冷空氣將來襲！資金已在蠢蠢欲動？

原創

深秋十月即將過去，預示著冷空氣來襲的頻率在加快。

在資本市場上，資金則是熱火朝天，對一些服裝上市企業青睐有加。在港股市場，一些個股紛紛拉升。

富途數據顯示，10月14日，港股服裝板塊上漲4.45%。其中，博尼控股(01906.HK)、佐丹奴(00709.SH)、迅銷(06288.HK)和波司登(03998.HK)等個股均迎來一條大陽線。

資金熱衷於寒潮來襲時進行佈局

國慶節過後，全國範圍内秋高氣爽，個别地區氣溫下降幅度較大，寒氣襲人。而一股強冷空氣正準備吹拂我國中東部地區，這些地區可是我國人口密集地。

中國氣象局14日表示，預計15日至17日，又將有一股較強冷空氣影響中東部地區，帶來4℃~8℃的降溫。其中，華北北部、東北地區中南部降溫幅度可達10℃～12℃。

日平均氣溫的過程總降溫大於或等於10℃，可定義為寒潮。換言之，未來幾日，我國華北和東北局部地區將迎來一輪寒潮。

在過去，每一次寒潮來襲，市場上的毛衣和羽絨服往往有著不錯的銷量。在寒冬里添加厚衣物，這也是消費者保暖的剛需。

如在2021年年初，全國各地大幅降溫。當時有網友表示：「我自認為是抗凍的人，輕易不穿羽絨服，結果今年一個月以來羽絨服都沒下身。」

而寒潮，帶動了羽絨服和毛衣等冬衣市場銷量的同時，也成為相關上市公司股價的催化劑。去年年初，我國羽絨服市場一哥波司登，在二級市場上受到了資金的熱情擁抱。去年1月8日，波司登股價盤中一度漲超7%，創出歷史新高，市值逼近500億元。

我們統計了波司登2020年以來在幾次範圍較大的寒潮中的股價表現。上圖可以看到，上述三次寒潮來襲之前或來襲之時，波司登的股價均有不錯的表現，反映出資金已提前做好了準備。

在全球氣候變化日益嚴峻的今天，寒潮現象在我國或並沒有減少的趨勢。

於10月11日，國家氣候中心發佈消息稱，目前拉尼娜現象仍在持續，預計將延續至2022/2023年冬季。而根據歷史經驗判斷，拉尼娜現象多伴隨冷冬天氣。

在拉尼娜現象下，不少投行也將目標瞄準了羽絨服概念股，其中波司登是投行十分關注的標的。

國泰君安近日研報指，近期國内顯著降溫，預計冷冬或至，波司登有望受益於近期全國性降溫及冷冬天氣，看好秋冬新款的熱銷推動業績穩健增長，維持對其「增持」評級。

細數那些「寒潮概念股」

國内羽絨服市場百家爭鳴，整體較為分散。而在中高端市場，波司登屬巨無霸的存在，獨佔了我國羽絨服中高端市場。

無論是在研發能力，還是品牌力以及銷售渠道層面，波司登均走在了國内前列，是國内唯一一家可與「羽絨服界的愛馬仕」加拿大鵝抗衡的企業。

波司登產品組合豐富，且不斷推進產品升級創新。今年9月，波司登邀請奧運滑雪冠軍谷愛淩做代言，並發佈了輕薄羽絨服系列新品，設計上將保暖性強的羽絨與針織、衛衣等時尚元素結合，採用超輕裸膚、多層保溫空氣層等多種面料。

天風證券為此表示，伴隨逐步入冬，波司登或將通過更好品牌露出配合產品叠代，鞏固中高價位帶羽絨服市場話語權，把握國牌羽絨服品牌升級主升浪。

波司登近幾年經營業績並不賴，在2022財年實現營業收入162.14億元，同比增長19.95%，歸屬母公司淨利潤20.62億元，同比增長20.63%。

羊絨大王鄂爾多斯(600295.SH)，在2006年切入了羽絨服市場，還打出了「中國羊絨，溫暖世界」的品牌標語。

鄂爾多斯擁有「ERDOS」、「鄂爾多斯 1980」等品牌，產品包括羊絨原料（無毛絨）、羊絨紗線、以羊絨衫為代表的各類羊絨制品、四季服裝等。值得留意的是，公司服裝產品出海相當成功，在2021年，公司服裝板塊外銷業務中歐洲佔比約50%，其中：德、法佔比約19%。

在歐洲能源危機背景下，我國電熱毯等保暖產品在歐洲市場大賣，鄂爾多斯的羊絨服裝是否也會有機會？公司尚無消息披露。

華斯股份(002494.SZ)，是一家裘皮制品的設計、研發和制造商，公司自主品牌「怡嘉琦」以「奢華、典雅、獨特、時尚」為主題，獲得「中國馳名商標」、「中國名牌」和「中國真皮標志」等榮譽稱號。

不過，華斯股份裘皮服裝的收入規模不大，2022年上半年收入不到3000萬元，2021年收入僅1.26億元。

博尼控股(01906.HK)主要從事制造及銷售無縫及傳統貼身衣物產品，提供一站式内部貼身衣物制造解決方案，產品包括貼身保暖褲和保暖衣等。

今年上半年，博尼控股有超過7成收入來自於ODM，品牌產品收入不到3成。公司業績並不穩定，今年上半年由盈轉虧，虧損了2000餘萬元。

在半年報中，博尼控股表示：展望未來，公司做好長期過緊日子的準備,先求‘生存’,再謀‘發展’,一切以為公司股東創造盈利為首要。