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压铸机大佬力劲科技:左手发疲弱的中期报,右手连接大单
原創

日期:2022年11月30日 下午3:09作者:遥远 編輯:lele

去年,全球产销量最大的压铸设备供应商力劲科技(00558.HK)成为资本市场上的一只大牛股。

去年年初至去年9月初,力劲科技股价暴力拉升超过18倍,令市场认识到了一体化压铸在新能源汽车市场中的巨大契机。

力劲科技2022财年的盈利能力也没令其股价失望,2021年4月1日-2022年3月31日年度,公司营收和净利润分别同比大增33.35%及82.01%,赚钱能力十足。

然而,步入2023财年,力劲科技未能延续股价业绩齐升的高光时刻,令市场有些失望。

增收不增利,股价持续下探

11月29日收盘后,力劲科技发布了截至2022年9月30日止6个月的中期业绩。

业绩报显示,力劲科技报告期内实现营收28.6亿港元,同比仅微增3.1%;毛利7.86亿港元,同比下降2.4%;公司拥有人应占溢利2.71亿港元,同比下滑16.3%。

压铸机大佬力劲科技:左手发疲弱的中期报,右手连接大单

相较于去年同期,力劲科技2023财年中期的成绩单不尽如意。去年同期,力劲科技压铸机产品大卖,销售往海外市场的工业设备也取得佳绩,带动了公司实现营收同比大增约60%及公司拥有人应占溢利同比飙升186.2%的好成绩。而拉长时间看,在2021财年中期,公司营收和净利润亦双双大幅上升。

中期报发出后,力劲科技股价应声下挫。11月30日,力劲科技股价大幅走低,截至午间收盘收跌12.11%,下探至近期以来低位。

实际上,不只是力劲科技盈利能力欠佳,处于同一赛道的伊之密(300415.SZ)今年前三季度的业绩也大幅下滑,净利润同比下降23.93%。

这与行业陷入周期性低迷有关。今年以来,受疫情冲击等因素影响,压铸机下游需求疲弱,家电、3C、日用品等下游市场也随着需求有不同程度的增长或下降。

压铸机业务收入失速,特斯拉引起的?

力劲科技从事设计、制造及销售压铸机、注塑机及电脑数控(CNC)加工中心三大产品系列,其在一体压铸机行业中处于上游龙头企业的位置。

压铸机业务是力劲科技最大的营收来源,压铸机是指在压力作用下把熔融金属液压射到模具中冷却成型,开模后得到固体金属铸件的一种工业机械。压铸件产品应用领域广泛,包括汽车、摩托车、家电、3C产品等,力劲科技的压铸机产品客户主要是汽车厂商和第三方压铸厂商。

报告期内,力劲科技的压铸机业务收入出现失速现象,实现收入20.5亿港元,同比仅增长8.51%,而上年同期同比增幅接近70%。同时,期内公司注塑机业务收入受市场需求影响出现了下滑。

而今年前三季度,我国新能源汽车市场蓬勃发展,与新能源汽车相关的大型压铸机增长超过40%,但力劲科技在报告期内明显未能充分享受到这场市场红利。

作为压铸机行业龙头的力劲科技,为何突然就踩下了刹车档呢?

在今年8月的调研中,力劲科技的总经理张均表示:受疫情影响,公司的生产和交付都受到影响。同时,他在提到产能瓶颈问题上时表示:产能提升慢主要受制于场地、设备,目前已经在实施扩产计划,最迟5月,早的话明年3月就会翻倍产能。

另一方面,市场一直传言力劲科技正失去其一大“金主”特斯拉的部分订单。张均称因与特斯拉有保密协议不能过多透露,他表示:“北美大客户用的所有的设备都是我们的,你们能买到的每一台车都是我们设备生产的,所以良率有问题、要返修这些,是不实的。”

但不可否认的是,特斯拉正在扩大压铸机的供应商。

今年10月,压铸机供应商意德拉集团向特斯拉交付了9000吨压铸机,特斯拉用于生产电动皮卡。同时还有媒体报道,特斯拉可能会引入一家新的压铸机制造商——瑞士Bühler。

四季度订单亮眼

值得注意的是,虽然存在大客户订单出现下降的可能,但力劲科技自四季度以来频频获得多家客户的新订单。

今年10月,力劲科技发布公告称,其在海外获得6000T注塑机订单,再创海外新纪录。公告显示,力劲科技获得订单的地址在土耳其。

11月1日,力劲科技在官网宣布,泰瑞琦与力劲集团深圳领威科技有限公司签署了15台套大型智能压铸单元批量采购协议,前者将应用于新能源汽车配件、储能设备部件的规模化量产。据悉,泰瑞琦是一家从事锌铝镁合金产品压铸成型、模具设计与制造、CNC精密机加工、冲压钣金、激光焊接等为主的制造型企业。

11月2日,力劲科技披露称,极氪汽车携手力劲集团量产下线全球最大一体式压铸后端铝车身,极氪009豪华MPV车体的后端铝车身采用力劲7200T大型智能压铸单元一体化压铸成型。

文中还提到,极氪汽车联合力劲集团等产业合作伙伴,耗资13亿元专项资金投入打造,突破了研发、材料与生产众多环节的技术痛点与难点。

目前,力劲科技的客户结构多元,对单一客户的依赖度正在下降。公司客户结构中,除了特斯拉,还有美国通用、日本丰田、广州本田、比亚迪、江淮汽车等汽车厂商,同时文灿股份、广东鸿图和拓普集团等第三方压铸厂商也是力劲科技的客户。

在中期报中,力劲科技表示:目前集团在手订单充足,生产紧张有序,若无其他不可预见之情况,集团对业务持续发展感到乐观。集团目前持续对新厂房,新设备和研发人员加大投入力度,也正在积极扩大部署海外市场,在东南亚、欧洲、美洲建立新团队开拓市场。为未来市场发展做好准备。

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