抗疫概念股卷土重來，「二陽」高峰來臨，哪些機會可以挖掘？

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5月23日，在港股一片蕭條之際，抗疫概念股集體拉升，開拓藥業-B（09939.HK）漲6.67%，山東新華制藥股份（00719.HK）漲6.08%，康希諾生物（06185.HK）漲4.36%，君實生物（01877.HK）漲3.11%，三葉草生物-B（02197.HK）等跟漲。

在A股市場，新冠特效藥概念板塊亦衝在最前方，板塊指數飙漲超5%。其中，翰宇藥業（300199.SZ）大漲20.04%，新華制藥（000756.SZ）、眾生藥業（002317.SZ）均錄得一字板漲停，森萱醫藥（830946.BJ）、拓新藥業（301089.SZ）等多只醫藥股漲幅均超10%。

消息面上，抗疫概念股集體衝高，主要受第二輪新冠感染高峰預期不斷加強的催化。

01新冠「第二波感染高峰」來臨

近日，新冠「二陽」等話題頻頻衝上微博熱搜。

5月22日，鍾南山在2023大灣區科學論壇生物醫藥與健康分論壇上表示，基於SEIRS模型的預測顯示，全國2023年新冠第二波疫情主要是奧密克戎XBB系列毒株引發的，4月中旬起峰，5月底會出現一個波峰，感染人數將達到約4000萬/周，高峰發生在6月底，將達到6500萬/周。

鍾南山表示，研發針對XBB變異株有更好保護能力的疫苗非常重要，並透露目前已經有兩種針對XBB的疫苗被初步批準，還有三四種很快能被批準。

隨著第二波疫情感染高峰的到來，新冠藥相關概念再度成為市場的焦點。

華鑫證券研報指出，從美國感染趨勢來看，隨著新冠毒株的持續變異，在經歷第一輪感染高峰後感染仍持續發生，新冠口服藥需求度將持續存在，而根據未來發展趨勢，對於可縮短病程的新冠口服藥需求將迎來高峰。此外，60歲以上人群對新冠藥物的需求度仍將處於較高水平。

與此同時，二級市場率先給了反應，投資者情緒升溫，抗疫概念股相繼走高。受此拉動，今日，生物醫藥、醫藥外包概念、中醫藥概念等整個醫藥板塊均有所反彈。

回望疫情三年，不少致力於新冠藥物研發的上市公司都曾是資本的「寵兒」。

以山東新華制藥股份（00719.HK）為例，去年12月初，常年在3港元-5港元徘徊的山東新華制藥股份異軍突起，12月中旬一度衝高至17港元。

但隨著新冠步入「乙類乙管」常態化防控，曾紅極一時的新冠口服藥概念股不再是市場追逐的熱點。隨後，山東新華制藥股份的股價持續下滑，迄今已連續下跌5個多月時間，截至5月23日，該股收盤為6.8港元/股。

新華制藥的表現並非孤例。新冠口服藥普克魯胺自2021年宣佈美國臨床中期數據無效後，開拓藥業-B（09939.HK）在資本市場的走勢也如同過山車。該公司以20.15港元的發行價上市一年多後，於2021年9月初一度衝高至89港元，隨後股價進入漫長的下行通道，不斷創下上市新低。

截至今年5月23日，該股收盤價為4.48港元/股，相比2021年巅峰時期超300億港元的市值，如今公司市值已縮水到20億港元左右。

事實上，除了上述兩家公司外，在此之前，整個新冠藥板塊都經歷了一波大幅回調。因此，部分標的存在著超跌反彈的需求，但新冠藥板塊行情的持續性仍有待觀察，投資者追高需謹慎。

02哪些機會可以挖掘？

究其根本，防疫「放開」後，醫藥板塊基本面最大的核心變量，在於新冠疫情、流感疫情的蔓延所催生的相關產業鏈需求上升，以及防疫政策優化之後所帶來的醫療終端客流量復蘇。

中泰證券此前表示，隨著第二輪新冠感染高峰可能到來的預期不斷加強，建議從檢測、預防、治療等角度切入佈局新冠產業鏈機會。

華安證券則指出，關於新冠第二波的預期，根據海外的疫情進展做出了推演，預期第二波的幅度不大，帶來相應的投資機會窗口不高，反而去年疫情受益超跌的公司，可以進入配置區間。

站在當前時點，有不少機構認為，近日醫藥股反彈，新冠「第二波感染高峰」來臨只是誘因，醫藥板塊真正的底氣在於疫後就診，及消費復蘇明確。

德邦證券表示，2023年醫藥有望戴維斯雙擊，將迎結構化牛市，有業績和政策兩大支持：1）業績上，國内進入後疫情時代，就診和消費復蘇明確，2023年醫藥業績向好；2）估值上，醫保政策釋放積極信號，政策關注點正從醫保控費逐步轉向國家對醫療的投入力度加大；醫藥行情持續性強，醫藥消費等將依次崛起。

安信證券也認為，隨著醫藥行業基本面的持續回暖，部分標的迎來較好的配置時機。

該行指出，在經歷兩年的調整後，許多優質醫藥公司的估值處於歷史中低水平。繼續看好醫藥板塊的投資機會，重點關注潛在成長空間巨大、有一定估值優勢的創新藥、醫療服務、創新醫療器械、特色原料藥等細分領域，同時也關注醫藥行業内因國企改革有望帶來效率提升和估值修復的相關投資機會。

綜上，就眼下形勢來看，疫情要倒退至此前大規模爆發水平或不太可能，但情緒面煽動難免引發二級市場行情異動，今日醫藥概念股的爆發正說明這一點。