海外动荡A股重挫创指跌破3000点 节前情绪低迷超4000股下跌

1月25日，沪深两市指数集体低开后一路震荡走低，沪指跌破3500点支撑创五个月新低，数字货币、云游戏、广电等板块跌幅居前，仅航空机场及旅游等少数板块逆市活跃。午后，两市股指持续走低，三大指数集体下挫跌超2%，创业板指跌破3000点续创去年5月份以来新低，云游戏、文化传媒、数字货币等板块跌幅居前，白酒、元宇宙、冰雪产业等多数概念股走弱，仅贵金属、机场航运、酒店餐饮板块飘红，增量资金入市动力不足。总体而言，外围资本市场大跌叠加节前效应，A股三大指数低开低走大幅下挫，两市个股呈普跌态势，超4000只股下跌，仅不足300股上涨，资金避险情绪升温，个股亏钱效应十分明显，市场走势极弱。

截止收盘，沪指跌2.58%报3433点，深成指跌2.8%报13683点，创业板指跌2.67%报2974点，成交量相对昨日略有回升，成交额9300亿。北上资金全天净卖出35.74亿元，终结连续7日净买入态势；其中，沪股通净卖出13.72亿元，深股通净卖出22.01亿元。

盘面上，题材股集体萎靡，数字货币、云游戏、广电、烟草板块跌幅居前，白酒、元宇宙、冰雪产业、煤炭等多数概念板块走弱，仅黄金、机场航运、酒店餐饮等少数板块飘红上涨。

煤炭、白酒等跌幅居前 机场航空及旅游餐饮股逆势飘红

春运将至，机场航空板块表现活跃，中国国航(601111.CN)涨近5%，吉祥航空(603885.CN)、中国东航(600115.CN)涨超4%，白云机场(600004.CN)、春秋航空(601021.CN)、华夏航空(002928.CN)涨超3%，南方航空(600029.CN)、东航物流(601156.CN)等不同程度跟涨。旅游板块涨幅靠前，国旅联合(600358.CN)、曲江文旅(600706.CN)、华天酒店(000428.CN)涨停，西安旅游(000610.CN)涨超7%，云南旅游(002059.CN)涨近5%，桂林旅游(000978.CN)、岭南控股(000524.CN)、众信旅游(002707.CN)等均有冲高表现。此外，俄乌关系动荡，军工板块发力拉升，观想科技(301213.CN)大涨20%涨停，晨曦航空(300581.CN)涨超13%，万润科技(002654.CN)、吉大正元(003029.CN)涨停，新余国科(300722.CN)涨超7%，江龙船艇(300589.CN)、天秦装备(300922.CN)等冲高。贵金属板块短线拉升，西部黄金(601069.CN)、湖南黄金(002155.CN)涨停，金贵银业(002716.CN)涨超4%，恒邦股份(002237.CN)、赤峰黄金(600988.CN)、中金黄金(600489.CN)等跟涨。

不过，文化传媒板块全天重挫领跌，电声股份(300805.CN)跌超14%，三六五网(300295.CN)、旗天科技(300061.CN)、紫天科技(300280.CN)、幸福蓝海(300528.CN)、腾信股份(300392.CN)跌超10%，湖北广电(000665.CN)、智度股份(000676.CN)、引力传媒(603598.CN)等多股跌停。元宇宙概念股持续下挫，天舟文化(300148.CN)跌超16%，网宿科技(300017.CN)跌超10%，飞利信(300287.CN)、宝鹰股份(002047.CN)、岭南股份(002717.CN)等跌近10%。此外，不少明星基金减持白酒股，白酒概念股弱势走低，顺鑫农业(000860.CN)、青海春天(600381.CN)跌停，金种子酒 (600199.CN)跌超8%，老白干酒(600559.CN)、青青稞酒(002646.CN)等盘中亦大跌7%。证券板块持续走弱，财达证券(600906.CN)、西南证券(600369.CN)、华鑫股份(600621.CN)跌超5%，红塔证券(601236.CN)、华创阳安(600155.CN)、中信建投(601066.CN)等跌近5%。此外，煤炭板块指数重挫跌超5%，昊华能源(601101.CN)跌停，华阳股份(600348.CN)触及跌停，冀中能源(000937.CN)、潞安环能(601699.CN)、兰花科创(600123.CN)等大跌擦后7%。

海外局势紧张全球股市重挫 我国将保持货币信贷总量稳增长

海外俄乌局势紧张，加上投资者担忧美联储将于3月启动加息步伐，打击了资本市场情绪。周一(1月24日)，投资者逢低大笔购入受挫的科技股，美股市场出现了戏剧性的“惊天大逆转”，道琼斯指数一度跌超1000点，纳指也一度跌超4.9%，但在收盘前两小时三大指数逐渐收回失地，最终全数收涨。截至当天收盘，标普500指数涨0.28%，纳斯达克综合指数涨0.63%报13,855.10点，录得有史以来最强的日内反弹，上一次该指数在2008年金融危机时下跌4%后收涨；道琼斯指数收涨0.29%，此前则盘中一度跌3.25%，创2020年3月以来最强日内反弹。此外，欧洲各国股指齐跌，意大利富时MIB指数收跌4.02%，法国CAC 40跌3.97%，德国DAX 30跌3.80%，英国富时100跌2.63%，西班牙IBEX 35跌2.98%，希腊ASE指数跌2.93%创两个月最大跌幅，土耳其股市下跌5%触发熔断并提前收盘，MSCI全球指数跌2.7%，俄罗斯股指更是大跌逾8%。同时，国际油价24日亦显著下跌，美油下跌跌幅为2.15%收于每桶83.31美元，伦敦布油跌1.84%收于每桶86.27美元，而美元则一度升破96至两周高位，欧债价格普涨，避险需求令纽约黄金期货收涨0.54%上破1840美元。市场正在关注本周的美联储政策会议，投资者将寻找有关央行今年将加息多少以及何时开始的信号，有分析称市场最大的担忧就是美联储的反应，在接下来的几个月里，或会经历很多动荡。

国内消息面向面上，1月24日，央行营业管理部发布消息称，近日召开的2022年北京地区货币信贷工作会议总结了2021年北京货币信贷工作情况。会议强调，在经济下行压力根本缓解之前，“稳”本身就是最大的进，要确保托住经济，发挥好金融的关键支撑作用，保持总量稳定。会议要求，各银行业金融机构要坚持“稳字当头、稳中求进”，准确把握形势变化，积极应对多重挑战，落实好稳健的货币政策要灵活适度的总要求，为首都经济发展预期目标顺利实现提供有力支撑。把保持信贷总量增长的稳定性作为当前信贷工作的首要任务。想方设法加大对实体经济的融资支持力度。充分考虑“稳”的要求，既要适当靠前发力，全力以赴实现一季度“开门红”，也要保持全年信贷均衡投放。央行表示，2022年将保持货币信贷总量稳定增长，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，引导金融机构有力扩大信贷投放，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

A股市场调整超预期 节前低迷或难改观

昨日，紧张局势影响，欧洲资本市场全线杀跌，而美股也一度惊魂。受外围消息扰动和春节长假前消息面不确定性影响，A股三大指数今日均集体暴跌逾2.5%，跌破重要整数关口，上证指数跌破3500点，创业板指数跌穿3000点。技术面上，沪指盘面指标出现底背离现象，显示股指回落调整会随时引发对应级别的反弹，但目前市场主要是因为消息和情绪影响，所以后期还有惯性下探的可能，等待情绪释放完全后，观察指数超跌反弹力度。此外，值得一提的是，今天市场走势严重偏离预期，外围突发黑天鹅是主要诱因。A股历来“跟跌不跟涨”，美股巨震以及欧洲重挫之际，本身A股就是处于弱势震荡格局，在修复之际受到这种打压也可以看作是雪上加霜。不过，开年以来市场连续调整，对于当前这个位置，虽然调整的超乎预期，但仍建议不必恐慌杀跌割肉。

整体来看，增量资金入市动力不足，调整了一段时间的A股目前仍呈结构性行情特征，市场情绪低迷。当前公募基金发行遇冷和场外资金观望态度下，节前或难有大改观，后续随着更多稳增长政策出台和见效，但在中期向好趋势下，节后随着资金回流股市及悲观情绪修复，指数有望重回升势，投资上建议保持成长和价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“稳增长”将成为驱动市场运行的主要逻辑，关注建筑建材等传统基建，以及风电光伏等新型基建，建议结合业绩性价比，适当布局数字经济、元宇宙等主题板块以及挖掘低位、低价、低估值的“三低”蓝筹股投资机会等。