省區市組織制造業單項冠軍企業、專精特新「小巨人」企業參展參會亮絕技。

而就在前一天，6月26日，APEC專精特新中小企業國際合作論壇同樣在廣州召開，工信部在論壇上表示，接下來將促進「專精特新」發展，培育更多優質中小企業，引導創新資源向中小微企業聚集，推動大中小企業協同創新發展，有效提升中小微企業的核心競爭力。

「專精特新」成為重要戰略

「專精特新」其實早在2011年就由工信部提出來了。但隨著國際形勢變化，對其的重視和關注程度不斷提升，最終成為重要的國家戰略。

2021年1月23日，財政部、工業和信息化部聯合發佈《關於支持「專精特新」中小企業高質量發展的通知》，通知指出，著眼於推進中小企業高質量發展和助推構建雙循環新發展格局，重點支持1000餘家國家級專精特新「小巨人」企業高質量發展，促進這些企業發揮示範作用。

2021下半年重要會議將「專精特新」提升至國家戰略層面。

2022年3月，專精特新被首次寫入政府工作報告。

2022年6月，工業和信息化部發佈《優質中小企業梯度培育管理暫行辦法》，提出要以「創新型中小企業」「專精特新中小企業」和「專精特新小巨人企業」三個梯度分層培育。其中，專精特新「小巨人」企業位於產業基礎核心領域和產業鏈關鍵環節，創新能力突出、掌握核心技術、細分市場佔有率高、質量效益好，是專精特新中小企業的核心部分。

2023年6月26日，APEC專精特新中小企業國際合作論壇在廣州召開。工業和信息化部副部長徐曉蘭在論壇上指出，截至目前，工業和信息化部已培育近9000家國家級專精特新「小巨人」企業，帶動地方認定8萬多家省級「專精特新」中小企業。接下來將促進「專精特新」發展，培育更多優質中小企業，引導創新資源向中小微企業聚集，推動大中小企業協同創新發展，有效提升中小微企業的核心競爭力。

「專精特新」漸成上市主力，獲資本青睐

「專精特新‘小巨人’企業以佔全國規模以上工業中小企業2%的數量，貢獻了5%的收入和近10%的利潤。」工業和信息化部中小企業局局長梁志峰表示，專精特新中小企業以專注鑄專長、以配套強產業、以創新赢市場，已經成為中小企業中的優秀代表，發揮了示範帶動作用。目前，專精特新「小巨人」企業平均研發人員佔比達28.7%，平均研發投入強度達8.9%。創新投入遠遠高於同等規模企業同時，也得到了資本市場的認可青睐。

例如，「專精特新小巨人」成為了高盛2023年的投資關鍵詞。高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）表示，「小巨人」指的是掌握了重點科技的中小型企業，例如硬技術、生物技術或者是清潔能源。這一類企業往往都是政府篩選作為後續政策支持或者發展的重點企業，分佈於政策支持的各個關鍵領域。

高盛表示，專精特新「小巨人」具有5個重要的共同點，分别為靠盈利增長拉動回報、總市值不太高、處於增長比較好的行業、估值不能太貴，以及受益於政策支持。

目前「專精特新」已逐漸成為上市主力。據工信部透露，截至2023年5月底，已累計有1420多家「專精特新」中小企業在A股上市，佔A股上市企業總數的27%。2023年前5個月新上市的企業中，「專精特新」中小企業佔56%，成為上市主力軍。

北交所是「專精特新」中小企業在國内上市的主陣地之一，今年6月上旬，隨著江蘇易實精密科技股份有限公司上市，北交所存量上市公司數量達到200家，較2022年同期實現數量翻番。

在這200家上市公司中，中小企業佔比83%，民營企業佔比88%，近八成企業屬於戰略新興產業、先進制造業；有84家公司入選國家級專精特新「小巨人」企業名錄，佔市場總數的42%，超過八成公司入選省市級專精特新企業名錄；200家上市公司2022年平均研發支出共計3556.26萬元，同比增長21.26%，其中七成公司研發投入同比增長，10家公司研發支出超1億元。

企業發展離不開資本市場的支持，設立北交所是中國支持中小企業科技創新的重要改革舉措。經過一年多的發展，北交所已從平穩開市運行逐步邁向規模和功能提升的關鍵時期，站上新起點，北交所的平穩健康發展也有利於「專精特新」企業、戰略新興產業的發展。

「專精特新」的發展規劃

對於「專精特新」未來發展規劃，工信部也給出了具體的目標。梁志峰表示，到2025年，工信部將力爭培育一百萬家創新型中小企業、十萬家「專精特新」中小企業、一萬家專精特新「小巨人」企業。接下來將在加強制度保障、堅持創新引領、健全服務體系等六方面加大工作力度，繼續引導廣大中小企業走專精特新之路，實現高質量發展。

在拓寬中小企業融資渠道方面，開展「一鏈一策一批」中小微企業融資促進行動，實施「專精特新」中小企業上市培育工程，完善融資擔保降費獎補政策，發揮國家中小企業發展基金政策引導作用，促進中小企業融資。

對於「專精特新」的發展規律，開源證券通過比較德國、美國、日本企業從「專精特新」到「隱形冠軍」的經驗，從賀利氏、安捷倫的發展歷程中獲得以下啓示：圍繞優勢材料技術持續創新、不斷拓展高壁壘和持續增長的領域，是企業維護核心競爭力的有力措施；聚焦自身領域不斷進行技術精進和產品出新，並持續全價值鏈的「收購和建設」的擴張策略，是企業得以一直壯大的核心原因。