「核酸」靠不住了？抗原檢測板塊異軍突起！

原創

11月29日，抗原檢測板塊指數暴漲7.82%，其中，優寧維（301166.SZ）、諾唯贊（688105.SH）漲20%，萬孚生物（300482.SZ）漲12.9%，熱景生物（688068.SH）漲12.07%，東方生物（688298.SH）漲10.66%，九安醫療（002432.SZ）漲6.85%。

近期，「核子基因」事件不斷發酵，包括核酸假陽事件也頻頻見諸報端，核酸檢測作為甄别新冠感染者的重要手段，今年由於奧密克戎疫情的爆發，各城市都增加了核酸檢測量，很多地方甚至為了保持24小時綠碼每日檢測，作為檢測方的核酸檢測機構，自然而然就獲得了大量的訂單。「核酸檢測暴利」、「發國難財」等各種說法傳播甚廣，對於核酸檢測的諸多質疑甚嚣塵上。

而近期隨著國家疫情防控工作20條優化措施的發佈，很多地區宣佈取消區域全員核酸，開始了抗原自測的試行。

上海新冠肺炎臨床救治專家組組長、復旦大學附屬華山醫院感染科主任張文宏曾指出，「抗原就像是病毒外面穿的‘衣服’，核酸就是病毒里面的基因。」核酸檢測更為復雜，敏感性會更高，但相應獲得結果需要的時間就更長。同時，民眾集中參與核酸檢測，也增加了疫情擴散的風險。

相對來說，作為核酸檢測的補充手段，抗原檢測更為簡單，易操作，能夠實現「快篩快檢」，提高感染者發現的及時性，同時成本低廉、安全可靠，可極大減輕醫護人員、醫療衛生機構負擔，還能避免人員聚集過程中存在的交叉感染風險。

此前三月份，為了應對疫情的復雜，國家衛健委官網就曾發佈《關於印發新冠病毒抗原檢測應用方案（試行）的通知》，決定在核酸檢測基礎上，增加抗原檢測作為補充。隨著「二十條」的落地，業内人士表示，應儘快將抗原檢測推廣開，這或將成為常態化疫情防控的關鍵一環。

依據國内外疫情發展經驗來看，英美以及香港逐步放開，抗原檢測產品被大量採購，中泰證券研報表示，預計國内新冠抗原自檢試劑盒市場單月規模有望達280億元。如考慮到中國居民、企業有儲備的習慣，新冠抗原檢測產品採購需求單月560億元，年需求將達到6千億，相關公司業績有望直接受益。

從業績看，抗原檢測企業業績今年表現整體尚可，但也有一絲隱憂。根據wind（抗原檢測板塊）的數據統計，2022年前三季度，14家公司共錄得營收1153.9億元，其中，大妖股九安醫療營收同比增長超過30倍，拔得頭籌，主要和公司海外抗原檢測試劑業務的爆發有關，明德生物、亞輝龍、萬泰生物等同比增長均超過100%。而熱景生物前三季度營收同比下滑20.72%，公司表示，檢測試劑賽道越發擁擠，同質化競爭嚴重，在產品低價競爭的趨勢中，公司業績很難維持較高預期。

盈利方面，14家公司前三季度共錄得歸母淨利潤369.9億元，其中有八家公司保持淨利潤增長，不過仍有6家公司淨利下滑，其中，華大基因、復星醫藥前三季度淨利潤同比下滑高達47.16%、31.15%。隨著新冠紅利的逐漸消退，部分企業經營業績有一定程度的承壓。

整體來說，隨著新冠防疫20條的推進，後疫情時代逐步來臨，居民自測需求未來可能成為主流，這恐怕是當前共識，抗原檢測成為受益的賽道之一，這也是其股價紛紛大漲的原因之一。不過也要看到，抗原檢測和核酸檢測企業重疊度較高，相關企業業績分化明顯，由於產品的同質化，行業的競爭格局越發不利，身在其中的公司，其業績能否維持高增長，其實具有相當的不確定性。