儲能繼續火熱，電池供不應求？（附賽道投資機會）

原創

10月19日，儲能板塊繼續爆發，華自科技（300490.SZ）大漲12.89%，達志科技（300530.SZ）大漲11.02%，保力新（300116.SZ）大漲10.29%，蔚藍鋰芯（002245.SZ）漲停10.03%，實現首板，而德賽電池（000049.SZ）繼續漲停10%，已錄得二連板，中熔電氣（301031.SZ）漲7.06%，億緯鋰能（300014.SZ）漲5.14%。

行業景氣度高，電池產能告急

消息面，10月18日，鋰電龍頭寧德時代宣佈與美國分佈式光伏、儲能開發運營商Primergy達成協議，為Gemini光伏+儲能項目獨家供應電池。

據悉，Gemini項目位於内華達州拉斯維加斯附近，總投資達12億美元。項目完成後，將成為美國最大的光伏儲能項目之一。此外，今年9月21日，寧德時代宣佈與美國儲能技術平台和解決方案供應商FlexGen達成合作協議，將在三年時間内為後者供應10GWh的先進儲能產品。

因為新能源電力固有的不穩定性，儲能作為必要的環節，近年來景氣度持續攀升，成為資本市場關注的焦點，數據顯示，今年前8個月，國内儲能的在建項目已達18.1GWh，預計這些項目年底完成並網。國内目前還處於初步發展階段，滲透率較低，空間足夠大。東吳證券預期儲能行業總體有望持續80%以上增長，長期增長潛力樂觀，屬於長坡厚雪的賽道之一。

雖然過往儲能以抽水蓄能為主，但隨著技術進步，電化學儲能快速崛起，相關儲能項目的不斷推進，這也導致其中的核心環節——儲能電池的產能緊缺，《中國能源報》近期報道稱，受電池供不應求的影響，部分儲能企業已暫停接單，多家鋰電產商亦承認上述情形。

資料顯示，今年上半年，儲能鋰電池出貨量達到44.5 GWh，整體規模已接近2021年全年水平。其中，用於發電側、電網側等領域的電力儲能佔比達到六成。機構預計，2022年全年，便攜式、戶用家儲和電力儲能鋰電池出貨規模均有望實現1-3倍增長。

需求旺盛下，為應對產能不足，2022年以來，寧德時代、中創新航、德賽電池、欣旺達等加速擴張儲能電池產能，此外，黑芝麻、龍淨環保等公司也跨界儲能，欲分得一杯羹。據不完全統計，今年年内與儲能電池及動力電池制造有關的擴產項目已達26個，投資額合計將超2900億元。

投資機遇一覽

儲能產業鏈包括上遊的儲能電池（以後可能有鈉離子電池等），中遊是儲能核心設備，下遊包括儲能系統的安裝運營。其中，中上遊佔比儲能價值鏈的主要部分，不過，越來越多的公司切入下遊渠道和運營，業内人士預計，縱向一體化延伸佈局有望成為國内儲能市場的一大趨勢。

財華社梳理券商研報，關於儲能市場，投資機遇主要包括五類——

1.中上遊價值量佔比高、技術壁壘較高的儲能電池公司，如寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、鵬輝能源、派能科技等；

2.具備技術優勢的PCS廠商，如陽光電源、錦浪科技、固德威、盛弘股份、星雲股份、德業股份、禾望電氣等；

3.具備資金或渠道優勢的系統集成商，比如天能股份、南網科技、文山電力、南都電源、永福股份、萬里揚等；

4.佈局下一代儲能技術的公司，比如佈局鈉電池的傳藝科技、鼎勝新材等；

5.溫控設備：主要用於儲能系統的安全運行，產業鏈公司包括英維克、同飛股份等等。