【窺業績】淨利預增約30倍，盛新鋰能正迎來「高光時刻」？

原創

當下的鋰電板塊好不熱鬧，一份份漂亮的業績預增報告單在各大股市論壇滿天飛，讓節前的A股大盤在萎靡之際煥發出些許生機。

01 業績30倍增幅

就在鋰礦巨頭贛鋒鋰業1月24日發佈其2021業績預告之後，緊隨其後的盛新鋰能1月25日晚間披露2021年業績預告，預計其2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8.3億元-9.2億元，同比大增2954.31%-3285.50%。如果取個中位數，那就是30倍的增量級，不出意外的話，盛新鋰能將成為鋰電板塊2021年業績增幅比例最高的公司。

另外，扣除非經常性損益後的淨利潤為8.48億元-9.38億元，上年同期虧損2.27億元，值得注意的是，這次預告的業績創下了盛新鋰能自2008年上市以來最佳業績表現。

關於業績暴漲的主要原因，盛新鋰能在公告中表示，公司2021年業績較上年同期大幅增長，主要係報告期内新能源產業快速發展，下遊客戶對鋰鹽的需求強勁增長，公司鋰鹽的產銷量和銷售價格均較上年同期大幅上升所致。業績增長的動力與贛鋒鋰業、天華超淨等是如出一轍的。

電池級碳酸鋰價格已經由2021年1月份的7萬元/噸左右一路上漲歷經一年後，2022年1月價格已經觸及到35元/噸左右。截止2022年1月中，電池級氫氧化鋰價格也已經上行至28.2-29.1萬元/噸。

2020年，盛新鋰能的鋰鹽產銷量分别為2.1萬噸和2.0萬噸，同比提升55%和66%； 2021年上半年，公司鋰鹽產銷量為1.85萬噸和1.77萬噸，同比增長150%和324%， 呈現明顯的加速增長狀態，產能利用率也接近飽和。

產能方面，子公司致遠鋰業目前擁有設計產能為2.5萬噸碳酸鋰和1.5萬噸氫氧化鋰，合計4萬噸的年產能，其中2018年建成1.3萬噸鋰鹽產能，2019年新增1萬噸鋰鹽產能，2020年底已建成全部4萬噸鋰鹽產能。

子公司盛威鋰業擁有600噸金屬鋰設計產能，其中首組150噸產能已於2020年9月投入試生產，剩餘產能正在建設中。

子公司遂寧盛新鋰鹽的設計產能為3萬噸/年，首期年產2萬噸氫氧化鋰項目已於2020年末開工建設，建設週期一年左右，預計2022年初之前建成。若遂寧盛新3萬噸鋰鹽產能全部落地，公司整體鋰鹽產能將達7萬噸。

可以看出，除禀賦優良的鋰礦資源外，穩步擴張的鋰鹽產能，也是助力盛新鋰能成為鋰業新貴的重要力量。

下遊客戶方面，2021年中報披露，盛新鋰能又與寧德時代、中航鋰電、廈門鎢業、杉杉能源、LG、貝特瑞、德方納米、當升科技、容百科技等行業領先企業簽署了長期供貨協議。

回顧其2021前三季度累計實現18.6億元的營收，同比增長25.75%；2021前三季度歸屬於上市公司股東淨利潤5.38億元，同比大漲965.21%，也就是說，盛新鋰能2021全年度的業績暴漲其實在前三季度中已經露出苗頭。

02 靠「鋰」轉型

不得不說盛新鋰能正是靠上遊鋰資源業務打了一筆漂亮的翻身仗。

盛新鋰能前身是威華股份，成立之初的主業為纖維板、人造板和林木等相關業務。由於人造板及林木行業門檻低、競爭大、利潤薄，公司盈利能力自2009年以來持續下滑，多年出現虧損。

為尋求新的增長點，2016年起，公司開始佈局新能源業務，並重點聚焦產業鏈上遊鋰資源和中遊鋰鹽加工，同時逐步剝離原有業務。

2016年，盛新鋰能增資控股致遠鋰業和萬弘高新，拓展鋰電和稀土新能源材料領域；2017年，盛新鋰能實際控制人變更，引入大股東盛屯集團；

2018年，致遠鋰業首條生產線投產，該年3月，盛新鋰能1.3萬噸鋰鹽投產，鋰相關產品開始產生貢獻。

2019年，盛新鋰能以發行股份方式收購盛屯鋰業100%股權，盛屯鋰業持有奧伊諾礦業75%股權，奧伊諾礦業擁有四川省金川縣業隆溝鋰輝石礦採礦權，以及太陽河口鋰多金屬礦詳查探礦權，加速向鋰電新業務轉型。

2020年，盛新鋰能的人造板業務產銷量同比下滑，已處於虧損狀態，果斷轉讓 5 家人造板業務子公司的控股權，聚焦鋰電材料業務發展，同年更名為盛新鋰能；

2020年11月，盛新鋰能與銀河鋰業簽訂了鋰精礦包銷協議，約定2021-2023年每個合同年度向銀河鋰業採購鋰精礦不少於6萬噸，銀河鋰業旗下擁有在產的Mt Cattlin礦山，資源量1100萬噸，氧化鋰品位1.20%，折合13.2萬噸氧化鋰，產能20萬噸鋰精礦/年。

2020年底，盛新鋰能已擁有4萬噸鋰鹽產能，其中碳酸鋰和氫氧化鋰產能分别為2.5萬噸和1.5萬噸。

2021年，盛新鋰能繼續出售人造板與稀土業務子公司控股權，相關控股子公司已全部剝離，目前公司還有少量林木業務和部分人造板業務參股公司股權，後續將根據發展戰略適時出售。

2021年3月，盛新鋰能再次與AVZ礦業簽訂鋰精礦採購協議，約定每個合同年度期間採購量為16萬噸，首期採購期限為3年，AVZ旗下的Manono礦山則是全球最大的未開發鋰輝石礦之一，資源量達4億噸，氧化鋰品位高達1.65%，折合約1632萬噸碳酸鋰當量。

2021年上半年，盛屯鋰業對四川啓成礦業進行投資，獲得12%股權，該年5月，啓成礦業對惠絨礦業進行投資，獲得84.9%股權，惠絨礦業擁有四川省雅江縣木絨鋰礦探礦權。資料顯示，截止2020年底，木絨鋰礦已探明的礦石資源量3943.6萬噸，氧化鋰資源量64.3萬噸，氧化鋰平均品位高達1.63%。

近年來，盛新鋰能鋰鹽業務收入佔比持續提升，2019年、2020年和2021年上半年鋰鹽的收入佔比分别為22%、39%和87%，已成為純正的鋰業標的，轉型已經成功落地。

2022年1月18日，遂寧盛新舉行投產儀式，年產3萬噸氫氧化鋰項目正式點火投料，進入試生產階段。遂寧盛新3萬噸氫氧化鋰項目是盛新鋰能擴大鋰鹽產能規模戰略的重要佈局，項目的建成投產，使得公司鋰鹽產能增加至7萬噸/年。

印尼合資公司規劃在莫羅瓦利工業園投資建設年產5萬噸氫氧化鋰和1萬噸碳酸鋰項目，機構預計2021年初開工，2023年投產。

鹽湖方面，盛新鋰能斥資約2.4億元人民幣並購了阿根廷SDLA鋰鹽湖項目，該項目目前產能為2500噸碳酸鋰當量。

研究機構指出，未來隨著礦山、鹽湖等產能釋放，盛新鋰能2023年的鋰礦自給率將達到40%左右，後續有望進一步提升，成本下降，成長性可期。

回顧過去一年二級市場的表現，截至2021年12月31日收盤，盛新鋰能報收於57.95元，較2020年末的24.44元上漲137.11%。4月12日，盛新鋰能盤中最低價報19.30元，股價觸及全年最低點，9月13日股價最高見76.96元，最高點相較於年初最大漲幅達到214.89%。

盛新鋰能未來能否獲得贛鋒鋰業、天齊鋰業那般的市場估值，是非常值得期待的看點。