全產業鏈”驅動 優然牧業(09858.HK)2021年淨利潤大增

3月30日，“全球最大的原料奶供應商”優然牧業（股票代碼：9858.HK）發布上市首份年報，實現營業收入153.46億元，同比增長30.3%；淨利潤20.21億元，經調整歸母淨利潤20.4億元，同比增長49.1%。優然牧業奶牛存欄達到41.6萬頭，同比增長35%，穩居行業第一。優然牧業（除併購企業）成母牛年化單產從2020年的11噸上升至11.4噸。整體來看，其營收、淨利穩居行業第一，更以高速增長勢頭，繼續擴大行業領先優勢。

具體業務上，2021年，優然牧業原料奶業務實現營收95.38億元，同比增長36.4%，其中高附加值的特色生鮮乳銷量同比增長19.68%達到47.4萬噸；反芻動物養殖系統化解決方案實現營收58.08億元，同比增長21.3%，解決方案包含的飼料業務收入同比增長21.2%、育種業務收入同比增長35.1%、奶牛超市業務收入同比增長21%，持續高速增長。

優然牧業的高速、高質增長，也再次驗證其乳業上游全產業鏈模式的競爭優勢。這一集牧草種植、奶牛育種、飼料生產、優質生鮮乳和特色生鮮乳生產為一體的獨特業務佈局，可以在互相協同、互相促進的正向循環中，推動各業務板塊快速成長，助力公司運營能力優勢互補，並有效降低成本，增強抗風險能力。在行業成本高漲、毛利普遍下滑的背景下，優然牧業30.6%的毛利率與去年同期保持一致。原料奶業務的毛利率高於行業水平，達到41.4%。

而在原奶供給長期緊平衡、原奶價格長期溫和上漲的背景下，優然牧業正在加速良性擴張步伐。報告期內，優然牧業已投入運營3座新建牧場。據行業調研數據，其在建牧場數量也位居行業第一，增長勢頭迅猛。