南向資金豪擲363億押注「七一行情」，大舉流入美團、理想、快手等

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南向資金已經連續7個月淨流入港股，其中6月以來單月淨流入金額已超過363億元，或許存在押注「七一行情」的意圖。

個股方面，5月以來美團-W（03690.HK）、中國海洋石油（00883.HK）、理想汽車-W（02015.HK）、快手-W（01024.HK）和香港交易所（00388.HK）力壓騰訊控股（00700.HK），成為獲得南向資金淨流入金額最多的公司，其中美團-W獲得淨流入金額達到99.29億元。

長期來看，在政策邊際轉好、互聯互通擴圍、港股估值水平較低等利好因素的支撐下，港股有望延續反彈趨勢。

連續7個月淨流入，逾99億元買美團

Wind數據顯示，2022年以來，南向資金累計淨流入港股的金額已超過1640億元人民幣，並且自2021年12月以來已連續7個月淨流入。即便是在港股深度調整的3月，南向資金也沒有停止流入港股的步伐。

具體來看，今年1月至6月（截至6月28日），南向資金淨流入港股的金額分别為357億元、37億元、396億元、86億元、398億元和363億元人民幣。值得一提的是，在中概股大幅下跌的3月，南向資金大幅淨流入396億元人民幣；在中概股二次回落的4月，南向資金依然淨流入86億元人民幣。

財華社統計，今年以來南向資金月度淨流入規模超過350億元有四次，其中近兩個月佔據兩次（截至28日），這意味著5月以來南向資金月度淨流入規模達到年内較高水平。

2022年7月1日是香港特别行政區成立25周年，市場預期當天會有進一步的惠港利好政策出台，在距離「七一」僅有兩個交易日的情況下，南向資金月内淨流入金額已經達到363億元人民幣，或許存在押注「七一行情」的意圖。

個股方面，在5月以來的反彈行情中，南向資金累計淨流入金額超過20億元港幣的個股有10只，分别是美團-W（03690.HK）、中國海洋石油（00883.HK）、理想汽車-W（02015.HK）、快手-W（01024.HK）、香港交易所（00388.HK）、騰訊控股（00700.HK）、吉利汽車（00175.HK）、藥明生物（02269.HK）、李寧（02331.HK）和協鑫科技（03800.HK）。

淨流入金額方面，美團-W獲得南向資金累計淨買入金額居首，達到99.29億港元，其中，有47天單日淨流入，27天單日淨流出；中國海洋石油位居次席，區間獲得南向資金累計淨買入金額達到87.04億港元，其中，有51天單日淨流入，18天單日淨流出，買入態度較為堅定。

此外，5月以來北上資金淨買入金額超過60億港元的還有理想汽車-W和快手-W，獲得淨買入金額分别達到64.26億港元和62.31億港元。相比較而言，南向資金買入理想汽車-W的態度更加堅定，期間有24天單日淨流入，單日淨流出僅有1天。

值得關注的是，理想汽車今日在港交所發佈公告，2022年6月28日（美國東部時間），公司在美國提交一份招股章程補充文件，以出售總額為最高20億美元的美國存託股份，每股通過美股ATM增發（即ATM發行計劃）的美國存託股份對應兩股公司A類普通股。

其他公司方面，香港交易所、騰訊控股、吉利汽車、藥明生物、李寧和協鑫科技同樣成為南向資金重點關注的標的。二級市場方面，在南向資金的強力助攻下，港股迎來強勢反彈，以當前市場規模最大的華夏恒生科技ETF為例，其自3月16日低點以來累計漲幅已接近50%。

利好依然存在，港股有望延續反彈趨勢

南向資金流入港股並非沒有道理，2022年以來壓制中概股走強的重要因素出現邊際改善，即政策對互聯網及平台經濟的態度出現改觀，特别是「支持平台經濟等持續健康發展」「支持數字企業在國内外資本市場上市」等提法直接點燃了市場做多中概股的熱情，南向資金也參與其中。

此外，引入互聯互通增量資金也成為近日港股反彈的推動力之一。6月28日，中國證監會和中國香港證監會發佈，ETF納入互聯互通將於7月4日正式實施。同日，滬深交易所表示，目前ETF納入互聯互通機制的業務和技術等各項準備工作已基本完成。

ETF納入互聯互通，有利於豐富互聯互通投資品種，進一步便利境内外投資者參與兩地資本市場。首批正式納入滬深港通標的ETF名單顯示，港股通ETF共4只標的入選，包括盈富基金、恒生中國企業、南方恒生科技和安碩恒生科技等股票ETF。

長期來看，港股有望進一步獲得更多南向資金的流入。廣發基金認為，預計未來南向資金季度流入速度的中樞將在800億港元，年流入規模在3000億港元，5年流入規模在1.5萬億港元，約為港股通當前累計流入規模的63%。5年後，南下資金在港股持倉市值佔比將達到10%左右，較當前的持倉佔比提升4個百分點。

與此同時，港股估值水平存在較大的吸引力。東吳證券認為，從估值來看，恒生指數目前PE（TTM，2022/6/27）僅10倍，不僅低於歐美主要市場，也低於上證指數13倍，處於全球估值窪地。對比A股，港股相對滞漲：恒生指數5月以來漲幅6%，低於上證指數10%；恒生科技指數漲幅14%，低於創業板指22%。

同樣看好港股行情的還有上海證券首席策略師葉尚志，「港股目前有兩個優勢，一個是估值優勢，因為去年港股已經率先調整下來，那麽現在估值雖然反彈了，但現在港股在估值上還是比較佔優的。港股另外一個優勢，是政策面佔優。當前，全球經濟增長面臨較大壓力，為控通脹美聯儲還是要加息、縮表，内地貨幣政策從去年開始適度寬松，各行業陸陸續續出台穩增長的政策。」葉尚志表示。