5月面板報價持續上漲，行業周期拐點已來到？

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伴隨面板去庫存的深化疊加618促銷檔期備貨刺激，面板行業似乎已經企穩並進入恢復性發展新階段。

近日，集邦咨詢旗下的WitsView睿智發佈面板價格調研數據顯示，2023年5月上旬，除桌上顯示器、筆記本面板價格維持不變外，電視面板的絕大多數尺寸都進一步上漲。

其中，32英寸、43英寸、55英寸、65英寸四款液晶電視面板5月的均價分别為31美元、56美元、99美元及139美元，環比分别上漲0美元、1美元、4美元及6美元。

不僅如此，除集邦咨詢外，群智咨詢、奧維睿沃等多家市調機構也給出類似的觀點，認為5月面板價格將維持上漲勢頭。

LCD面板「漲價潮」已開啓？

眾所周知，2021年8月以來，受「宅經濟」提前透支消費需求與全球地緣政治不穩定等因素的影響，LCD面板價格持續下降，行業步入漫長的下行周期。

其中，2022年10月下旬，面板行業曾迎來一波小幅漲價，不過礙於需求端並未真正激活，行業所期待的周期向上拐點亦沒有立馬呈現，行業依舊處於谷底之中。

受此影響，包括「面板雙雄」京東方A、TCL科技在内等面板廠商於過去一年的經營也遭受了重創，日子過得相當難熬。

步入2023年，雖然全球電視終端市場需求依舊疲軟，但各大面板廠商通過動態控產經營戰略持續破局，疊加下遊的618促銷備貨刺激，使得面板價格拐點於2月份再度顯現，並於3月進入漲價通道。

放眼整個5月份，眾機構更是一致預期，各尺寸液晶電視面板價格有望延續今年3月以來的漲勢。    

群智咨詢預測，32英寸、43英寸、50英寸、55英寸四款液晶電視面板價格將在5月分别上漲1美元、2美元、6美元及6美元，更大尺寸的液晶電視面板則有10美元的漲幅；奧維睿沃則預判，上述四款面板5月漲幅分别為1美元、3美元、5美元、5美元及8美元。

集邦咨詢指出，目前電視面板的備貨動能仍在，加上面板廠持續動態調控稼動率之下，電視面板價格在5月份仍維持上漲態勢，預計全尺寸都會回升至現金成本之上。

東海證券分析師周嘯宇亦表示：「隨著國内液晶面板廠商控產控價戰略推進，產能折舊逐漸完成，疊加我國消費逐漸復蘇，近期下遊企業開始備貨‘618’和下半年新品。電視面板行業庫存逐步恢復至健康水平，價格有望繼續反彈。」

廠商業績承壓待改善

面板價格回暖趨勢肉眼可見，這也不免讓人們開始期待，行業業績拐點真的來臨了麽？

就2023年一季度業績表現來看，絕大部分面板廠商業績表現依舊不佳，甚至陷入了虧損泥潭。

其中，擁有全球最大液晶面板產能的京東方A（000725.SZ）的一季報業績顯示，公司實現營收379.73億元，同比下降24.77%；歸母淨利潤為2.47億元，同比下降94.36%。

京東方A表示，隨著下半年促銷季的到來，終端銷售回暖，品牌方備貨動能延續，液晶產品將有機會迎來量價齊升。

無獨有偶，TCL科技（000100.SZ）一季度實現營收394.43億元，同比下降2.77%；淨利潤為虧損5.49億元，上年同期淨利潤13.53億元，同比由盈轉虧。

但分業務看，公司的半導體顯示業務實現營業收入151.2億元，同比下降 24.5%，但較去年四季度已環比企穩。該公司表示，隨著主要產品價格自一季度末開始明顯上漲，公司盈利能力將逐步改善。

值得一提的是，2022年6月以來，多家韓國面板廠清退LCD面板產能，轉而加快OLED投資。其中就包括曾經的霸主韓國三星。

伴隨韓國面板廠加速退場，國内面板廠商接過產業的接力棒，如何用好手里的LCD產能成為了一大挑戰。

中泰證券表示，中長期來看，由於不具備成本優勢，韓系廠商產能加速退出，全球面板產能將進一步向中國大陸轉移，國内面板廠商的話語權和定價權將進一步增強，國内面板廠商京東方A和TCL科技議價能力將進一步增長，後續面板周期性可能會減弱。

就當下而言，即將到來的618，將會是牽動面板廠商的首次市場大考。樂觀預期下，618促銷產量超預期，下遊電視廠商勢必增加備貨，進而帶動面板廠商業績回暖；反之則不然。