唯品會Q3淨利潤大增，但對Q4收入預期保持謹慎！

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11月22日唯品會(VIPS.US)公佈了截至2022年9月30日的第三季度財報：本季度收入同比略有下滑，但淨利潤同比大漲。

唯品會於2008年成立，是中國領先的品牌在線折扣零售商。據官方介紹，唯品會以大幅低於零售價的價格向中國消費者提供高品質和受歡迎的品牌產品。

2022年第三季度財報顯示：公司第三季度總營業收入為216億元（約合30億美元），而2021年同期為249億元，低於市場預期的219億元，公司把收入降低歸結為疫情原因導致的需求下降。

雖然收入下降，不過本季度淨利潤卻上漲。

按美國通用會計準則標準，2022年第三季度淨利潤從2021年同期的6.284億元同比增長168.4%至17億元（約合2.371億美元）。本季度歸屬於唯品會股東的淨利潤率從去年同期的2.5%上升至7.8%。

若按非美國通用會計準則標準，經調整後的2022年第三季度淨利潤同比增長55.0%，從2021年同期的10億元增至16億元（約合2.242億美元）。經調整後的本季度淨利潤率從2021年同期的4.1%上升至7.4%。

收入下降，淨利潤卻上漲，可能和運營費用同比大幅減少有關。

2022年第三季度的總運營費用同比下降13.9%，從2021年同期的42億元降至37億元（約合5.142億美元）。本季度總運營費用佔總淨收入的百分比從2021年同期的17.0%下降至16.9%。

運營數據方面，第三季度活躍用戶數同比減少：活躍用戶數4100萬，同比減少6.6%，低於2021年同期的4390萬。超級VIP活躍用戶數同比增長21%，對線上淨GMV貢獻佔比達40%。公司把「活躍客戶」定義為在一定期間内至少從公司的在線銷售業務或公司的在線市場平台購買過一次的注冊會員。

唯品會董事長兼CEO沈亞表示：「三季度，公司用戶趨勢逐月改善。在適應外部變化的同時，公司積極推進多項舉措來增強平台整體實力。長遠來看，我們對高質量、可持續增長的前景充滿信心。」

據介紹，第三季度唯品會定制款商品數量及整體銷售額均較上一季度環比增長近90%，部分品牌定制款商品銷售額同比增幅超過100%。

值得注意的是，華爾街金融大鳄Steven Cohen旗下對衝基金Point72 Hong Kong繼續抄底唯品會，三季度加倉了唯品會50.79萬股，持倉達到481.33萬股，期末持有市值為4048萬美元。

但需指出，在經濟增速放緩的背景下，消費者也開始量入為出，對於非必要的支出變得精打細算。據統計局數據顯示，2022年前三季度全國社會消費品零售總額同比增長僅有0.7%，唯品會作為品牌在線零售龍頭，也明顯受到了環境影響。

從唯品會給出的第四季度業績指引來看，公司預計第四季度收入仍同比下降：收入區間將在307-324億元之間，同比下降5-10%。